أزمة هوية استثمارية في "أدوبي".. مراجعات الإيرادات تتسبب في موجة بيع للسهم
واجهت أسهم شركة "أدوبي سيستمز" ضغوطاً بيعية عنيفة في تعاملات نهاية الأسبوع؛ إثر موجة مراجعات سلبية وتخفيضات جماعية للتوصيات الاستثمارية من قِبل كبرى بيوع الأبحاث والمصارف في وول ستريت.
وجاءت هذه النظرة المتشائمة مدفوعة بالمخاوف المتزايدة بشأن التحول الاستراتيجي للشركة نحو نماذج الخدمات المجانية المدعومة بالإعلانات، إلى جانب الفراغ الإداري المرتقب في الهيكل التنفيذي, مما أدى إلى تراجع السهم بأكثر من 7.6% ليتداول قرب مستويات 202 دولار
وول ستريت تخفض التوصيات .
أقدمت شركة "Wolfe Research" على تخفيض توصيتها لسهم "أدوبي" إلى "أداء مماثل للقطاع" بدلاً من "أداء متفوق"، واصفةً نتائج الربع الحالي بأنها "محور جوهري في الأطروحة الاستثمارية للشركة". وحددت الشركة نطاق القيمة العادلة للسهم بين 165.00 و210.00 دولار، مشيرة إلى أنه على الرغم من تضاعف إيرادات الذكاء الاصطناعي السنوية المتكررة ثلاث مرات، فإن إجمالي صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة لا يزال يسجل تراجعاً على أساس سنوي.
خفض توقعات الإيرادات المتكررة .
انخفض صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة (ARR) – باستثناء Semrush – بنسبة 3% على أساس سنوي ليصل إلى 560 مليون دولار, كما اضطرت الشركة إلى خفض توجيهات نمو الإيرادات السنوية المتكررة العضوية بنحو 480 مليون دولار، وعزت الإدارة هذا التراجع مناصفة بين تأخر تنفيذ مبادرات التسعير الجديدة، والتوسع في نموذج الخدمات المجانية (Freemium) الذي يضحي بالمكاسب قصيرة الأجل لصالح تنمية قاعدة المستخدمين.
حذر بنك Evercore من الرواية الحالية .
من جانبه خفّض مصرف "Evercore ISI" توصيته للسهم إلى "محايد" مع تقليص السعر المستهدف إلى 225.00 دولار.
وأوضح المحلل "كيرك ماتيرني" أن هدف نمو إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة البالغ 10.2% بات يتضمن حالياً نحو 480 مليون دولار من إيرادات شركة Semrush المستحوذ عليها, وأقر ماتيرني بصعوبة تحسن معنويات السوق والتقييمات الحالية حتى يتم تعيين قيادة تنفيذية ومالية جديدة قادرة على إثبات كفاءتها التشغيلية.
