الدولار يستعد لأسبوع رابح… والمستثمرون يترقبون صدور بيانات PCE الحاسمة

تشهد الأسواق حالة ترقب ملحوظ مع اقتراب صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المؤشر الأبرز للفيدرالي الأمريكي لتقييم مستويات التضخم، في وقت يحافظ فيه الدولار على زخمه الصعودي للأسبوع الجاري رغم التراجع الطفيف خلال تداولات الجمعة.

الدولار يواصل التحرك بشكل مستقر

واصل الدولار الأمريكي التحرك ضمن نطاق مستقر نسبياً قبل صدور بيانات التضخم الأساسية، بينما تشير التوقعات إلى أن نتائج PCE قد تُعيد رسم ملامح توقعات الفائدة للمرحلة المقبلة، وسط تباين واضح في أداء العملات الرئيسية.

حركة الدولار قبل صدور بيانات التضخم

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% مسجلاً 98.090 عند الساعة 11:00 صباحاً بتوقيت السعودية، بعد مكاسب قوية بلغت 0.6% في الجلسة السابقة.
ورغم التراجع الطفيف، يتجه المؤشر لتحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 0.8%، في أكبر ارتفاع أسبوعي منذ بداية أغسطس.

بيانات اقتصادية قوية دعمت العملة الأمريكية

الدعم الرئيسي لارتفاع الدولار مؤخراً جاء بفعل سلسلة من البيانات الإيجابية التي عززت النظرة بأن الاقتصاد الأمريكي ما زال يحتفظ بقوته رغم ارتفاع تكاليف الاقتراض. ومن أبرز هذه البيانات:

تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني صعودياً إلى 3.8% بدل 3.3%.
تراجع طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 218 ألف طلب.
استمرار مرونة إنفاق المستهلكين.
تقلص العجز التجاري الأمريكي.

ويرى محللو ING أن الدولار استفاد من “مجموعة غير مسبوقة من البيانات الإيجابية”، لكنهم حذّروا من احتمال تعرضه لتصحيح بعد الارتفاع الكبير.

ترقب لمؤشر PCE… الحدث الأكثر تأثيراً اليوم

تتجه أنظار المستثمرين نحو قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، والتي قد تغيّر توقعات الأسواق لخفض الفائدة في ديسمبر.

توقعات ING تشير إلى:

قراءة شهرية عند 0.2% كما هو متوقع.
ارتفاع احتمالات خفض الفائدة إلى 40–45 نقطة أساس بدلاً من 39 نقطة أساس حالياً.

اليورو يتحرك ضمن نطاق ضيق

سجّل زوج اليورو/دولار ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.1673 وسط تداول هادئ.
ويرى اقتصاديون في ING أن “الدولار قد يتخلى عن بعض مكاسبه مع إمكانية عودة السعر فوق 1.170 قريباً”.

تأثير التعريفات الأمريكية الجديدة

شهدت الأسواق قدراً أكبر من الحذر بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن رسوم جمركية جديدة تشمل:

100% على الأدوية ذات العلامات التجارية.
25% على الشاحنات الثقيلة.
50% على خزائن المطابخ.

هذه الرسوم تضيف حالة من عدم اليقين في مشهد التجارة العالمية، ما ينعكس على حركة العملات.

أداء الإسترليني والفرنك السويسري

استقر زوج GBP/USD عند 1.3348 دون تغيّر ملحوظ.
حافظ زوج USD/CHF على مستوى 0.7999 بعد قرار البنك الوطني السويسري تثبيت الفائدة عند صفر لأول مرة منذ سبعة اجتماعات.

التضخم في اليابان يدعم قوة الدولار

تراجع زوج الدولار/ين بشكل محدود إلى 149.83 لكنه ما زال في طريقه لإنهاء الأسبوع بارتفاع يتجاوز 1%.

أبرز بيانات اليابان:

التضخم الرئيسي في طوكيو عند 2.5% دون تغيير.
تراجع التضخم الأساسي إلى 2.5% من 3.0%.

القراءات الأضعف تعزز التوقعات بأن بنك اليابان سيواصل سياسة التطبيع البطيء للفائدة.

عملات أخرى

استقرار زوج USD/CNY عند 7.1345.
تراجع زوج AUD/USD بنسبة 0.1% إلى 0.6531 متجهاً لخسارة أسبوعية تقارب 1%.

تحليل اقتصادي

تشير التحركات الأخيرة إلى أن الدولار يسير في مسار دقيق يجمع بين قوة البيانات الاقتصادية وتوقعات فائدة غير مستقرة.
وتكشف الأسواق عن احتمالين رئيسيين خلال الساعات المقبلة: