UA Finance header Logo
(AAPL) شركة آبل‪$ 309.35‬-1.95‪-0.63%‬جوجل‪$ 344.82‬4.15‪+1.22%‬(MSFT) مايكروسوفت‪$ 483.24‬2.09‪+0.43%‬تسلا‪$ 362.86‬17.73‪+5.14%‬بيتكوين (BTC)‪$ 77,600.05‬-133.95‪-0.17%‬إيثريوم (ETH)‪$ 2,463.01‬-0.40‪-0.02%‬الذهب‪$ 4,646.02‬42.10‪+0.91%‬الفضة‪$ 68.90‬-0.08‪-0.12%‬النفط الخام‪$ 84.79‬-1.58‪-1.83%‬الغاز الطبيعي‪$ 2.77‬0.02‪+0.62%‬شركة الراجحي للتأمين التعاوني‪SAR 53.70‬0.20‪+0.37%‬سبيس إكس‪$ 136.97‬2.97‪+2.22%‬

شي إن تستهدف هذا التقييم في طرحها المرتقب ببورصة هونغ كونغ

بقلم:محمد عاطف
4 أغسطس 2026
مؤشرالأسهم
شي إن تستهدف هذا التقييم في طرحها المرتقب ببورصة هونغ كونغ
© AI


تستهدف شركة «شي إن» المتخصصة في تجارة الأزياء السريعة عبر الإنترنت تقييماً يتراوح بين 30 و40 مليار دولار في طرحها العام الأولي المرتقب ببورصة هونغ كونغ، والذي تخطط لإطلاقه في منتصف أغسطس الحالي.
ورغم أن الجدول السعر والزمني لا يزالان غير نهائيين ويخضعان للتعديل وفق نتائج الاجتماعات الترويجية مع المستثمرين في نيويورك وبوسطن وسان فرانسيسكو، فضلت الشركة تسعيراً يدعم حركة السهم بعد الإدراج بدلاً من البحث عن أقصى تقييم.
ويمثل هذا الهدف تراجعاً حاداً مقارنة بـ 98.2 مليار دولار حققتها في جولة تمويل عام 2022 وقيمة 64 مليار دولار المسجلة في عامي 2023 و2024، تحت ضغط من كبار المستثمرين للوصول بالتقييم لنطاق 30 إلى 32 مليار دولار.

ضغوط الأرباح الناتجة عن إلغاء الإعفاءات الجمركية وتأثير التعديلات التنظيمية

وكشفت مسودة نشرة الاكتتاب عن تسجيل الشركة خسارة فصلية بلغت 99 مليون دولار، تأثراً بتباطؤ المبيعات بعد إلغاء الولايات المتحدة الإعفاء الجمركي على الطرود الصغيرة، إلى جانب تسجيل رسوم محاسبية بقيمة 328 مليون دولار مرتبطة بأسهم ممتازة قابلة للتحويل.
وأوضح كيني نغ، استراتيجي الأوراق المالية بشركة «إيفر برايت»، أن هذا التراجع يرجع للانخفاض المباشر في الأرباح واعتماد نموذج الأعمال على الشحنات منخفضة التكلفة، مشيراً إلى أن التشديد التنظيمي في أمريكا وأوروبا رفع درجة عدم اليقين حول الربحية المستقبلية، مما دفع الشركة لبحث تقديم أسهم إضافية أو مدفوعات لتعويض المستثمرين في المراحل المتأخرة عن هذا التخفيض.

مقارنة القيمة السوقية للمنافسين والمستهدفات الاستثمارية للحصيلة

وعند تقييم يتراوح بين 30 و40 مليار دولار، ستتداول أسهم «شي إن» عند مضاعف مبيعات متوقعة لعام 2025 يتراوح بين 0.7 و1 مرة، مقتربة من القيمة السوقية لشركة «إتش آند إم» البالغة 26 مليار دولار ومبتعدة عن «إنديتكس» المالكة لعلامة زارا والبالغة 208 مليارات دولار و«فاست ريتيلينغ» البالغة 161 مليار دولار.
 ويأتي هذا الإدراج في هونغ كونغ بعد موافقة لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية في 10 يوليو، عقب محاولات سابقة لم تكتمل في نيويورك ولندن، حيث تعتزم الشركة توظيف حصيلة الطرح الاستثمارية لتطوير التكنولوجيا ودعم علامتها التجارية عالمياً واستيفاء الاحتياجات التشغيلية.

شارك هذا المقال

اقرأ المزيد

تطبيق UA Finance لمتابعة الأسواق لحظة بلحظة

حمّل التطبيق لمتابعة الأسعار المباشرة، الأخبار الاقتصادية، التحليلات، الأسهم، العملات، الذهب والعملات الرقمية بسهولة.
شي إن تستهدف هذا التقييم في طرحها المرتقب ببورصة هونغ كونغ