الذهب يتماسك قرب 4650 دولار.. قمة 3 أشهر تضع السوق أمام اختبار جديد

سجلت أسعار الذهب تحركًا محدودًا خلال تعاملات الثلاثاء 25 أغسطس 2026، مع بقاء المعدن النفيس بالقرب من مستويات مرتفعة، في الوقت الذي تترقب فيه الأسواق بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وسط استمرار التوترات التجارية وتراجع الثقة في الدولار.

بلغ سعر الذهب الفوري مقابل الدولار 4,644.88 دولار للأوقية، منخفضًا بنحو 6.50 دولار أو 0.14%، بعد أن سجل في بداية التداولات مستوى 4,651.38 دولار.

وتحرك الذهب خلال الجلسة في نطاق بين 4,619.36 و4,696.98 دولار للأوقية، بينما يمتد نطاقه خلال 52 أسبوعًا بين 3,351.26 و5,595.46 دولار.

الذهب يقترب من أعلى مستوى في 3 أشهر

تأتي حركة الذهب الحالية بعد موجة ارتفاع قوية دفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها في نحو ثلاثة أشهر، مدفوعة بشكل رئيسي بتصاعد التوترات التجارية وزيادة الطلب على الأصول التي ينظر إليها المستثمرون باعتبارها ملاذًا آمنًا.

وأظهرت بيانات الأداء أن الذهب ارتفع بنحو 7.16% خلال أسبوع، بينما سجل مكاسب بلغت 14.60% خلال شهر، وارتفع بنسبة 37.97% على مدار عام، في حين بلغت مكاسبه خلال خمس سنوات نحو 159.40%.

وتعكس هذه الأرقام قوة الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل، رغم التراجعات اليومية المحدودة التي قد تظهر نتيجة عمليات جني الأرباح أو تغير توقعات الأسواق بشأن السياسة النقدية الأمريكية.

لماذا تراجعت أسعار الذهب؟

شهد الذهب ضغوطًا محدودة بعد الصعود القوي الأخير، فيما تترقب الأسواق مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، وعلى رأسها مؤشرات التضخم والنشاط الاقتصادي.

وتتجه الأنظار بصورة خاصة إلى بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو أحد المؤشرات التي يوليها الاحتياطي الفيدرالي أهمية في تقييم اتجاه التضخم.

وتتوقع الأسواق صدور القراءة السنوية للمؤشر عند 3.30% في يوليو، دون تغيير عن القراءة السابقة، بينما تشير التوقعات إلى ارتفاع شهري بنحو 0.20% مقارنة مع 0.10% في القراءة السابقة.

كما تترقب الأسواق بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني، مع توقع نمو عند 1.50%، إلى جانب مؤشرات الدخل والإنفاق الشخصي وطلبات السلع المعمرة.

يمثل حديث مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أحد أهم العوامل المحركة لسوق الذهب خلال الفترة الحالية، خاصة في ظل حالة عدم اليقين بشأن المسار المقبل لأسعار الفائدة.

ويتضمن جدول البيانات الاقتصادية تصريحات لعضو لجنة السوق المفتوحة باركين، وهو ما قد يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن السياسة النقدية، وبالتالي التأثير على الدولار وعوائد السندات وأسعار الذهب.

وعادة ما يستفيد الذهب من انخفاض توقعات أسعار الفائدة أو تراجع عوائد الأصول المقومة بالدولار، بينما قد يتعرض لضغوط عندما ترتفع العوائد ويتجه المستثمرون نحو الدولار.

الدولار يراقب حركة الذهب

يتحرك الذهب في وقت تشهد فيه الأسواق متابعة دقيقة لأداء الدولار، خاصة مع استمرار المخاوف المتعلقة بالتجارة والسياسة المالية الأمريكية.

وتظهر بيانات الأسواق أن العلاقة بين المعدن النفيس والدولار لا تزال من أهم العوامل المؤثرة في اتجاه الذهب، إذ إن أي تراجع إضافي في العملة الأمريكية قد يوفر دعمًا إضافيًا للمعدن الأصفر، في حين أن ارتفاع الدولار قد يزيد من الضغوط على الأسعار.

وتزامن ذلك مع تحذيرات من أن إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية قد تؤثر في أداء الدولار، وهي تطورات قد تزيد من أهمية البيانات الاقتصادية والتصريحات الرسمية خلال الأيام المقبلة.

الذهب.. اتجاه صاعد لكن التذبذب حاضر

على الرغم من قوة أداء الذهب خلال الأسبوع والشهر الماضيين، فإن البيانات الفنية تظهر بعض التباين بين المؤشرات قصيرة ومتوسطة الأجل.

وتشير بعض المؤشرات على الفترات الزمنية القصيرة إلى حالة من التوازن، بينما تظهر المؤشرات على الفترات الأطول إشارات إيجابية، مع تصنيف فني يصل إلى شراء قوي على بعض الأطر الزمنية.

ويعني ذلك أن الاتجاه العام لا يزال داعمًا للذهب، لكن الأسعار قد تواجه عمليات جني أرباح بعد الارتفاعات السريعة التي شهدتها مؤخرًا، خصوصًا في حال صدور بيانات أمريكية تدفع بعوائد السندات والدولار إلى الارتفاع.