سهم الراجحي..توصيات بالشراء من غولدمان ساكس تضع السهم امام إختبار مهم

يتداول سهم مصرف الراجحي (1120) عند 68.30 ريالًا، في وقت يواصل فيه البنك تسجيل معدلات نمو قوية على مستوى الأرباح والأعمال. وأظهرت نتائج النصف الأول من 2026 ارتفاع صافي الربح بنسبة 14% إلى 13.764 مليار ريال، بينما صعد إجمالي دخل العمليات بالنسبة نفسها إلى 21.413 مليار ريال، بدعم من نمو صافي دخل التمويل والاستثمارات ورسوم الخدمات المصرفية.
 كما ارتفعت محفظة التمويل إلى أكثر من 762 مليار ريال، ونمت ودائع العملاء 4% إلى 688 مليار ريال، ما يعكس استمرار قوة النشاط الأساسي للبنك.

العائد على حقوق المساهمين يظل نقطة قوة رئيسية.

وتظهر البيانات أن سهم الراجحي لا يحقق نموًا في الأرباح فقط، بل يحافظ أيضًا على مستويات مرتفعة من الكفاءة والربحية. فقد بلغ العائد على حقوق المساهمين 23.3% خلال النصف الأول، فيما وصل العائد على الموجودات إلى 2.63%، وبلغت ربحية السهم 2.17 ريال.
 كما حافظ المصرف على جودة أصول قوية مع استمرار التغطية المرتفعة للتمويلات غير العاملة، وهو عنصر مهم للمستثمرين في القطاع المصرفي.
ويعني ذلك أن ارتفاع أرباح الراجحي مدعوم بتوسع فعلي في التمويل والدخل التشغيلي، وليس فقط ببنود استثنائية، ما يعزز فرص استمرار الأداء الجيد إذا حافظ الاقتصاد السعودي والطلب على الائتمان على قوتهما.

التوزيعات والنمو يدعمان جاذبية السهم.

ويحافظ الراجحي أيضًا على جاذبيته للمستثمر الذي يبحث عن مزيج من النمو والدخل؛ فقد أعلنت الشركة عن توزيع 1.75 ريال للسهم عن الفترة الأخيرة، ليظل التوزيع النقدي عامل دعم إضافي إلى جانب ارتفاع الأرباح.
كما يواصل البنك الاستثمار في التحول الرقمي وتطوير الخدمات المصرفية، وهو ما قد يساعده على زيادة مصادر الدخل ورفع الكفاءة التشغيلية على المدى الطويل.
وفي المقابل، يظل مسار أسعار الفائدة أحد المتغيرات المهمة، لأن تغير تكلفة التمويل يمكن أن يؤثر في هوامش البنوك، لكن قوة قاعدة الودائع واتساع قاعدة العملاء يمنحان الراجحي قدرة جيدة على امتصاص جزء من هذه الضغوط.

وول ستريت السعودية ما زالت ترى مساحة للصعود.

وتظل توقعات المحللين إيجابية تجاه السهم، إذ يظهر إجماع "شراء" من 16 محللًا، بينهم 10 توصيات شراء و6 احتفاظ ودون توصيات بيع.
ويبلغ متوسط السعر المستهدف حاليًا نحو 75.26 ريالًا، مقابل 68.30 ريالًا للسهم، ما يعني ارتفاعًا نظريًا يقارب 10%، بينما يصل الهدف الأعلى إلى 84 ريالًا.
 كما أبقت جولدمان ساكس على توصية الشراء مع هدف 80 ريالًا. وهذا يعني أن السوق لا يزال يرى مجالًا للصعود، لكن تحقيق هذه الأهداف سيعتمد على استمرار نمو الأرباح وتحسن النشاط الائتماني دون حدوث ضغط حاد على الهوامش أو جودة الأصول.

التحليل الفني للسهم .

وفنيًا، يقع السهم في منطقة وسطية داخل نطاق الـ52 أسبوعًا البالغ 60.10–75.33 ريالًا، بينما تشير بيانات تداول السعودية إلى أن السهم حقق منذ بداية 2026 مكاسب تتجاوز 5%.
ومع السعر الحالي، تمثل منطقة 67–68 ريالًا دعمًا مهمًا للحفاظ على الزخم، بينما سيكون تجاوز 70 ثم 72 ريالًا إشارة أفضل على استهداف القمة السنوية قرب 75 ريالًا، واختراقها قد يفتح الطريق نحو 80 ريالًا. في المقابل، كسر 67 ريالًا قد يدفع إلى تصحيح أعمق نحو 64–65 ريالًا. وبشكل عام، تبدو الصورة إيجابية أساسياً وفنيًا بحذر؛ فالنتائج القوية والعائد المرتفع على حقوق المساهمين والتوزيعات تدعم السهم، بينما تبقى مستويات 67 و75 ريالًا أهم منطقتين لمراقبة اتجاهه المقبل.