غيم ستوب تطلق عرض استحواذ جريء على إيباي بـ 55 مليار دولار

أعلنت شركة "غيم ستوب" الأمريكية عن تقديم عرض غير ملزم للاستحواذ على منصة التجارة الإلكترونية العملاقة "إيباي" مقابل 125 دولاراً للسهم، في صفقة تمزج بين النقد والأسهم وتقيم الشركة بنحو 55.5 مليار دولار.
ويمثل هذا العرض علاوة تقارب 20% فوق سعر إغلاق السهم الأخير، وهي خطوة استراتيجية يقودها الرئيس التنفيذي رايان كوهين الذي يطمح لتحويل "إيباي" إلى منافس شرس لشركة "أمازون" ورفع قيمتها السوقية لمئات المليارات.
ورغم قفزة سهم "إيباي" بنسبة 13% عقب الإعلان، إلا أن سعره ظل دون قيمة العرض، مما يعكس شكوك المستثمرين في قدرة "غيم ستوب" البالغة قيمتها 12 مليار دولار على ابتلاع كيان يكبرها بأربعة أضعاف.

طموحات رايان كوهين ورهانات التحول الملياري .

ويسعى رايان كوهين، مؤسس "شيوي" والقائد الحالي لـ"غيم ستوب"، إلى تنفيذ صفقة وصفها بأنها "غير مسبوقة وتاريخية" في أسواق المال، معتمداً على سيولة نقدية تقارب 9.4 مليار دولار وتعهد تمويلي بقيمة 20 مليار دولار من بنك "TD".
وتتضمن خطة كوهين الطموحة خفض التكاليف السنوية في "إيباي" بنحو 2 مليار دولار عبر تقليص ميزانيات التسويق، مع استغلال شبكة متاجر "غيم ستوب" الـ 1600 كنقاط مادية للتحقق والتنفيذ والخدمات اللوجستية.
وفي حال رفض مجلس إدارة "إيباي" العرض، لوح كوهين باللجوء إلى "معركة بالوكالة" مباشرة مع المساهمين، طامحاً لتولي منصب الرئيس التنفيذي للكيان المدمج الجديد الذي يهدف لكسر حالة الركود في نمو مستخدمي "إيباي".

تحديات التنفيذ وشكوك المحللين حول جدوى الصفقة .

ويواجه عرض الاستحواذ تساؤلات حادة من المحللين حول مدى واقعية تنفيذ صفقة بهذا الحجم، خاصة في ظل معاناة "إيباي" من تراجع حجم البضائع المباعة من 100 مليار دولار في 2020 إلى أقل من 80 مليار دولار في 2025.
وتركز شكوك الخبراء على قدرة "غيم ستوب"، التي اشتهرت بظاهرة "أسهم الميم"، على إقناع المنظمين ومساهمي "إيباي" بجدواها كمشترٍ موثوق وقادر على إدارة التحول الرقمي المطلوب.
وفي المقابل، يرى الداعمون أن حزمة تعويضات كوهين الجديدة المرتبطة بأهداف أداء تصل إلى 100 مليار دولار كقيمة سوقية، تمنحه حوافز هائلة للمضي قدماً في هذه المغامرة التي قد تعيد تشكيل خارطة التجارة الإلكترونية العالمية.