سهم "Broadcom"..إستقرار في منطقة 350 دولار ..هل حان الوقت لقفزة كبرى ؟

تواصل برودكوم ترسيخ موقعها كواحدة من أبرز المستفيدين من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بعدما حققت في الربع الثالث من السنة المالية 2026 إيرادات بلغت 29.6 مليار دولار، بزيادة هائلة وصلت إلى 86% على أساس سنوي.
 وجاء الجزء الأكبر من هذا النمو من قطاع أشباه الموصلات، الذي قفزت إيراداته 127% إلى 20.84 مليار دولار، مقابل نمو 29% في أعمال البرمجيات والبنية التحتية.
كما حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا بلغ 13.7 مليار دولار خلال الربع، بما يعادل 46% من الإيرادات، وهي أرقام تعكس قدرة برودكوم على تحويل طفرة الطلب على تقنيات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي إلى أرباح ونقد حقيقي.
وافتتح سهم برودكوم اليوم جلسته عند 347.63 دولار متراجعاً بأكثرمن نسبة 3%، ما يجعله أمام اختبار مهم هذا الأسبوع .

الشرائح المخصصة أصبحت المحرك الرئيسي

الرهان الأكبر الآن يتمثل في الطلب المتسارع على الشرائح المخصصة ومكونات الاتصال والشبكات المستخدمة في مراكز البيانات، إذ تستفيد برودكوم من اتجاه شركات التكنولوجيا الكبرى إلى تطوير بنية تحتية أكثر تخصصًا للذكاء الاصطناعي.
وتزداد أهمية هذا النشاط مع توقع الشركة وصول إيرادات الربع الرابع إلى نحو 34.8 مليار دولار، بزيادة 93% عن الفترة نفسها من العام السابق، مع هامش تشغيل معدل يقارب 66% من الإيرادات.
وإذا تمكنت الشركة من الحفاظ على هذا المعدل المرتفع للنمو خلال الأرباع المقبلة، فقد تتحول توقعات السوق الحالية من مجرد تفاؤل إلى إعادة تقييم صعودية جديدة للسهم، لكن التحدي يبقى في أن جزءًا كبيرًا من هذا السيناريو أصبح بالفعل داخل توقعات المستثمرين.

سيولة ضخمة تمنح الشركة مرونة أكبر

إحدى نقاط القوة اللافتة في نتائج برودكوم هي التدفقات النقدية، إذ ولّدت الشركة 14.2 مليار دولار من التدفقات النقدية التشغيلية خلال الربع، مقابل 500 مليون دولار فقط من النفقات الرأسمالية، بينما ارتفع رصيد النقد وما يعادله إلى 24 مليار دولار.
 كما أعلنت توزيعًا نقديًا ربع سنويًا قدره 0.65 دولار للسهم، بما يعكس قدرة الشركة على تمويل توسعها وفي الوقت نفسه الحفاظ على إعادة رأس المال للمساهمين.
هذه القوة تمنح الإدارة مساحة للتحرك في الاستحواذات والاستثمارات وتطوير المنتجات، لكنها لا تلغي مخاطر التقييم؛ فالسهم لا يزال حساسًا لأي تباطؤ في إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي أو تأجيل مشاريع مراكز البيانات الكبرى.

وول ستريت تراهن بقوة على المرحلة المقبلة

وتبدو ثقة المحللين مرتفعة نسبيًا؛ إذ يبلغ متوسط السعر المستهدف لنحو 50 محللًا قرابة 531.85 دولارًا، أي أعلى بنحو 47% من السعر الحالي، مع وصول أعلى المستهدفات إلى 715 دولارًا.
ومن بين أحدث التحركات، رفعت برنشتاين هدفها إلى 575 دولارًا مع الإبقاء على توصية الشراء، بينما ظهرت خلال سبتمبر سلسلة من التوصيات الإيجابية من مؤسسات كبرى مثل جولدمان ساكس ومورجان ستانلي وجي بي مورجان وإتش إس بي سي. لكن اتساع الفارق بين السعر الحالي ومتوسط المستهدفات لا يعني أن الصعود مضمون؛ بل يعكس حجم الرهان على استمرار النمو الاستثنائي في أعمال الشرائح المخصصة والذكاء الاصطناعي.

360 دولارًا.. منطقة الحسم

وفنيًا، يمثل نطاق 360 دولارًا نقطة محورية للسهم في المرحلة الحالية، خصوصًا بعد تحركه حول هذه المنطقة خلال جلسات سبتمبر. الحفاظ على هذا المستوى واستعادة 370-380 دولارًا قد يمنح المشترين فرصة لإعادة اختبار مناطق أعلى، بينما يمثل 400 دولار الحاجز النفسي الرئيسي قبل العودة إلى القمم السابقة.
وفي المقابل، فإن كسر 360 دولارًا ثم 350 دولارًا قد يزيد من احتمالات استمرار التصحيح، خاصة أن السهم لا يزال بعيدًا بنحو 27% عن قمته الأخيرة عند 495 دولارًا.
وبذلك تظل الصورة الأساسية قوية جدًا، لكن المعركة المقبلة لبرودكوم ستكون حول قدرة النمو الضخم على الاستمرار بالسرعة التي يتوقعها السوق.