موديز ترفع تصنيف Hudbay Minerals إلى Ba3 مع نظرة مستقرة

رفعت وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية تصنيف Hudbay Minerals إلى Ba3 من B1، مع تعديل النظرة المستقبلية إلى مستقرة، مشيرة إلى تحسن ملموس في هيكل الديون مدعومًا بارتفاع أسعار النحاس والذهب وأداء تشغيلي قوي.

كما رفعت الوكالة تصنيف احتمالية التخلف عن السداد إلى Ba3-PD، إضافة إلى ترقية تصنيف السندات العليا غير المضمونة إلى B1. في الوقت نفسه، تم رفع تصنيف السيولة إلى SGL-1 من SGL-2، في إشارة إلى تحسن الوضع النقدي للشركة.

خفض الديون وتحسن الأداء التشغيلي

أوضحت موديز أن الترقية تعكس نجاح الشركة في خفض ديونها بشكل كبير خلال الفترة الأخيرة، مدعومة بارتفاع أسعار المعادن الأساسية وتحسينات تشغيلية في أصولها، خاصة في مشروع Copper Mountain.

كما أن المشروع المشترك في Copper World ساهم في تقليل مخاطر الإنفاق الرأسمالي المستقبلي، عبر توفير تمويل خارجي بقيمة 600 مليون دولار من شركة Mitsubishi، مما خفف الحاجة إلى ديون إضافية على مستوى الشركة.

نقاط القوة والقيود

يستفيد تصنيف Hudbay Minerals من تنوع أصولها في كندا وبيرو، بالإضافة إلى تنوع إنتاجها بين النحاس والذهب والفضة والزنك والموليبدينوم، مع توقع بقاء نسبة الدين المعدل إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل من مرتين.

ومع ذلك، أشارت موديز إلى بعض القيود، منها الحجم المتواضع نسبيًا للشركة، واعتماد التدفقات النقدية على منجمين رئيسيين، إلى جانب التعرض لتقلبات أسعار السلع الأساسية.

التوقعات المالية

تتوقع موديز تسجيل تدفق نقدي حر سلبي بنحو 250 مليون دولار في 2026، بافتراض متوسط سعر نحاس عند 4.30 دولار للرطل وسعر ذهب عند 3400 دولار للأوقية، مع استحقاق سندات بقيمة 473 مليون دولار في أبريل 2026.

وتعكس النظرة المستقبلية المستقرة توقعات باستمرار الأداء التشغيلي القوي والانضباط المالي، مع بقاء الرافعة المالية دون 2.5 مرة.