سهم آبل يهبط 7% بعد نتائج فصلية قوية.. هل تهدد ضغوط التقييم وسلاسل الإمداد مكاسب عملاق التكنولوجيا؟

تراجع سهم شركة آبل خلال تعاملات وول ستريت، بعدما سجل هبوطًا بنحو 7.35% ليغلق عند مستوى 308.91 دولار، رغم إعلان الشركة نتائج مالية فصلية جاءت أعلى من توقعات المحللين، في ظل استمرار المخاوف بشأن تباطؤ نمو الإيرادات وارتفاع تكاليف سلاسل الإمداد.

وهبط سهم آبل خلال جلسة التداول إلى نطاق يتراوح بين 300 و310.69 دولار، فيما سجل خلال آخر 52 أسبوعًا أعلى مستوى عند 344.57 دولار وأدنى مستوى عند 201.68 دولار.

وتأتي خسائر السهم بعد موجة صعود قوية خلال العام الماضي، إذ ارتفع بنحو 52.6% على أساس سنوي، لتصل القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 4.51 تريليون دولار.

أرباح آبل الفصلية تتجاوز توقعات الأسواق

كشفت نتائج أعمال آبل للربع الثالث من عام 2026 عن تحقيق إيرادات بقيمة 109.4 مليار دولار، بزيادة 16% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 108.86 مليار دولار.

كما سجلت الشركة ربحية سهم عند 2.02 دولار، مقابل توقعات بلغت 1.89 دولار للسهم.

وجاء الأداء مدعومًا بنمو مبيعات منتجات الشركة، إذ ارتفعت إيرادات أجهزة iPhone بنسبة 22% لتصل إلى 54.3 مليار دولار، بينما صعدت إيرادات أجهزة Mac بنسبة 29% إلى 10.4 مليار دولار.

كما حقق قطاع الخدمات رقمًا قياسيًا بإيرادات بلغت 30.7 مليار دولار، بدعم من خدمات مثل متجر التطبيقات والخدمات السحابية والمنصات الرقمية.

لماذا تراجع سهم آبل رغم النتائج القوية؟

رغم تجاوز الأرباح للتوقعات، تعرض سهم آبل لضغوط بيعية بسبب مخاوف المستثمرين من مستقبل النمو، خاصة مع توقعات الشركة بأن يتراوح نمو الإيرادات خلال الربع المنتهي في سبتمبر بين 9% و11% على أساس سنوي، وهو معدل أقل من النمو المسجل في الربع الثالث والبالغ 16%.

وأشارت الشركة إلى استمرار تحديات سلاسل التوريد، إضافة إلى تأثيرات أسعار الصرف التي قد تشكل ضغطًا بنحو 2.5% على النتائج المقبلة.

كما تواجه آبل ضغوطًا من ارتفاع تكاليف مكونات الإنتاج، خاصة مع زيادة أسعار الذاكرة، وهو ما قد يؤثر على هامش الربح الإجمالي المتوقع أن يتراوح بين 47% و48% خلال الربع المقبل.

الذكاء الاصطناعي محور رهان آبل المقبل

أكد الرئيس التنفيذي للشركة تيم كوك أن تقنيات الذكاء الاصطناعي ستكون من أهم محركات النمو المستقبلية، مع التركيز على تطوير مزايا جديدة لمنصة Siri المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

وتراهن آبل على دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي في أجهزتها وخدماتها لتعزيز الطلب خلال موسم الأعياد المقبل، خاصة مع المنافسة المتزايدة من شركات التكنولوجيا الكبرى.

تقييمات المحللين لسهم آبل

رغم التراجع الأخير، لا تزال غالبية تقييمات المحللين إيجابية تجاه سهم آبل، إذ يبلغ متوسط السعر المستهدف خلال 12 شهرًا نحو 323.28 دولار، بارتفاع محتمل قدره 4.65% مقارنة بالمستويات الحالية.

ويصنف 28 محللًا السهم عند "شراء"، مقابل 14 توصية بالاحتفاظ و4 توصيات بالبيع.

ورفع بنك JPMorgan السعر المستهدف للسهم إلى 340 دولارًا مع الإبقاء على توصية الشراء، بينما حددت TD Cowen السعر المستهدف عند 400 دولار، مشيرة إلى فرص النمو المرتبطة بتحسينات التسعير وتطوير الرقائق.

في المقابل، أبقى بنك UBS على تصنيف "الاحتفاظ" بسعر مستهدف 296 دولارًا، بينما حذر KeyBanc من ضغوط التقييم وحدد سعرًا مستهدفًا عند 250 دولارًا.

مؤشرات التداول لسهم آبل

يتداول سهم آبل حاليًا عند مكرر ربحية مرتفع يبلغ 35.44 مرة، مع عائد على الأصول عند 36.1% وعائد على حقوق الملكية عند 148.8%.

وبلغت إيرادات الشركة خلال آخر 12 شهرًا نحو 466.82 مليار دولار، فيما سجل صافي الدخل حوالي 128.93 مليار دولار، وربحية السهم 8.76 دولار.

كما تواصل الشركة سياسة توزيعات الأرباح، بعائد يبلغ نحو 0.35%، مع سجل لرفع التوزيعات لمدة 14 عامًا متتاليًا.

مستقبل سهم آبل بين النمو والمخاطر

يرى المستثمرون أن قدرة آبل على الحفاظ على النمو ستعتمد خلال الفترة المقبلة على نجاحها في توسيع استخدامات الذكاء الاصطناعي، وتحقيق نمو أكبر في قطاع الخدمات، إلى جانب السيطرة على تكاليف الإنتاج.

لكن ارتفاع تقييم السهم مقارنة بالقطاع، واستمرار تحديات الإمدادات، قد يحدان من مكاسب السهم على المدى القصير، خاصة بعد الصعود القوي الذي سجله خلال الفترة الماضية.