هبوط إضطراري لسهم "نايكي" ..نتائج فصلية مخيبة للأمال والسهم يفقد قوته في 2026

​

تراجع سهم شركة "نايكي" العملاقة بنسبة 3.5% في تداولات ما قبل الافتتاح الفورية لليوم، بعد أن فشلت نتائجها الربع سنوية الأخيرة في إحياء آمال الأوساط الاستثمارية بتحقيق تعافٍ سريع ومستدام تحت قيادة رئيسها التنفيذي إيليوت هيل.
وألقت النظرة المستقبلية الحذرة للمبيعات وضغوط الركود الاستهلاكي الحاد في السوق الصينية بظلالها القاتمة على الأداء العام للمجموعة، مما أجهض الآثار الإيجابية لتجاوز الإيرادات الربعية لتقديرات المحللين بشكل طفيف، وسبب موجة هبوط امتدت لتطال المنافسين الأوروبيين بأسواق الصرف؛ حيث تراجعت أسهم كل من "أديداس" و"بوما" بنحو 1% لكل منهما.
أسعار الأسهم لحظة بلحظة .
وتكافح "نايكي" التي تصنف كأكبر صانع للمعدات والألبسة الرياضية في العالم لاستعادة زخمها التشغيلي المفقود بعد خسارة حصة سوقية ملموسة لصالح علامات تجارية ناشئة ومنافسة بالبورصة، بالتزامن مع مساعيها المستمرة لإعادة بناء علاقات البيع بالجملة وتسييل المخزون المتراكم من المنتجات الكلاسيكية، علماً بأن سهم الشركة تكبد خسائر حادة بلغت نحو 35% منذ مطلع العام الجاري لعام 2026.

انكماش إيرادات الصين الكبرى ومخاوف الميزانية.

وسجلت إيرادات المجموعة للربع الرابع تراجعاً بنسبة 1% بضغط مباشر من انخفاض المبيعات في السوق الصينية بمعدلات خانتين، وهو ما أخفق تماماً في طمأنة الصناديق المتداولة وحملة الأسهم الاستراتيجيين.
 وتوقعت الشركة استمرار انكماش وتراجع إيراداتها الإجمالية خلال النصف الأول من العام المالي 2027 جراء تأثرها بالضغوط الجمركية المتصاعدة، وحالة عدم اليقين الجيوسياسي، والإنفاق الاستهلاكي المتحفظ عالمياً بمقاصير التداول الدولية.
وعقب محللو مؤسسة "بيرنشتاين" المالية بأن تراجع الإيرادات الحالية يعني غياب نمو الأرباح الصافية حتى النصف الثاني من عام 2027 على أقل تقدير، حيث تعطي الإدارة الأولوية لسلامة السوق واستقرار الأسعار على حساب المبيعات قصيرة الأجل لحماية الهوامش.
وأكدت التقارير الصادرة عن المدير المالي المغادر، ماثيو فريند، أن إيرادات السوق الصينية ستظل تحت وطأة الضغوط الائتمانية والتشغيلية، نظراً للتركيز على تصريف الفائض؛ إذ تدر منطقة الصين الكبرى نحو 15% من الإيرادات السنوية وتصنف كثالث أكبر أسواقها عالمياً بعد أمريكا الشمالية وأوروبا لعام 2026.

رهانات التكنولوجيا الفاخرة ومؤشرات التعافي المالي.

ورغم القتامة المؤقتة المحيطة بالتداولات، يرى بعض محللي السلع والائتمان أن خطة إعادة تنظيم العمليات بالخارج أظهرت بعض بوادر التقدم الفني، وإن كانت المبيعات قريبة الأجل ستظل مكبوحة برغبة الشركة في إعادة بناء هوامش نموها عبر تبني نهج أكثر فخامة يرتكز بالأساس على المنتجات الرياضية التخصصية الفائقة.
وكشفت الإدارة التنفيذية أن "نايكي" تخطط لطرح وإطلاق أكثر من 12 طرازاً ونمطاً جديداً من الأحذية الرياضية بالأسواق، مستدركة أن هذه المنتجات المبتكرة تتطلب مدى زمنياً لتنعكس بشكل مستقر على الميزانية العمومية وتحقق التوازن المستهدف.
 وعلى الجانب الإيجابي، أشارت الإدارة إلى رصد مؤشرات تعافٍ مبكرة، تمثلت في الزخم التسويقي القوي المصاحب لبطولات كأس العالم، وتسريع وتيرة إطلاق التصاميم، وتحسن مستويات الطلب على مستلزمات كرة القدم بعد التباطؤ التنظيمي الذي شهده شهر أبريل الماضي.
ويتحرك مكرر الربحية المستقبلي لسهم الشركة حالياً عند 21.95 مرة، مقارنة بنحو 16.81 مرة لغريمتها التقليدية "أديداس" وفقاً لبيانات منصة مجموعة بورصة لندن لعام 2026.