UA Finance header Logo
(AAPL) شركة آبل‪$ 309.35‬-1.95‪-0.63%‬جوجل‪$ 344.82‬4.15‪+1.22%‬(MSFT) مايكروسوفت‪$ 483.24‬2.09‪+0.43%‬تسلا‪$ 362.86‬17.73‪+5.14%‬بيتكوين (BTC)‪$ 76,806.01‬-268.92‪-0.35%‬إيثريوم (ETH)‪$ 2,415.57‬-7.03‪-0.29%‬الذهب‪$ 4,603.92‬84.63‪+1.87%‬الفضة‪$ 68.98‬0.89‪+1.31%‬النفط الخام‪$ 86.37‬0.42‪+0.49%‬الغاز الطبيعي‪$ 2.75‬-0.0093‪-0.34%‬شركة الراجحي للتأمين التعاوني‪SAR 53.35‬1.20‪+2.30%‬سبيس إكس‪$ 136.97‬2.97‪+2.22%‬

الذهب يتراجع دون 4400 دولار مع قفزة عوائد السندات العالمية ..هل يواصل بعد إشارات الفيدرالي ؟

بقلم:محمد عاطف
18 أغسطس 2026
السلع والعقود الآجلةاخبار اليوم
الذهب يتراجع دون 4400 دولار
© AI


تراجع سعر الذهب في المعاملات الفورية خلال تعاملات اليوم الثلاثاء بنسبة 0.7% ليهبط دون مستوى 4400 دولار ويسجل 4392.86 دولار للأوقية (الأونصة)، متأثراً بعمليات تقييم المستثمرين لمسار التضخم والسياسة النقدية الأمريكية، بالتزامن مع استقرار مؤشر «بلومبرغ» للدولار الفوري بعد موجة هبوط استمرت ثلاثة أيام دفعته لأدنى مستوى في ثلاثة أشهر.
وجاء هذا الضغط مدفوعاً بالارتفاع الحاد في عوائد السندات السيادية طويلة الأجل عالمياً؛ إذ قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوياته منذ عام 2007، فيما صعدت عوائد السندات الفرنسية لأعلى مستوياتها منذ 2008، والألمانية لمستويات غير مسبوقة منذ 2011، إلى جانب مكاسب عوائد الديون الحكومية في بريطانيا واليابان؛ مما يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً.

تراجع تسعير رفع الفائدة الأمريكية ومخاوف عجز الموازنات تعيدان صياغة سلوك الأسواق.

وأظهرت بيانات عقود المبادلة تراجعاً واضحاً في تسعير المستثمرين لاحتمالية إقدام مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام الجاري، مستفيدة من توالي البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف من المتوقع.
وأوضح أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع لدى «ساكسو بنك»، أن تراجع توقعات التشديد النقدي وضعف الدولار يزيلان اثنين من أبرز العوامل المعاكسة أمام الذهب، لافتاً إلى أن ارتفاع عوائد السندات يعكس هذه المرة مخاوف الأسواق حيال استدامة الأوضاع المالية العامة والإنفاق الحكومي الضخم لا قوة الاقتصاد؛ الأمر الذي قد يُضعف العلاقة العكسية التاريخية بين سعر الذهب وعوائد السندات ويخلق بيئة دعم استثنائية للمعدن النفيس على المدى المتوسط.

دعم من مشتريات البنوك المركزية واستمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

ويحافظ الذهب على قاعدة دعم متينة فوق مستوى 4000 دولار للأوقية بفضل استمرار التدفقات المؤسسية وتعافي مشتريات البنوك المركزية الكبرى، لا سيما بنك الشعب الصيني، بالتوازي مع كشف مسح «بنك أوف أميركا» عن ارتفاع نسبة مديري الصناديق الذين يرون الذهب مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية إلى أعلى مستوى منذ مارس 2023.
وتتجه الأنظار نحو محضر اجتماع الفيدرالي لشهر يوليو وكلمة رئيس الفيدرالي كيفن وارش في ندوة «جاكسون هول» لاستشراف اتجاهات الفائدة؛ في وقت توفر فيه التوترات الجيوسياسية الحادة — مع تجدد القتال في لبنان، ورفض واشنطن تمديد الهدنة مع إيران، واستمرار الشلل الفعلي للملاحة في مضيق هرمز — ملاذاً آمناً يعزز مكانة الذهب والفضة (التي سجلت 65.05 دولار) أمام تقلبات الأسواق العالمية.

شارك هذا المقال

اقرأ المزيد

تطبيق UA Finance لمتابعة الأسواق لحظة بلحظة

حمّل التطبيق لمتابعة الأسعار المباشرة، الأخبار الاقتصادية، التحليلات، الأسهم، العملات، الذهب والعملات الرقمية بسهولة.
الذهب يتراجع دون 4400 دولار مع قفزة عوائد السندات العالمية ..هل يواصل بعد إشارات الفيدرالي ؟