سهم سان ديسك يواصل التذبذب بعد قمة تاريخية في يونيو ..هل يستحق الشراء ؟

يتداول سهم سان ديسك عند 1525.87 دولار اليوم بعد تراجعه بنحو 1.90% في آخر جلسة، لكنه لا يزال يتحرك عند مستويات تاريخية مرتفعة للغاية بعد موجة صعود استثنائية خلال 2026.
وتستند قوة السهم إلى التحول السريع في الطلب على شرائح وذاكرة NAND المستخدمة في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما انعكس بوضوح على نتائج الشركة الأخيرة.
لكن بعد هذا الارتفاع الكبير، أصبح هامش الأمان أقل، وأي تباطؤ في أسعار الذاكرة أو الطلب على التخزين قد يؤدي إلى تقلبات حادة، خصوصًا مع ارتفاع توقعات المستثمرين للسهم.

نتائج قوية.. والإيرادات تقفز 175%.

وأغلقت سان ديسك السنة المالية 2026 بأرقام قوية للغاية، إذ ارتفعت الإيرادات إلى 20.25 مليار دولار مقابل 7.36 مليار دولار في العام السابق، بزيادة بلغت 175%، بينما قفز صافي الربح إلى 11.43 مليار دولار مقارنة بخسارة 1.64 مليار دولار في السنة السابقة.
وسجل قطاع مراكز البيانات نموًا استثنائيًا بلغت نسبته 437% خلال العام، لتصل إيراداته إلى 5.15 مليار دولار، ما يؤكد انتقال الشركة تدريجيًا من الاعتماد على سوق المستهلكين إلى الاستفادة من الطلب المتزايد على التخزين المرتبط بالذكاء الاصطناعي. كما ارتفع هامش الربح الإجمالي السنوي إلى 71.5% مقابل 30.1% فقط قبل عام.

الذكاء الاصطناعي.. محرك النمو الأهم.

القصة الأقوى بالنسبة لسان ديسك تتمثل في ارتفاع الطلب على حلول التخزين داخل مراكز البيانات، مع توسع شركات التكنولوجيا في بناء البنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي.
وأعلنت الشركة في أغسطس توقيع اتفاقيات أعمال طويلة الأجل مع عدد متزايد من العملاء، بحيث تمثل هذه العقود نحو 50% من البِتّات المنتجة في 2027 ونحو ثلثي الإنتاج في 2028، ما يمنح الإيرادات رؤية أفضل ويقلل الاعتماد على الطلب الفوري في سوق الذاكرة.
كما تعمل الشركة على تطوير تقنية الذاكرة الفلاشية عالية النطاق لتلبية احتياجات مرحلة استدلال الذكاء الاصطناعي، بالتزامن مع خطط استثمار مشتركة ضخمة مع شركة كيوكسيا لتوسيع إنتاج أشباه الموصلات في اليابان.

التقييم والتوقعات.. السهم أصبح أكثر حساسية.

ورغم قوة الأساسيات، فإن سعر 1536.87 دولار يعكس بالفعل جزءًا كبيرًا من التفاؤل بشأن المستقبل، خصوصًا بعد الارتفاع الهائل الذي حققه السهم خلال العام.
وفي المقابل، تظل توقعات المحللين إيجابية؛ إذ يبلغ متوسط السعر المستهدف حاليًا نحو 1998.14 دولار، مع تصنيف إجماعي عند شراء، بناءً على 26 تقييمًا، منها 24 توصية بالشراء وتوصيتان بالاحتفاظ.
كما أعلنت سان ديسك عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 14 مليار دولار، ليصل إجمالي التفويض المتبقي إلى 15.5 مليار دولار، وهو ما قد يوفر دعمًا إضافيًا للسهم.

فنيًا.. هل يستطيع السهم الحفاظ على الزخم؟

وعند 1536.87 دولار، أصبح السهم في منطقة مرتفعة جدًا بعد رحلة صعود قوية، وبالتالي فإن الحفاظ على مستويات 1500 دولار سيكون مهمًا لاستمرار الاتجاه الصاعد، بينما يمثل اختراق القمم الجديدة فرصة لاستهداف مستويات أعلى، بشرط استمرار أحجام التداول والزخم.
 في المقابل، كسر 1500 دولار بشكل واضح قد يدفع إلى عمليات جني أرباح أعمق، خاصة أن التقييم أصبح حساسًا لأي تغير في دورة أسعار الذاكرة. وبشكل عام، تمتلك سان ديسك واحدة من أقوى قصص النمو داخل قطاع التخزين حاليًا، لكن السهم لم يعد يراهن فقط على تحسن النتائج، بل يحتاج إلى استمرار النمو الاستثنائي حتى يبرر المستويات السعرية الحالية.