السياسة النقدية: الإغلاق الحكومي الأمريكي يطيل أمد ضعف الدولار.. وتقرير ADP يعزز رهانات خفض الفائدة بنسبة 99%

واصل الدولار الأمريكي تراجعه لليوم الرابع على التوالي يوم الخميس، حيث يستوعب المتداولون الأزمة السياسية الناجمة عن الإغلاق الحكومي الأمريكي واحتمالية متزايدة للمزيد من التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي.

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% إلى 97.272 نقطة، ليلامس أدنى مستوياته في أسبوع واحد.

الإغلاق الحكومي يزيد من ضبابية السوق

أغلقت الحكومة الأمريكية معظم عملياتها بعد فشل مشروع قانون الإنفاق المدعوم من الحزب الجمهوري في اجتياز تصويت مجلس الشيوخ في اللحظات الأخيرة.

• مأزق مطول: لا يبدو أن هناك مساراً واضحاً للخروج من المأزق نظراً للاختلافات السياسية الحادة، مما قد يدفع المستثمرين نحو توقع إغلاق مطول.

• رهانات المدة: يشير موقع Polymarket للرهانات إلى أن الاحتمالية الأعلى هي أن يستمر المأزق بين أسبوع أو أسبوعين، مع وجود احتمال بنسبة 34% لإغلاق أطول.

• تأثير البيانات: هذا يعني أن تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المنتظر بشدة والمقرر صدوره يوم الجمعة من غير المرجح أن يظهر في ذلك الوقت.

ضعف سوق العمل يعزز التيسير النقدي

لجأ المتداولون إلى تقرير ADP الضعيف للرواتب الخاصة الصادر يوم الأربعاء لتقييم صحة سوق العمل:

• بيانات ADP: انخفضت الرواتب الخاصة الأمريكية بشكل غير متوقع بمقدار 32,000 الشهر الماضي، مما يفتح إمكانية خفض أسعار الفائدة إضافياً في كل من اجتماعي السياسة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

• تسعير السوق: تشير عقود الفائدة الآجلة الآن إلى احتمال بنسبة 99% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر، ارتفاعاً من 96.2% قبل يوم واحد، وفقاً لأداة FedWatch من مجموعة CME.

 الجنيه واليورو يستفيدان.. والين "ملاذ آمن"

• اليورو: ارتفع زوج اليورو/دولار (EUR/USD) بنسبة 0.2% إلى 1.1751. وارتفع كذلك زوج الجنيه الإسترليني/دولار (GBP/USD) بنسبة 0.1% إلى 1.3497، مستفيداً من ضعف الدولار.

• الين الياباني: استقر زوج الدولار/ين (USD/JPY) عند 147.01. وكان محللو ING قد توقعوا أن "الين قد يظهر كعملة متفوقة كتحوط لدخول الولايات المتحدة في إغلاق حكومي".

• الدعم الأسترالي: ارتفع زوج الدولار الأسترالي/دولار أمريكي (AUD/USD) بنسبة 0.2% إلى 0.6625، رغم أن البيانات المحلية أظهرت ارتفاعاً هامشياً فقط في الإنفاق الأسري.

ملاحظة جيوسياسية: تلقى الدولار الأمريكي دعماً بسيطاً بعد أن قالت المحكمة العليا الأمريكية إنها ستستمع إلى الحجج في يناير بشأن محاولة ترامب إزالة عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما يبقيها في منصبها حالياً.