فرص "الشراء عند الانخفاض": مورغان ستانلي يراهن على عمالقة البيانات في 2026

نيويورك (UA Finance) — في تقرير حديث ومثير للجدل، أكد بنك مورغان ستانلي (Morgan Stanley) أن التراجع الأخير في أسهم شركات الحوسبة السحابية وقواعد البيانات لا يعكس قوة الطلب الحقيقية، مشيراً إلى أن عام 2026 سيكون "عام الانطلاق الكبير" لثلاثة أسماء رئيسية في القطاع.

التناقض بين السعر والأداء

لاحظ محللو البنك فجوة كبيرة بين أداء الشركات في البورصة وأدائها التشغيلي:

• التراجع السعري: انخفض سهم Snowflake بنسبة 20% خلال الشهر الماضي، بينما تراجع سهم MongoDB بنسبة 12% و Datadog بنسبة 9%.

• النمو التشغيلي: في المقابل، تسارع نمو الحوسبة السحابية العامة للربع الثالث على التوالي ليصل إلى +33%، مدفوعاً بأعباء عمل الذكاء الاصطناعي (AI) والتحول الرقمي.

الثلاثي الذهبي لعام 2026

حدد المحلل سانجيت سينغ من مورغان ستانلي أسباب التفاؤل بهذه الشركات الثلاث، مؤكداً تصنيف "زيادة الوزن" (Overweight) لها:

1. Snowflake (SNOW): تُعد الأسرع نمواً بفضل عمليات ترحيل البيانات الكبرى، والزخم الكبير في أدواتها المتقدمة مثل Snowpark و Cortex المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

2. Datadog (DDOG): من المتوقع أن تحقق نتائج قوية بفضل بيئة المراقبة السحابية المستقرة وتوسع هوامش الربح، رغم الحذر الأولي في التوقعات.

3. MongoDB (MDB): تشير التوقعات إلى زيادة بنسبة 6% في إيرادات الربع القادم، مع توافق كامل مع تطلعات السوق لعام 2026 كعام نمو استثنائي.

محركات النمو: جوجل وكلاود

أشار التقرير إلى أن القفزة الكبيرة في أداء Google Cloud بنسبة 48% ونمو AWS (أمازون) بنسبة 24%، هي إشارات استباقية لاستفادة شركات قواعد البيانات والمراقبة (مثل الثلاثي المذكور) من هذا التوسع.

للمستثمرين في قطاع التكنولوجيا:

1. استراتيجية "صيد القاع": يرى مورغان ستانلي أن التراجعات الحالية في أسعار هذه الأسهم هي "خصومات" مؤقتة قبل موجة صعود مرتبطة بنتائج الربع الأول من 2026.

2. عامل الذكاء الاصطناعي: الاستثمار في هذه الشركات ليس مجرد استثمار في تخزين البيانات، بل هو استثمار في "البنية التحتية" التي يقوم عليها الذكاء الاصطناعي التوليدي.

3. مراقبة الهوامش: بالنسبة لـ Datadog، فإن القدرة على رفع هوامش الربح في بيئة تنافسية تجعلها الخيار الأكثر أماناً للمستثمرين الذين يخشون التقلبات.