أرباح شركات النفط الكبرى تقفز في الربع الثالث من 2026.. هوامش التكرير تصل إلى مستويات قياسية

تتجه شركات النفط الكبرى إلى تحقيق قفزة في أرباح الربع الثالث من عام 2026، مدفوعة بارتفاع هوامش التكرير واضطرابات أسواق الطاقة الناجمة عن الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، وسط ترقب المستثمرين لخطط الشركات بشأن توظيف السيولة الإضافية بين سداد الديون وزيادة الاستثمارات وإعادة شراء الأسهم.

وارتفعت أسعار الطاقة إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات بعدما تضررت حركة الملاحة عبر مضيق هرمز بشدة منذ اندلاع الحرب في 28 فبراير الماضي، ما أتاح لأقسام التداول في شركات النفط الاستفادة من التقلبات الحادة في الأسواق.

وتتوقع شركات شل وبريتيش بتروليوم وتوتال إنرجيز ارتفاع هوامش التكرير خلال الربع الثالث إلى ما بين ثلاثة وأربعة أمثال مستوياتها المسجلة قبل عام، في انعكاس لاضطراب أسواق الوقود وتغير تكاليف الإمدادات.

وتُرجح شركة شل وصول هامش التكرير إلى مستوى قياسي يبلغ 42 دولارًا للبرميل، بينما تتوقع توتال إنرجيز تضاعف التدفق النقدي من أنشطة التكرير والكيماويات إلى نحو 4 مليارات دولار مقارنة بالربع السابق.

من جانبها، قالت إكسون موبيل إن ارتفاع هوامش التكرير قد يعزز أرباح قطاع التكرير والتسويق لديها بنحو 4.5 مليارات دولار مقارنة بالربع السابق، وفق تقرير لوكالة رويترز.

الإنفاق وسداد الديون تحت مجهر المستثمرين

مع اقتراب إعلان النتائج المالية في نهاية أكتوبر الجاري، يركز المستثمرون على كيفية استخدام شركات النفط للأرباح الاستثنائية، وما إذا كانت ستلتزم بخطط الإنفاق الحالية أم ستتجه إلى زيادة استثماراتها وإعادة شراء المزيد من الأسهم.

وأشار بيراج بورخاتاريا، المحلل لدى «آر بي سي كابيتال ماركتس»، في مذكرة بحثية إلى أن المستثمرين يتساءلون عما إذا كانت شركات النفط الكبرى ستحافظ على انضباطها المالي رغم الأرباح الاستثنائية التي يُتوقع أن تحققها.

واستخدمت شركتا شيفرون وإكسون موبيل السيولة المتاحة لديهما لسداد الديون، في خطوة تعكس أهمية تعزيز الميزانيات العمومية والاستفادة من التدفقات النقدية الإضافية.

في المقابل، يتوقع بنك «إتش إس بي سي» أن تعلن شل برنامجًا لإعادة شراء أسهم بقيمة 3.5 مليارات دولار خلال الربع الأخير من العام، بعدما خفضت وتيرة عمليات إعادة الشراء إلى 3 مليارات دولار لكل ربع في وقت سابق من العام.