غولدمان ساكس تراهن على التكنولوجيا الكورية.. 3 أسهم في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي

تتجه أنظار المستثمرين مجددًا إلى سوق الأسهم الكورية الجنوبية، بعدما جددت غولدمان ساكس نظرتها المتفائلة تجاه السوق، معتبرة أن موجة الاستثمار العالمية في الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات قد تمنح الأسهم الكورية فرصة جديدة للصعود، رغم موجة التقلبات الحادة التي شهدها السوق خلال الأشهر الماضية.

ويرى البنك الاستثماري أن قطاع التكنولوجيا، وعلى رأسه شركات صناعة الذاكرة وأشباه الموصلات، سيظل المحرك الأساسي لأرباح الشركات الكورية، مع استمرار الطلب العالمي على البنية التحتية اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

وكانت غولدمان ساكس قد رفعت في مايو الماضي هدفها لمؤشر KOSPI لمدة 12 شهرًا إلى 9 آلاف نقطة، قبل أن تعود في أغسطس وتتمسك برؤية أكثر تفاؤلًا مع وصول هدفها إلى 12 ألف نقطة، وفق تقارير السوق.

لماذا تراهن غولدمان ساكس على كوريا الجنوبية؟

تستند رؤية البنك بصورة أساسية إلى ما يصفه بدورة فائقة في سوق شرائح الذاكرة، مدفوعة بالنقص المتوقع في المعروض وارتفاع الطلب من شركات الحوسبة السحابية ومراكز البيانات والذكاء الاصطناعي , وتشير غولدمان إلى أن شركات الذاكرة الكورية تتمتع برافعة تشغيلية مرتفعة، ما يعني أن ارتفاع أسعار الشرائح يمكن أن يترجم إلى نمو كبير في الأرباح , كما يرى البنك أن الاتفاقيات طويلة الأجل بين شركات تصنيع الذاكرة وعملائها قد تساعد على إبقاء مستويات الربحية مرتفعة لفترة أطول مما تتوقعه الأسواق.

SK Hynix.. الرهان الأكبر على شرائح الذكاء الاصطناعي

تأتي SK Hynix في مقدمة الشركات المستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي، خصوصًا بسبب موقعها القوي في سوق شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي HBM، التي تعد مكونًا أساسيًا في أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة , وتعتبر هذه الشرائح من أهم مكونات خوادم الذكاء الاصطناعي، مع تزايد الاستثمارات العالمية في مراكز البيانات , كما أطلقت SK Hynix خلال يوليو عملية طرح أسهم في الولايات المتحدة بهدف جمع نحو 28 مليار دولار، في خطوة تعكس رغبتها في الاستفادة من موجة الطلب العالمي على تقنيات الذكاء الاصطناعي وتوفير رأس مال إضافي للتوسع.

وفي تطور حديث، أعلنت الشركة أيضًا عن برنامج لإعادة شراء وإلغاء أسهم بقيمة تصل إلى 40 تريليون وون، أو نحو 28.7 مليار دولار، وهو أكبر برنامج من نوعه في تاريخ الشركات المدرجة في كوريا الجنوبية.

Samsung Electronics.. العملاق الثاني

في السياق ذاته تأتي Samsung Electronics باعتبارها الركيزة الأخرى لقطاع التكنولوجيا الكوري , وتستفيد الشركة من الطلب المتزايد على شرائح الذاكرة ومكونات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب نشاطها الواسع في الإلكترونيات وأشباه الموصلات , لكن سهم سامسونج شهد مؤخرًا تقلبات قوية، بعدما تراجع بأكثر من 8% في 24 أغسطس عقب إعلان الشركة خطة ضخمة لإعادة الأموال إلى المساهمين، لكنها جاءت دون مستوى توقعات بعض المستثمرين بشأن عمليات إعادة شراء الأسهم , ورغم ذلك، فإن الرؤية طويلة الأجل تجاه الشركة لا تزال مرتبطة بقدرتها على الاستفادة من النمو المستمر في سوق الذكاء الاصطناعي والذاكرة المتقدمة.

السهم الثالث.. فرص خارج قطاع الرقائق

لا تقتصر رؤية غولدمان ساكس على شركات أشباه الموصلات وحدها , فمع توسع الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي، يرى البنك فرصًا في قطاعات مرتبطة بهذه الطفرة، مثل البنية التحتية للطاقة، والأتمتة الصناعية، والدفاع.

ويعني ذلك أن المستثمرين قد يجدون فرصًا خارج الأسهم التقليدية المرتبطة بالرقائق، خصوصًا مع حاجة مراكز البيانات إلى كميات هائلة من الكهرباء والبنية التحتية والمعدات الصناعية.

وهنا تظهر إمكانية استفادة شركات كورية صناعية وتكنولوجية أخرى من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، بدلًا من تركيز الصعود في شركتي Samsung وSK Hynix فقط.

لماذا تظل الرؤية محفوفة بالمخاطر؟

رغم التفاؤل، فإن الاستثمار في الأسهم الكورية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لا يخلو من مخاطر , فقد شهدت السوق الكورية موجة بيع حادة خلال يوليو، وتراجعت أسهم Samsung وSK Hynix بقوة مع عودة المخاوف بشأن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي وحجم الإنفاق الضخم على مراكز البيانات , كما أن تركّز مؤشر KOSPI بدرجة كبيرة في شركات أشباه الموصلات يجعله شديد الحساسية لأي تغير في أسعار الذاكرة أو توقعات الطلب العالمي.

الذكاء الاصطناعي يقود الصادرات الكورية

تدعم البيانات الاقتصادية أيضًا الرؤية المتفائلة بشأن قطاع التكنولوجيا , فصناعة أشباه الموصلات أصبحت أحد أهم محركات الصادرات والنمو في كوريا الجنوبية، مع استمرار الطلب العالمي على رقائق الذاكرة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي , وأشارت بيانات حديثة إلى ارتفاع صادرات كوريا الجنوبية بقوة خلال أغسطس، مع مساهمة الرقائق بنحو نصف قيمة الصادرات خلال أول 20 يومًا من الشهر، ما يؤكد مدى اعتماد الاقتصاد الكوري على دورة أشباه الموصلات, وهذا يعني أن استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي لا ينعكس فقط على أسعار الأسهم، وإنما يمتد تأثيره إلى النمو الاقتصادي والعملة والصادرات والاستثمارات في كوريا الجنوبية.