سهم البنك الأهلي السعودي يهبط 5% بنهاية الأسبوع..ما هو التالي للسهم ؟

​ أنهى سهم البنك الأهلي السعودي تداولات نهاية الأسبوع عند 34.62 ريال، متراجعًا بنسبة 5.1%، بالتزامن مع هبوط مؤشر السوق السعودية الرئيسي «تاسي» بنسبة 2.32%، وسط موجة بيع واسعة في الأسهم المحلية.
 وجاء هذا الأداء في أعقاب إعلان نتائج الربع الثالث من العام، التي أظهرت تراجع صافي الأرباح بنحو 0.3% على أساس سنوي إلى قرابة 6.45 مليار ريال، مقارنة بنحو 6.47 مليار ريال في الفترة المماثلة من العام الماضي.
ورغم محدودية التراجع في الأرباح الفصلية، فإن هبوط السهم الحاد يعكس استمرار حساسية المستثمرين تجاه نتائج الشركات والضغوط التي تواجه السوق السعودية.
 كما أن تزامن التراجع مع انخفاض المؤشر العام يشير إلى أن حركة السهم تأثرت بعوامل السوق إلى جانب نتائج البنك.

ارتفاع المصروفات ومخصصات الائتمان يضغط على الأرباح

وأظهرت نتائج البنك ارتفاع صافي دخل التمويل بنحو 5% إلى 7.62 مليار ريال خلال الربع الثالث، بينما زاد إجمالي دخل العمليات بنسبة 2.2% إلى 10.37 مليار ريال.
في المقابل، ارتفعت المصروفات التشغيلية بنحو 9%، وصعدت مخصصات خسائر الائتمان بنحو 40% إلى 323 مليون ريال، ما حدّ من استفادة البنك من نمو الإيرادات وضغط على صافي الأرباح.
وعلى مستوى الأشهر التسعة الأولى من 2026، ارتفع صافي الربح إلى نحو 19.48 مليار ريال، بنمو يقارب 4.6% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
وتعكس هذه الأرقام استمرار نمو الأرباح التراكمية، رغم تباطؤ الأداء خلال الربع الثالث، فيما تظل السيطرة على التكاليف والمخصصات عاملًا أساسيًا للحفاظ على الربحية خلال الفترات المقبلة.

تقييم السهم ومقارنته بمصرف الراجحي

ويأتي تراجع سهم البنك الأهلي السعودي في وقت تختلف فيه وتيرة نمو الأرباح بين البنوك الكبرى، إذ سجل مصرف الراجحي ارتفاعًا في أرباح الربع الثالث بنحو 11.7% على أساس سنوي، مقابل الانخفاض الطفيف في أرباح الأهلي.
وفي المقابل، يتمتع البنك الأهلي بقاعدة أصول كبيرة، ما يمنحه قدرة على تنويع مصادر الدخل وتوسيع نشاطه التمويلي.
 وتُظهر التقييمات المنشورة سابقًا أن مكرر ربحية الأهلي أقل من نظيره لدى الراجحي، لكن انخفاض المكرر لا يكفي وحده لإثبات أن السهم أقل من قيمته العادلة، خصوصًا مع اختلاف معدلات النمو والربحية والمخاطر الائتمانية بين المصرفين.
 وستتوقف جاذبية السهم على قدرته على تعزيز نمو الأرباح وتحسين الكفاءة التشغيلية، إلى جانب تطورات أسعار الفائدة والطلب على التمويل في السوق السعودية.

التحليل الفني لسهم البنك الأهلي بعد هبوط نهاية الأسبوع

ويمثل إغلاق السهم عند 34.62 ريال نقطة مهمة لمتابعة أدائه في الجلسات المقبلة، خصوصًا بعد خسارته 5.1% في جلسة واحدة.
 وتبقى منطقة 34–34.60 ريال نطاقًا قريبًا من السعر الحالي يستحق المراقبة، لكن تأكيد وجود دعم فني يتطلب ظهور طلب شرائي واضح واستقرار حركة السعر.
 أما استمرار الهبوط وكسر هذا النطاق فقد يمدد الضغوط البيعية، في حين أن استعادة مستوى 35 ريالًا والثبات فوقه قد يشيران إلى تحسن أولي في الزخم.
ومع ذلك، لا تكفي حركة جلسة واحدة لتحديد اتجاه السهم على المدى المتوسط، خاصة في ظل تراجع السوق ككل.
 ويظل المسار المقبل مرتبطًا بتفاعل المستثمرين مع نتائج البنك، واتجاه المؤشر العام، وقدرة المصرف على مواصلة نمو أرباحه خلال الفصول القادمة.