صناديق "اليونيكورن" في المرمى.. عمليات بيع مكثفة تستهدف صندوقاً يستثمر في SpaceX وAnthropic
واجه أحد صناديق الاستثمار الكبرى، الذي يمتلك حصصاً استراتيجية في عمالقة التكنولوجيا الخاصة مثل سبيس إكس (SpaceX) وشركة الذكاء الاصطناعي أنثروبيك (Anthropic)، موجة غير متوقعة من عمليات "البيع على المكشوف" (Short Selling). وتأتي هذه التحركات في وقت تشهد فيه تقييمات الشركات الناشئة الكبرى ضغوطاً متزايدة نتيجة لتقلبات أسعار الفائدة وتغير شهية المخاطرة لدى المستثمرين في عام 2026.
ما وراء "البيع على المكشوف" في الشركات الخاصة؟
عادة ما يكون من الصعب استهداف الشركات الخاصة (غير المدرجة) بعمليات البيع على المكشوف، ولكن يتم ذلك عبر استهداف الصناديق المتداولة أو الأدوات المالية التي تملك حصصاً فيها.
السبب: يراهن "البائعون على المكشوف" على أن تقييمات شركات مثل Anthropic (المنافس الشرس لـ ChatGPT) قد تضخمت بشكل مبالغ فيه.
الهدف: استغلال أي فجوة بين القيمة الدفترية لهذه الاستثمارات وبين سعر تداول الصندوق في السوق.
SpaceX وAnthropic.. هل بدأت الفقاعة في التلاشي؟
يعد الصندوق المستهدف من أبرز الداعمين لشركتين تقودان مستقبل التكنولوجيا:
سبيس إكس: التي تسعى للهيمنة على قطاع الفضاء والإنترنت الفضائي (Starlink).
أنثروبيك: التي تعتبر الوجهة المفضلة للمستثمرين الباحثين عن ذكاء اصطناعي "أكثر أماناً" وتطوراً.
ومع ذلك، فإن الهجوم الذي تعرض له الصندوق يشير إلى أن المستثمرين يشككون في قدرة هذه الشركات على الحفاظ على تقييماتها المليارية (Decacorns) في ظل المنافسة الشرسة وتكاليف التشغيل الباهظة.
تأثير السوق: عدوى القلق الجيوسياسي
يرى المحللون أن التوترات الجيوسياسية الراهنة وضغوط التضخم (كما أشرنا في تقارير الفيدرالي السابقة) جعلت السيولة تخرج من الاستثمارات طويلة الأمد في الشركات الناشئة، وتتجه نحو الملاذات الأكثر استقراراً، مما جعل هذه الصناديق "صيداً سهلاً" للمضاربين.
