إنجاز تاريخي في وول ستريت.. صندوق "فوو" يكسر حاجز التريليون دولار ويتربع على عرش الاستثمار السلبي

حقق صندوق "Vanguard S&P 500 ETF" (المعروف برمز VOO) إنجازاً تاريخياً غير مسبوق؛ حيث أصبح أول صندوق متداول في البورصة (ETF) يتجاوز حجم أصوله حاجز الـ 1 تريليون دولار، بعدما تضاعف حجم الصندوق بشكل متسارع بأربع مرات كاملة منذ عام 2022.
 ووفقاً لتقرير نشرته صحيفة "فاينانشال تايمز" اليوم الأربعاء، الثالث من يونيو/ حزيران 2026، فقد تفوق الصندوق رسمياً على منافسه التقليدي الأقدم "SPDR S&P 500 ETF" (المعروف برمز SPY) التابع لشركة "State Street"؛ مستفيداً بشكل مباشر من صعود السوق القوي والتدفقات المالية الضخمة من المستثمرين الباحثين عن أفضل القنوات للتعرض لأسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وعمالقتها.
 ويعكس هذا النمو السريع الصعود الصاروخي لثقافة "الاستثمار السلبي" عالمياً؛ إذ ارتفعت أصول الصناديق المتداولة حول العالم لتصل إلى 21.9 تريليون دولار بنهاية أبريل الماضي مقارنة بـ 6.4 تريليون دولار في مطلع 2020، مدفوعة بـ 83 شهراً متتالياً من التدفقات النقدية الإيجابية، حتى وصف تود روزنبلوث، رئيس الأبحاث في "TMX VettaFi"، صندوق "VOO" بأنه بات "الأداة الأكبر والأرخص لركوب موجة أسهم الذكاء الاصطناعي الساخنة".

 المستثمرون يعاقبون الصناديق المرتفعة لمصلحة الفروق البسيطة .

وأرجعت التحليلات الصدارة التاريخية لصندوق "VOO" إلى ميزته التنافسية القاتلة المتمثلة في الرسوم المنخفضة للغاية والتي تبلغ 0.03% فقط، وهي نفس نسبة الرسوم الإدارية التي يفرضها منافسه المباشر صندوق "iShares Core S&P 500 ETF" (المعروف برمز IVV) التابع لشركة "BlackRock" العريقة والذي تدير أصولاً بقيمة 857 مليار دولار.
وفي المقابل، يدفع صندوق "SPY" ثمن رسومه الأعلى نسبياً والبالغة 0.0945%، فرغم أنه لا يزال يحتفظ بمكانته كواحد من أكثر الصناديق سيولة في السوق، إلا أن الفروق البسيطة جعلت الكفة تميل لخصومه.
وأشارت ديبورا فور، الشريك الإداري في مؤسسة "ETFGI"، إلى أن التدفقات الضخمة نحو "VOO" والتي تجاوزت 60 مليار دولار منذ بداية العام الحالي، تؤكد أن المستثمرين والمؤسسات الكبرى أصبحوا شديدي الحساسية تجاه التكاليف والرسوم حتى وإن كانت الفروق ضئيلة جداً.
 وفي مقارنة ملفتة، يظهر صندوق "SPDR Portfolio S&P 500" كالأرخص برسم يبلغ 0.02% فقط، إلا أنه لم يتمكن من جذب سوى 149 مليار دولار حتى الآن؛ مما يثبت أن الحجم والسمعة يلعبان دوراً حاسماً بجانب التكلفة.

 ترقب للاستحواذ على طروحات "SpaceX" و"OpenAI" العملاقة .

وبهذا الإنجاز، بات صندوق "VOO" يحتل المرتبة الثانية كأكبر صندوق استثماري في العالم على الإطلاق، بعد صندوق "Vanguard Total Stock Market Fund" الذي يدير أصولاً عملاقة تبلغ 2.2 تريليون دولار عبر فئتي الـ ETF والصندوق المشترك، وسط توقعات من الخبراء بأن صندوق "IVV" التابع لبلاك روك هو الوحيد القادر على منافسته مستقبلاً بفضل شبكة توزيع الشركة الواسعة.
 ومن المتوقع أن تلعب هذه الصناديق المليارية المتداولة دور "المشتري الأبرز والركيزة الأساسية" في امتصاص الطروحات الأولية الكبرى المرتقبة في وول ستريت هذا العام، وعلى رأسها شركة "SpaceX" التي تستعد لطرح بقيمة 75 مليار دولار عند تقييم تريليوني، وشركة "Anthropic" التي تستهدف طرحاً يتجاوز التريليون، إلى جانب شركة "OpenAI" التي تخطط لطرح قريب جداً بعد تقييم بلغ 852 مليار دولار.
وتتزامن هذه الطروحات مع دراسة مؤشرات "S&P Dow Jones" لتقليص فترة إدراج الشركات الجديدة في المؤشر من 12 شهراً إلى 6 أشهر فقط، مما سيسرع من وتيرة دخول هذه الأسهم التكنولوجية إلى بطن الصناديق ويزيد الطلب عليها بقوة، وهو ما لخصه مايك بيل، رئيس استراتيجية السوق في "RBC"، بقوله إن "الهجرة المستمرة لعقد كامل من الصناديق النشطة إلى السلبية هي التي خلقت هذه الكيانات العملاقة".