الذهب يرتد تحت 4,200 دولار.. ما توقعات المعدن الأصفر هذا الأسبوع ؟

انخفضت أسعار الذهب إلى 4,171 دولارًا للأونصة خلال تداولات اليوم الاثنين حوالي الساعة 15.00 بتوقيت غرينتش، متعافيًا من أدنى مستوى شهري عند 4,062 دولارًا، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأميركية.
 وجاء هذا الارتداد رغم تصاعد التوترات بين السعودية والحوثيين، بعدما ساهمت تصريحات أميركية بشأن إمدادات الطاقة الروسية واحتمالات تهدئة الصراع بين روسيا وأوكرانيا في الضغط على أسعار النفط.
 وانخفض عائد السندات الأميركية لأجل عشر سنوات إلى نحو 5.225%، فيما بلغ عائد السندات لأجل 30 عامًا نحو 5.59%، ما عزز جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا دوريًا.
 كما تلقى المعدن دعمًا من تدفقات الاستثمار، بعدما أضاف صندوق SPDR Gold Shares نحو 1.28 مليار دولار إلى أصوله خلال 30 يومًا، مقابل 439 مليون دولار لصندوق iShares Gold Trust.

بيانات التضخم الأميركية تحدد اتجاه الأسعار

وتتجه أنظار المستثمرين إلى بيانات التضخم الأميركية المقرر صدورها يوم الأربعاء 14 أكتوبر، باعتبارها مؤشرًا رئيسيًا على المسار المحتمل للسياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
وقد تؤدي قراءة أقل من التوقعات إلى تهدئة المخاوف بشأن استمرار الفائدة المرتفعة، بما يدعم الذهب إذا تراجعت العوائد والدولار بالتزامن معها. وفي المقابل، قد تزيد القراءة الأعلى من المتوقع الضغوط على المعدن النفيس، إذا عززت توقعات تشديد السياسة النقدية ورفعت جاذبية السندات. ويترقب المتعاملون أيضًا تصريحات كيفن وورش بشأن توجهات الاحتياطي الفيدرالي، بحثًا عن إشارات تساعدهم على تقييم احتمالات تغيير أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

التحليل الفني.. مستوى 4,000 دولار يمثل الدعم الأبرز

رغم الارتداد الأخير، لا تزال المؤشرات الفنية الواردة في التحليل تشير إلى ضعف الزخم الصعودي، إذ يتحرك الذهب دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا ودون مؤشر «سوبرترند».
 كما تظهر حركة السعر سلسلة من القمم والقيعان الأدنى، وهي إشارة إلى استمرار سيطرة الاتجاه الهابط على المدى القصير.
وفي حال تجدد التراجع، يبرز مستوى 4,000 دولار للأونصة بوصفه منطقة دعم نفسية قد يختبرها المعدن إذا استمرت الضغوط البيعية.
 أما استعادة مستويات أعلى وتجاوز المقاومات القريبة فقد يعززان فرص التعافي، لكن ذلك يحتاج إلى تأكيد من حركة السعر والمؤشرات الفنية.

الذهب بين فرص التعافي ومخاطر استمرار التصحيح

ويتوقف الاتجاه المقبل للذهب على تفاعل بيانات التضخم مع حركة عوائد السندات والدولار، إلى جانب تطورات أسواق الطاقة والتوترات الجيوسياسية.
 وقد يساعد انخفاض العوائد واستمرار التدفقات الاستثمارية على دعم الأسعار، بينما يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم أو تجدد توقعات تشديد السياسة النقدية إلى زيادة الضغوط الهبوطية.
 وفي الوقت نفسه، تظل مشتريات صناديق الذهب عاملًا داعمًا للطلب، لكنها لا تمنع حدوث تصحيحات إضافية إذا تغيرت توقعات المستثمرين. وبناءً على المؤشرات الفنية الحالية، يظل اختبار مستوى 4,000 دولار احتمالًا قائمًا، فيما تمثل بيانات التضخم الأميركية المحفز الأهم لتحديد ما إذا كان الارتداد الأخير بداية تعافٍ أم مجرد توقف مؤقت في مسار الهبوط.