رد فعل الجنيه البريطاني على بيع السندات مبالغ فيه

شهد الجنيه الإسترليني تقلبات حادة بعد ارتفاع عوائد السندات البريطانية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوياتها منذ 1998. ومع ذلك، يرى بنك ING أن رد فعل الجنيه قد يكون مبالغاً فيه مقارنة بالواقع.

وأشار المحللون إلى أن بيع السندات الطويلة الأجل كان يحدث في أسواق أوروبا بشكل عام، بينما الأداء الفعلي للسندات البريطانية لم يختلف كثيراً عن نظيراتها الأوروبية. وارتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني بنسبة 0.7%، مما يعكس حساسية العملة لحركة العوائد، لكن ING يحافظ على نظرة متحفظة، مؤكداً أن الجنيه من غير المرجح أن ينخفض أكثر استناداً فقط لتحركات السندات.

وأوضح البنك أن ارتفاع العوائد يعود إلى توقعات التضخم المرتفعة وإعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة لبنك إنجلترا، وليس بسبب مخاوف مالية. ويذكر أن مزاد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات جذب طلباً قياسياً بقيمة 14 مليار جنيه إسترليني، مما يعزز هذه القراءة.

يتوقع ING أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، لكنه يرى أن تحركات السوق الحالية لا تبرر علاوة مخاطر مستمرة على الجنيه الإسترليني. وبناءً عليه، يقترح ING أن يبقى زوج اليورو/الجنيه الإسترليني أقل من 0.870 في المدى القريب