انهيار جديد في أسعار نفط برنت.. 5 عوامل تضغط على الخام وتفتح الباب أمام مزيد من التراجع

تعرضت أسعار خام برنت لضغوط قوية في ختام تعاملات الجمعة، بعدما فقدت نحو 3.84% من قيمتها لتتراجع إلى 72.60 دولارًا للبرميل، مع استمرار انحسار علاوة المخاطر الجيوسياسية وعودة الأسواق إلى التركيز على أساسيات العرض والطلب، في وقت تتزايد فيه المخاوف من تخمة المعروض العالمي وتباطؤ الطلب.

وجاء هذا الهبوط بعد موجة بيع واسعة دفعت العقود الآجلة لخام برنت إلى محو معظم المكاسب التي حققتها خلال فترة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، لتعود الأسعار إلى مستويات قريبة من تلك التي كانت عليها قبل اندلاع الأزمة.

يمكنك أيضا مطالعة تفاصيل أسعار النفط الخام

لماذا هبطت أسعار برنت؟

تزامن تراجع النفط مع تسارع عودة حركة الشحن عبر مضيق هرمز، وهو ما ساهم في تراجع المخاوف المتعلقة بتعطل الإمدادات، بعدما كانت تلك المخاوف تمثل المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار خلال الأسابيع الماضية.

ورغم تعرض إحدى ناقلات النفط لحادث قبالة سواحل سلطنة عمان، فإن تدفقات الخام عبر المضيق استمرت بوتيرة قوية، مع زيادة المنتجين في الشرق الأوسط لمعدلات التصدير وتأمين المزيد من الناقلات لنقل الإمدادات، الأمر الذي عزز ثقة الأسواق في استقرار الإمدادات العالمية.

زيادة المعروض تضغط على السوق

تلقت الأسواق أيضًا إشارات إضافية على ارتفاع المعروض، بعدما اتجهت ناقلات النفط السعودية إلى استئناف صادرات الخليج للمرة الأولى منذ أشهر، بالتزامن مع إعفاء أمريكي مؤقت يسمح باستيراد شحنات نفط إيرانية سبق تحميلها.

وفي الوقت نفسه، عاد الحديث بقوة عن احتمالات فائض المعروض العالمي خلال عام 2026، وهو ما يزيد من الضغوط على الأسعار، خاصة مع مطالبة العراق برفع حصته الإنتاجية داخل تحالف أوبك+، ولوّح بإعادة النظر في موقفه إذا استمرت القيود الحالية.

غولدمان ساكس يخفض توقعاته

وفي مؤشر جديد على تغير نظرة المؤسسات المالية، خفض بنك غولدمان ساكس توقعاته لسعر خام برنت خلال الربع الرابع من العام إلى 80 دولارًا للبرميل بدلًا من 90 دولارًا، مع توقع عودة صادرات الخليج إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول نهاية يوليو، أي قبل شهر كامل من تقديراته السابقة.

ويعكس هذا التعديل اقتناع البنك بأن علاوة المخاطر الجيوسياسية التي دعمت الأسعار بدأت تتلاشى بوتيرة أسرع من المتوقع.

الدولار والطلب الصيني يزيدان الضغوط

إلى جانب عوامل العرض، واجه النفط ضغوطًا إضافية نتيجة استمرار قوة الدولار الأمريكي، وهو ما يقلل جاذبية شراء الخام المسعر بالدولار بالنسبة للمستثمرين حول العالم.

كما ساهم تراجع واردات الصين من النفط الخام إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2018 في تعزيز المخاوف بشأن الطلب العالمي، خاصة مع اعتماد بكين بصورة أكبر على احتياطياتها الاستراتيجية وتقليص مشترياتها من كبار الموردين.

ماذا تقول المؤشرات الفنية؟

أغلقت عقود خام برنت عند 72.60 دولارًا للبرميل، مقارنة مع 75.50 دولارًا في الجلسة السابقة، بعدما لامست أدنى مستوى عند 71.93 دولارًا وأعلى مستوى عند 75.46 دولارًا.

وتشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الضغوط على الخام، إذ جاءت الإشارات اليومية والأسبوعية عند مستوى "بيع قوي"، بينما سجل الإطار الزمني لخمس ساعات أيضًا "بيع قوي"، في حين جاءت المتوسطات المتحركة عند "متعادلة"، بما يعكس استمرار الحذر في السوق.

هل يستمر الهبوط؟

يتجه خام برنت لتسجيل ثالث خسارة أسبوعية على التوالي، ومع انحسار تأثير التوترات الجيوسياسية، يبدو أن الأسواق عادت للتركيز على فائض المعروض العالمي وضعف الطلب، وهما عاملان قد يبقيان الأسعار تحت الضغط خلال الفترة المقبلة.

ويرى مراقبون أن أي دعم قوي للأسعار سيظل مرتبطًا بحدوث اضطرابات فعلية في الإمدادات أو تحسن واضح في الطلب العالمي، خاصة من الصين، بينما قد يستمر الاتجاه الهابط إذا ظلت المعطيات الحالية دون تغيير.