سهم "أدنوك للإمداد" في نقطة تحول إيجابية.. "بيرنشتاين" تعدل تقييمها وتوصي بـ أداء متفوق

​

رفعت مؤسسة بيرنشتاين السعر المستهدف لسهم شركة "أدنوك للإمداد والخدمات" إلى 8.39 درهم مقارنة بـ 6.94 درهم سابقاً، في خطوة تعكس تنامي ثقة المحللين بقدرة الشركة على تحقيق نمو قوي في أرباحها، مع إمكانية ارتفاع السهم بنحو 47% عن مستوياته الحالية.
وأعادت المؤسسة التأكيد على توصيتها بـ "أداء متفوق" للسهم، معتبرة أن الشركة دخلت نقطة تحول إيجابية تؤهلها لتجاوز أداء السوق بأكثر من 15 نقطة مئوية.
ويستند هذا التفاؤل إلى تحسن أداء قطاع الشحن البحري وارتفاع أسعار ناقلات النفط خلال الربع الثاني من عام 2026، بالإضافة إلى المساهمة الكاملة لست ناقلات غاز طبيعي مسال جديدة تم تشغيل خمس منها اعتباراً من مايو 2026 بموجب عقود طويلة الأجل مع شركة "أدنوك للغاز".

ترقية تقديرات الأرباح وتكامل نموذج الأعمال بين العقود والسوق الحرة .

ورفع محللو بيرنشتاين تقديرات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة للفترة الممتدة بين 2026 و2029 بنسبة تصل إلى 14%، لتصبح توقعاتهم أعلى بنسبة تتراوح بين 7% و21% مقارنة بمتوسط تقديرات وكالة "بلومبرغ"، مع فتح الباب لمراجعات تصاعدية إضافية بالتزامن مع نتائج الربع الثاني.
وأشار التقرير إلى أن نموذج أعمال الشركة يمثل ركيزة قوتها؛ إذ يدمج بين تدفقات إيرادات مستقرة ناتجة عن عقود طويلة الأجل مع مجموعة "أدنوك" تغطي نصف نشاطها، وبين الاستفادة من تحركات أسعار الشحن في الأسواق العالمية عبر أسطول ناقلاتها المتنامي، وهو ما عزز قرار الشركة السابق في 14 مايو الماضي برفع توجيهاتها المالية لعام 2026 بأكمله بناءً على نتائج الربع الأول القوية.

مرونة مالية داعمة للتوسعات وإجماع بحثي شبه كامل على الشراء .

وعلى الصعيد المالي، أكد المحللون أن الشركة تتمتع بمرونة عالية تتيح لها تمويل مشاريع نمو إضافية تتجاوز الخطط المعلنة، مع الحفاظ على سياسة توزيعات أرباح جاذبة ومستهدفة للنمو؛ حيث يُتوقع أن تبلغ توزيعات عام 2026 نحو 1.25 مليار درهم (341 مليون دولار)، مع استهداف نمو سنوي بنسبة 5% حتى عام 2030 وتحويلها إلى توزيعات ربع سنوية بعد نيل الموافقات التنظيمية.
وتعزز هذه المعطيات النظرة الإيجابية للسهم في أوساط المؤسسات المالية الدولية والإقليمية؛ إذ يحظى حالياً بتغطية 19 محللاً عالمياً، يوصي 18 منهم بـ "شراء" السهم أو ما يعادلها، مما يعكس إجماعاً استثمارياً واسعاً على جاذبية الورقة المالية وآفاق نموها المستدام في بورصة أبوظبي.