هبوط حاد لسهم "أوراكل" الأمريكية بعد الإعلان عن خطط توسعية تثير مخاوف التمويل

هبط سهم شركة "أوراكل" الأمريكية بنسبة بلغت 7.2% ليصل إلى مستوى 186.7 دولار خلال تعاملات ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس، مما يضع عملاق البرمجيات على مسار خسارة رأسمالية تتجاوز 40 مليار دولار من قيمتها السوقية الإجمالية.
وجاء هذا الانخفاض الحاد كأول رد فعل من مجتمع الاستثمار على إعلان الشركة خططها لزيادة الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ليصل إلى 95 مليار دولار في السنة المالية 2027، مضحية بذلك باستقرار تدفقاتها النقدية قصيرة الأجل ومحدثة صدمة لدى المساهمين الذين فضّلوا البيع السريع رغم إعلان الشركة عن نتائج فصلية قوية.

تزايد قلق المستثمرين جراء عزم الشركة اقتراض أربعين مليار دولار إضافية .

وتأثرت شهية المخاطرة لدى المتداولين سلباً فور كشف الشركة عن نيتها جمع نحو 40 مليار دولار خلال عام 2027 عبر مزيج من إصدار الديون الجديدة وبيع الأسهم لتمويل هذه التوسعات الضخمة، مما يزيد من أعباء المديونية على ميزانيتها العمومية.
وتضاعفت مخاوف أسواق المال لكون الشركة أنفقت بالفعل 55.66 مليار دولار في السنة المالية 2026 متجاوزة مستهدفاتها السابقة، مما يرفع من حدة المخاطر التشغيلية والتنفيذية المتعلقة بالقدرة على إدارة الديون المتراكمة وبناء مراكز البيانات في التوقيتات المحددة، ويدفع السهم لتكبد هذه الخسائر القوية نتيجة اعتماد الشركة المتزايد على أسواق التمويل والاقتراض الخارجي.

اشتعال سباق الإنفاق التكنولوجي يضع التقييمات المستقبلية للقطاع تحت ضغط حاد .

وتزامن هبوط السهم مع موجة جنون إنفاق عالمية في قطاع التقنية، حيث تشير التقديرات المالية لبنوك استثمارية دولية إلى أن الإنفاق العالمي على البنية التحتية الرقمية سيتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2027، بالتوازي مع تضاعف إصدار الديون المرتبطة بالقطاع إلى نحو 570 مليار دولار.
ورغم حصول شركات منافسة مثل "أمازون" على قروض بمليارات الدولارات لتمويل مشاريعها السحابية، إلا أن تراجع سهم "أوراكل" جعلها تتداول عند مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 24.56 مرة، وهو تقييم يضعها في مقارنة مباشرة مع مضاعف ربحية شركة "مايكروسوفت" البالغ 20.47 مرة وشركة "أمازون" البالغ 25.19 مرة، ويعكس حساسية الأسهم لقرارات التمويل عبر أدوات الدين.