ماذا يحمل عام 2024 لزوج اليورو/دولار؟ هل يعود الاتجاه الصعودي؟

بدأ زوج اليورو/دولار عام 2024 بأداء ضعيف نسبيًا، حيث مال المستثمرون إلى تفضيل الدولار الأمريكي في ظل حالة ترقّب حذرة لصدور بيانات اقتصادية أمريكية مفصلية، إلى جانب الضغوط التي تعرضت لها أسواق الأسهم العالمية في بداية العام.

ويأتي هذا التباطؤ بعد مكاسب قوية حققها الزوج في نهاية 2023، مدفوعًا بتوقعات تحوّل الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا، وهي التوقعات التي بدأت الأسواق في مراجعتها مع دخول العام الجديد.

الفيدرالي الأمريكي في بؤرة التركيز

تعكس تسعيرات الأسواق حاليًا توقعات بخفض أسعار الفائدة بنحو 160 نقطة أساس خلال عام 2024، وهو ما يتجاوز بكثير تقديرات الاحتياطي الفيدرالي نفسه. هذا التباين دفع بعض المستثمرين إلى تقليص مراكز المخاطرة وجني الأرباح، ما دعم الدولار وألقى بظلاله على زوج اليورو/دولار.

ويترقب المستثمرون صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر ديسمبر، بحثًا عن إشارات أوضح بشأن توقيت وحجم خفض الفائدة. ورغم تلميحات الفيدرالي السابقة بإمكانية الخفض خلال 2024، فإن تصريحات جيروم باول لم تتضمن تفاصيل حاسمة، ما يفتح الباب أمام خيبة أمل محتملة للأسواق في حال جاء المحضر أقل ميلًا للتيسير.

وفي حال عزّز المحضر التوجه الحذر، قد يتلقى الدولار دعمًا إضافيًا، ما يزيد الضغوط قصيرة الأجل على اليورو.

بيانات أمريكية حاسمة لتحركات السوق

إلى جانب محضر الفيدرالي، تتجه الأنظار إلى:

• تقرير وظائف القطاع الخاص (ADP)
  
  

• مطالبات البطالة الأسبوعية
  
  

• تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)
  
  

وقد يكون لهذه البيانات تأثير مباشر على توقعات خفض الفائدة، خاصة بعد أن أظهر تقرير الوظائف الأخير قوة ملحوظة في سوق العمل، مع نمو الأجور بنسبة 0.4% شهريًا. استمرار هذا الزخم قد يدفع الفيدرالي لتأجيل خفض الفائدة، ما يصب في صالح الدولار.

أوروبا: بيانات إيجابية ولكن تأثير محدود

في المقابل، جاء التقويم الاقتصادي الأوروبي هادئًا نسبيًا، مع صدور بيانات إيجابية من سوق العمل:

• ارتفاع البطالة في ألمانيا بـ5 آلاف فقط مقابل 20 ألفًا متوقعة
  
  

• انخفاض البطالة في إسبانيا بأكثر من التقديرات
  
  

• تعديل صعودي لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو إلى 44.4
  
  

وتترقب الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلك الألماني ثم بيانات التضخم في منطقة اليورو، والتي قد تلعب دورًا داعمًا لليورو إذا جاءت أعلى من التوقعات.

التحليل الفني لزوج اليورو/دولار

النظرة طويلة المدى

لا تزال النظرة الفنية إيجابية على المدى الطويل، حيث يحافظ الزوج على التداول أعلى المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.0845، ما يشير إلى بقاء الاتجاه الصاعد العام قائمًا.

المدى القصير

على المدى القصير، يواجه الزوج ضغوطًا هبوطية بعد فشله في تسجيل قمة جديدة بنهاية 2023. وتبرز المستويات التالية:

مقاومات رئيسية:

• 1.1000
  
  

• 1.1046 (سعر افتتاح العام)
  
  

• 1.1140
  
  

• 1.1275 (قمة يوليو)
  
  

مناطق دعم:

• 1.0950 (فشل مؤخرًا في الصمود)
  
  

• 1.0845 (المتوسط المتحرك 200 يوم)
  
  

ويُفضّل من منظور فني انتظار إشارة صعودية مؤكدة قبل بناء مراكز شراء جديدة، خاصة في ظل البداية البطيئة للزوج هذا العام.

الخلاصة

رغم أن الاتجاه العام لزوج اليورو/دولار لا يزال يميل إلى الإيجابية على المدى المتوسط والطويل، فإن تحركاته خلال 2024 ستظل مرهونة بشكل أساسي:

• بمسار السياسة النقدية الأمريكية
  
  

• بقوة بيانات سوق العمل والتضخم
  
  

• وبقدرة الزوج على استعادة مستويات فنية محورية أعلى من 1.1046
  
  

حتى ذلك الحين، يبقى الحذر سيد الموقف، وانتظار التأكيد الصعودي يظل الخيار الأكثر أمانًا للمتداولين