بين مكاسب الصيف وانحسار التوترات..غولدمان ساكس يبقي علي توقعات خام برنت للربع الأخير
بقلم:محمد عاطف
23 يوليو 2026
أبقى بنك «غولدمان ساكس» (Goldman Sachs) الاستثماري توقعاته لسعر خام «برنت» عند مستوى 80 دولاراً للبرميل خلال الربع الرابع من عام 2026.
ورجّح البنك في مذكرة بحثية صدرت اليوم الخميس 23 يوليو، أن يسهم الانخفاض المرتقب في إنتاج وتدفقات النفط من منطقة الشرق الأوسط خلال النصف الثاني من العام في دعم التقييمات السعرية، خاصة إذا انحسرت التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران بحلول نهاية العام.
وأوضح التقرير أن هذا الدعم الهيكلي يقابله ضغط هبوطي متوازن ناتج عن ارتفاع الإنتاج الإقليمي بأعلى من التوقعات خلال يونيو، مصحوباً بضعف معدلات الاستهلاك والطلب في الصين وكوريا الجنوبية.
مكاسب مرتقبة خلال الصيف بدعم السفر وتباطؤ سحب الاحتياطيات.
وتوقع «غولدمان ساكس» أن تحافظ أسعار النفط العالمية على القسم الأكبر من مكاسبها الاستثنائية خلال شهري يوليو وأغسطس؛ مدفوعة باستمرار تراجع المخزونات البترولية العالمية وانخفاض المعروض الإقليمي، بالتزامن مع الذروة الموسمية للطلب على السفر والرحلات الصيفية.
كما عزز البنك رؤيته الإيجابية قصيرة الأجل بالإشارة إلى تباطؤ دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) في السحب من احتياطيات البترول الاستراتيجية، وهو ما يقلل من حجم المعروض الإضافي بالأسواق ويحمي الأسعار من الهبوط الحاد لعام 2026.
رؤية مستقرة لعام 2027 واشتراط فرضية سلامة الملاحة.
وعلى صعيد النظرة المستقبلية طويلة الأجل، أبقى البنك على تقديراته لمتوسط أسعار الطاقة لعام 2027 دون تغيير؛ محدداً سعر خام «برنت» عند 75 دولاراً للبرميل، وخام «غرب تكساس الوسيط» الأميركي عند 70 دولاراً للبرميل.
واشترط التقرير لتحقق هذه السيناريوهات استمرار بقاء مضيق هرمز مفتوحاً أمام حركة الناقلات والتجارة البحرية؛ مشيراً إلى أن البنك يواصل تعديل نموذج التقييم وفقاً للتطورات الميدانية، بعدما كان قد خفض سقف توقعاته للربع الرابع من 90 إلى 80 دولاراً في يونيو الماضي عقب التفاهمات المبدئية لتهدئة الممرات المائية لعام 2026.
شارك هذا المقال
اقرأ المزيد
أخبار ذات صلة
هل اقترب النفط من موجة صعود وشيكة ؟ غولدمان ساكس يحذرالأسواق
حذر بنك «غولدمان ساكس» (Goldman Sachs) من إمكانية تجاوز أسعار خام «برنت» حاجز 120 دولاراً للبرميل بحلول الربع الرابع، في حال استمرت اضطرابات حركة الملاحة والتصدير عبر مضيق هرمز. وأوضح فريق المحللين بقيادة دان سترويفن في مذكرة بحثية صادرة بتاريخ 20 يوليو، أن تصاعد الصراع واقتطاع تدفقات النفط في الخليج العربي لأقل من 45% من مستويات ما قبل الحرب أعادا بناء علاوة المخاطر. ورغم الإبقاء على التوقع الأساسي لسعر برنت عند 80 دولاراً للربع الرابع و75 دولاراً للعام المقبل بناءً على فرضية انحسار التوترات، أكد البنك أن مخاطر التقييم تميل بوضوح نحو الصعود لعام 2026.انخفاض المخزونات العالمية يرفع حساسية السوق لصدمات الإمداد.وشهدت أسواق الطاقة العالمية تذبذباً حاداً مع عودة خام برنت للتداول فوق 91 دولاراً للبرميل، تحت وطأة تجدد المواجهات الجوية بين واشنطن وطهران والتهديدات الحوثية بتوسيع نطاق الاضطرابات إلى البحر الأحمر الذي يمثل الممر الرئيسي لشحنات الخليج البديلة. وأشار التقرير إلى أن هبوط المخزونات النفطية العالمية خلال الربع الثاني جعل الأسواق أكثر هشاشة أمام صدمات العرض، رغم أن تراجع واردات الصين ومرونة مستويات الطلب قد يحدان جزئياً من اندفاع الأسعار نحو الذروة القياسية البالغة 126 دولاراً المسجلة في أبريل الفائت لعام 2026.شح حاد في أسواق الديزل وتوصية استثمارية بالتحوط المالي.ولفت بنك «غولدمان ساكس» إلى أن أسواق الديزل تعاني من شح هيكلي حاد يسبق الحرب الإيرانية، متأثرةً بالهجمات الأوكرانية المستمرة على مصافي التكرير الروسية ومخاطر الصيانة وموجات الحر. ولمواجهة هذه الضغوط الجيوسياسية المزدوجة بين الشرق الأوسط وروسيا، اقترح البنك على المستثمرين تطبيق استراتيجية تحوط تقوم على اتخاذ مركز شراء على فارق الأسعار (Spread) بين عقود الديزل الأوروبي لتسليم ديسمبر 2026 ومارس 2027؛ لاستيعاب أي صدمات تكريرية مقبلة.
محمد عاطف•21 يوليو
تحذير من "غولدمان ساكس".. قفزة خام برنت مرتبطة بــ تعثر تعافي صادرات الخليج
يرى استراتيجيون في مجموعة «غولدمان ساكس» أن سوق النفط الفعلية تشهد حالة تشدد متسارعة؛ نتيجة تجدد الهجمات على ناقلات النفط في مضيق هرمز، مما قوض مكاسب التهدئة المؤقتة ودفع خام برنت للعودة إلى منتصف مستويات 80 دولاراً للبرميل.أسعار النفط مباشر وأوضح تقرير البنك أن صادرات الخليج – التي كانت قد استعادت أكثر من 80% من مستوياتها ما قبل الحرب عقب توقيع مذكرة التفاهم السابقة بين واشنطن وطهران – انتكست مجدداً لتتراجع إلى أقل من 50% (أي نحو 11 مليون برميل يومياً فقط)، مما تسبب في نقص حاد في التدفقات يبلغ نحو 13.4 مليون برميل يومياً لعام 2026.تقديرات تدفق سرية ونقص بـ 2 مليون برميل في الصادرات الإيرانية.وأشار فريق الاستراتيجيين، بقيادة يوليا جيستكوفا غريغسبي، إلى أن بيانات التدفقات المرصودة قد لا تعكس الحقيقة كاملة نظراً لجوء بعض الناقلات لإغلاق أجهزة الإرسال أثناء عبور المضيق؛ إلا أن التصعيد الجيوسياسي ومخاطر استهداف البنية التحتية يظلان التهديد الأكبر لاستقرار الإمدادات. وقدر البنك أن إعادة فرض الحصار الأميركي الحالي على الموانئ الإيرانية سيتسبب في خفض صادرات طهران النفطية بواقع 1.5 إلى 2 مليون برميل يومياً، في حين تقود السعودية والإمارات جهود الإبقاء على توازن السوق بفضل امتلاكهما لأكبر أساطيل نقل وأعلى طاقة إنتاجية فائقة الجودة لعام 2026.سيناريو الـ 110 دولارات لبرميل برنت يهدد الربع الرابع لعام 2026.وعلى صعيد الطلب، لفت البنك إلى أن واردات الصين (أكبر مستورد للنفط عالمياً) ربما تكون قد بلغت القاع بعد تراجعها بـ 5 ملايين برميل يومياً في يونيو، مستفيدة من مخزوناتها الضخمة التي بلغت 1.9 مليار برميل (تكفي لـ 117 يوماً). وبناءً على هذه المعطيات، أبقى غولدمان ساكس على توقعاته الأساسية لخام برنت عند 80 دولاراً للبرميل في الربع الرابع لعام 2026، و75 دولاراً لعام 2027؛ إلا أنه حذر من أن المخاطر تميل للصعود بقوة على المدى القريب، مرجحاً قفز الأسعار لـ 110 دولارات للبرميل قبل نهاية العام الجاري إذا استمر تعثر تعافي صادرات الخليج.
محمد عاطف•15 يوليو
مرة أخرى.."مورغان ستانلي" يخفض توقعاته لأسعار النفط وتقعات بفائض في المعروض لهذه الأسباب
خفض بنك "مورغان ستانلي" توقعاته السعرية لخام برنت للمرة الثانية خلال أسبوعين، مستنداً إلى سرعة عودة تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز وتزايد احتمالات حدوث تخمة في التوازن العالمي. ويتوقع محللو البنك أن يبلغ متوسط سعر خام "برنت المؤرخ" 75 دولاراً للبرميل خلال الربعين الثالث والرابع، مع خفض التقديرات للفصول الأربعة القادمة لتصل إلى 70 دولاراً للبرميل بحلول نهاية عام 2027. ويأتي هذا التعديل الهيكلي نتيجة تراكم العوامل المتمثلة في تصاعد الصادرات النفطية الأمريكية وضعف معدلات الاستيراد في السوق الصينية لعام 2026.المؤشرات الحركية لتعافي حركة الناقلات.وأحصى البنك في تحليله خروج 35 ناقلة نفط وغاز من الخليج العربي عبر المضيق في يوم واحد، وهي المرة الأولى التي تعود فيها الأعداد لمستويات ما قبل الصراع في فبراير. وتتطلب إعادة التوازن المستدام في السوق خلال العام القادم تعافي التدفقات عبر الممر الحيوي بنسبة 65% فقط من المستويات التاريخية، أي ما يعادل 11 إلى 12 مليون برميل يوميّاً. ورغم التوترات المتقطعة التي شهدت تعرض سفن لهجمات مؤخراً، تواصل شركات النقل البحري استئناف رحلاتها بانتظام، مما يعزز سيناريو العودة للوضع الطبيعي والإفراج عن ملايين البراميل المخزنة لعام 2026.يمكنك معرفة أسعار النفط مباشر.تدهور العقود الآجلة وتغيرات المشهد الجيوسياسي.وانهارت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 30% خلال الربع الجاري عقب اتفاق السلام المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، متراجعة بشكل حاد عن ذروة أبريل التي تجاوزت 126 دولاراً للبرميل. وأدى هذا التحول السريع في مسار المفاوضات إلى قيام كبرى المؤسسات المالية، بما في ذلك "غولدمان ساكس"، بمراجعة تقديراتها السعرية المتفائلة التي سادت إبان ذروة الحرب. ويتم حاليّاً تسعير العقود النشطة حول مستويات 73 دولاراً للبرميل، مما يشير إلى تحول جذري في المعنويات الاستثمارية نحو ترقب حقبة جديدة من فائض المعروض النفطي لعام 2026.
محمد عاطف•30 يونيو
تراجع توقعات النفط العالمية.. بنك "باركليز" يقود مراجعات هبوطية لأسعار خام برنت وسط تعافي تدفقات هرمز
خفض بنك "باركليز" البريطاني توقعاته الاستراتيجية لأسعار خام برنت القياسي إلى 96 دولاراً للبرميل لعام 2026 وإلى 85 دولاراً لعام 2027، بعد أن كانت تقديراته السابقة تستهدف مستوى 100 دولار للعام الحالي و88 دولاراً للمقبل، مشيراً بشكل مباشر إلى التعافي الملحوظ والسريع لتدفقات النفط عبر مضيق هرمز. وأوضح المصرف العالمي في مذكرته البحثية أن الشحنات النفطية المارة عبر المضيق استعادت زخمها بقوة لتصل لنحو 80% من مستويات ما قبل الحرب، مستفيدة من الاتفاق المؤقت الذي تم التوصل إليه الأسبوع الماضي لإنهاء العمليات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية على إيران والسماح باستئناف حركة المرور البحرية. ومع ذلك، حذر البنك من أن العودة الكاملة للوضع الطبيعي لا تزال غير مكتملة ومعرضة لتقلبات جيوسياسية جديدة، لا سيما في ظل محاولات طهران فرض سيطرتها التنظيمية وتنسيق المرور من خلال رسوم أو إجراءات حمائية قد تخلق توتراً وتأخيراً محتملاً في سلاسل الإمداد والتأمين لشركات الشحن الدولية.أسعار السلع العالمية مباشر اليوم.إجماع وول ستريت ومراجعات البنوك الكبرى.وانضمت بنوك استثمار عالمية كبرى لموجة المراجعات الهبوطية لأسعار برنت لتضيق الخناق على الرهانات الصعودية السابقة؛ حيث قلص بنك "يو بي إس" توقعاته للسعر إلى 85 دولاراً للبرميل بنهاية سبتمبر وديسمبر من العام الجاري مقارنة بـ 105 دولارات و95 دولاراً على التوالي، متوقعاً تداوله عند 80 دولاراً بحلول منتصف عام 2027. وفي السياق ذاته، خفض بنك "جيه بي مورغان" تقديراته لمتوسط سعر خام برنت ليبلغ 86 دولاراً في الربع الثالث من عام 2026 و80 دولاراً في الربع الرابع، بينما أشار "بنك أوف أميركا" إلى أن إعادة فتح الممر المائي بالكامل ستهبط بالمتوسط السنوي لعتبة 82 دولاراً مقارنة بـ 93 دولاراً في تقريره السابق. وتكاملت هذه الرؤية الحذرة مع خفض "غولدمان ساكس" لتقديرات الربع الرابع إلى 80 دولاراً بدلاً من 90 دولاراً، وتراجع مستهدفات "مورغان ستانلي" لذات الربع بواقع 15 دولاراً للبرميل ليستقر عند مستوى 80 دولاراً تماشياً مع معطيات السوق الراهنة.ضغوط الطلب ومخاطر الصعود المتبقية.وتأتي هذه المراجعات السعرية الجماعية والممتدة في وقت تشير فيه مؤسسات الطاقة الدولية إلى أن آثار الحرب تجاوزت صدمة جانب العرض لتمتد بقوة نحو كبح مستويات الطلب العالمي نتيجة للأضرار الجسيمة التي لحقت بعمليات التكرير واضطرابات الشحن البحري الطويلة. وتوقعت وكالة الطاقة الدولية وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية في تقارير يونيو الجاري انخفاضاً حاداً في الطلب العالمي بنحو 1.1 مليون برميل يومياً خلال عام 2026، مما يفسر الهبوط السريع والدراماتيكي للأسعار الفورية وإعادة تسعير الأسواق لسيناريو عودة البراميل الخليجية مقابل ضعف مستويات الاستهلاك الآسيوي. ورغم ذلك، تؤكد بيوت الأبحاث العالمية بقاء مخاطر صعود مؤقتة إذا ما تعثرت شروط الاتفاق السياسي؛ حيث تتطلب استعادة انتظام الإنتاج والتأمين عدة أشهر إضافية، فضلاً عن أن إصرار المسؤولين الإيرانيين لرويترز على حتمية التنسيق المسبق مع طهران يبقي علاوة المخاطر السياسية كامنة داخل منظومة الأسعار لعام 2026.
محمد عاطف•26 يونيو
غولدمان ساكس يفاجئ الأسواق بتوقعات خام برنت في 2026 بعد اتفاق هرمز التاريخي
سارع بنك الاستثمار العالمي «غولدمان ساكس» إلى خفض توقعاته لأسعار النفط الخام في مذكرة بحثية صدرت في وقت متأخر من يوم الإثنين، وذلك عقب التوصل للاتفاق الأولي بين واشنطن وطهران لإعادة فتح مضيق هرمز. وخفض البنك تقديراته لسعر خام برنت في الربع الرابع من العام الجاري من 90 إلى 80 دولاراً للبرميل، كما خفض تقديره لمتوسط السعر في عام 2027 من 80 إلى 75 دولاراً للبرميل. وفي السياق ذاته، توقع البنك أن يبلغ متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 75 دولاراً في الربع الأخير من العام، ونحو 70 دولاراً خلال عام 2027.تسارع لوجستي لعودة صادرات الخليج بـ 12 مليون برميل .وأرجع محللو البنك هذا التعديل الهبوطي إلى تسارع الجدول الزمني المتوقع لتعافي الإمدادات؛ حيث يتوقعون الآن عودة صادرات الخليج النفطية إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول نهاية يوليو المقبل (مقارنة بنهاية أغسطس في التوقعات السابقة). وأشار التقرير إلى أن عودة التدفقات ستتحقق مع زيادة ضخمة قدرها 12 مليون برميل يومياً في التدفقات العابرة عبر مضيق هرمز عن المستويات الحالية المحصورة، بالإضافة إلى احتمالية قيام دول الخليج بزيادة الإنتاج بشكل أقوى لاستعادة توازن المخزونات التجارية لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) التي استُنزفت خلال فترة الصراع.استقرار عرضي للأسعار وتفاؤل بنمو الطلب مستقبلاً .وعلى صعيد التداولات الفورية ليوم الثلاثاء، خيم الاستقرار النسبي المائل للهبوط على العقود الآجلة؛ حيث تراجع خام برنت بنسبة 0.3% إلى 82.94 دولار للبرميل، وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.1% إلى 80.66 دولار للبرميل، وذلك بعد موجة الهبوط العنيفة التي بلغت 5% في الجلسة الماضية عقب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب توقيع مذكرة التفاهم. ورغم انخفاض الأسعار الحالي، أعرب «غولدمان ساكس» عن تفاؤله بشأن النصف الثاني من عام 2026 وعام 2027، متوقعاً انتعاشاً أقوى في مستويات الطلب العالمي بفضل تحسن القدرة الشرائية للمستهلكين إثر تراجع الضغوط التضخمية وتراجع أسعار التجزئة للبنزين.
UA Finance•16 يونيو
غولدمان ساكس يربك أسواق الطاقة بتوقعات صادمة.. خام برنت بين الهبوط وقفزة جنونية في 2027
خفض بنك "غولدمان ساكس" توقعاته لمتوسط سعر خام برنت خلال عام 2027 إلى 80 دولاراً للبرميل، نتيجة نمو المعروض العالمي واستمرار ضعف مستويات الطلب. وسلطت المذكرة الضوء على طفرة الإنتاج في الولايات المتحدة، البرازيل، جيانا، فنزويلا، والإمارات، إلى جانب تحولات هيكلية في الصين؛ حيث يتوقع البنك استمرار ضعف الطلب بنسبة 10% مع تسارع التحول الصيني نحو السيارات الكهربائية، بينما أبقى البنك على توقعاته لربع العام الحالي عند 90 دولاراً للبرميل.مضيق هرمز والتدفقات النفطية .وأوضح البنك أن تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز لفترة أطول تسبب بانخفاض إنتاج الشرق الأوسط، إلا أن العجز العالمي خلال الربع الثاني كان محدوداً وتراوح بين 5 إلى 6 ملايين برميل يومياً بفضل الفائض المسبق. ويفترض التحليل الحالي عودة صادرات منتجي الخليج لوضعها الطبيعي بأواخر أغسطس المقبل بدلاً من يونيو، مع توقع ارتفاع التدفقات عبر المضيق إلى 70% من مستويات ما قبل الحرب نتيجة نجاح عمليات إعادة توجيه الشحنات الحالية.سيناريوهات التقلب ومخاطر الأسعار .وحذر البنك من تقلبات حادة وضعت الأسعار بين مسارين متناقضين؛ إذ قد يقفز خام برنت إلى 110 دولارات بأواخر عام 2026 إذا تدهورت الأوضاع الجيوسياسية، وقد يلامس 140 دولاراً خلال 2027 في حال استمرار أزمة المضيق لنهاية العام. وفي المقابل، فإن تسارع عودة المعروض مع استمرار ضعف الطلب قد يهبط بالأسعار بعنف نحو 70 دولاراً للبرميل بحلول أواخر العام الحالي، لينحدر أكثر ويستقر عند 60 دولاراً فقط خلال عام 2027.
UA Finance•12 يونيو
ضعف الطلب في الصين وأوروبا يضغط على النفط
أفاد بنك الاستثمار الأمريكي "جولدمان ساكس" في تقرير صدر اليوم الإثنين 1 يونيو 2026، أن ضعف الطلب على النفط في الصين وأوروبا يمثل أحد أبرز المخاطر التي تهدد توقعاته السابقة لأسعار خام برنت خلال الربع الرابع من العام الجاري، رغم استمرار بعض عوامل الدعم المرتبطة بتوترات الإمدادات في الشرق الأوسط.مخاطر هبوط محتملة لأسعار النفطوكان البنك قد توقع في وقت سابق أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 90 دولاراً للبرميل، في حين رجّح وصول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 83 دولاراً للبرميل. إلا أن المعطيات الأخيرة تشير إلى احتمال مراجعة هذه التقديرات بالخفض، مع إمكانية تراجع خام برنت بنحو 10 دولارات للبرميل في حال استمرار ضعف الطلب العالمي.ويعزو "جولدمان ساكس" هذا التراجع المحتمل إلى بيانات اقتصادية أظهرت انخفاضاً في الطلب الفعلي على الوقود والطاقة في عدد من الأسواق الكبرى، ما يعكس تباطؤاً في النشاط الصناعي والاستهلاكي.تباطؤ واضح في الأسواق الآسيوية والأوروبيةأوضح التقرير عدداً من العوامل التي تقف خلف ضعف الطلب العالمي، أبرزها:· قطاع البتروكيماويات في آسيا: تراجع في معدلات تشغيل المصانع المرتبطة بالإيثيلين والكيماويات، خصوصاً في الصين واليابان، ما يعكس انخفاض الطلب الصناعي. · السوق الهندية: انخفاض الطلب على النفتا وغاز البترول المسال بنحو 150 ألف برميل يومياً خلال أبريل على أساس سنوي. · وقود النقل: استمرار ضعف استهلاك وقود السيارات في الصين وعدة دول أوروبية، مقابل تماسك نسبي في الولايات المتحدة والهند. تأثير التوقعات الجيوسياسية على السوقوأشار التقرير إلى أن أسواق النفط أصبحت أكثر ميلاً للتفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق تهدئة طويل الأمد بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما انعكس على سلوك المستثمرين الذين قاموا بتقليص مراكزهم المضاربية في السوق.وفي المقابل، ما تزال المخزونات العالمية تحت ضغط التغيرات الجيوسياسية، مع ترقب المستثمرين لاحتمال إعادة فتح مسارات الشحن في مضيق هرمز، الذي يُعد شرياناً أساسياً لتجارة الطاقة العالمية.
UA Finance•01 يونيو
توقعات أسعار النفط ترتفع بسبب نقص المعروض
كشف بنك غولدمان ساكس الإثنين 27 أبريل 2026، عن رفع توقعاته لأسعار النفط خلال الفترة المقبلة، في ظل تراجع الإمدادات العالمية وازدياد الضغوط على السوق، ما يعكس مخاوف متصاعدة بشأن توازن العرض والطلب. ارتفاع أسعار النفط مدفوعًا بتراجع الإنتاج رفع البنك توقعاته لأسعار النفط في الربع الرابع من العام، حيث رجّح وصول: • خام برنت إلى نحو 90 دولارًا للبرميل • خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي 83 دولارًا للبرميل ويأتي هذا التعديل نتيجة انخفاض إنتاج النفط في منطقة الشرق الأوسط، إلى جانب تباطؤ تعافي الإمدادات الخليجية مقارنة بالتوقعات السابقة. كما أشار المحللون، بقيادة دان سترويفن، إلى أن المخاطر الاقتصادية المرتبطة بسوق النفط أصبحت أكبر من التقديرات الأساسية، خاصة مع: • الارتفاع غير المعتاد في أسعار المنتجات المكررة • احتمالات نقص الإمدادات • التأثيرات الكبيرة لصدمات السوق الحالية تحولات حادة في سوق النفط العالمية توقع غولدمان ساكس تغيرًا كبيرًا في توازن السوق خلال الفترة المقبلة، حيث: • يُرجّح تحول السوق من فائض 1.8 مليون برميل يوميًا في 2025 إلى عجز يصل إلى 9.6 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني من 2026 كما قدّرت المؤسسة أن خسائر الإنتاج في الشرق الأوسط، والتي تصل إلى 14.5 مليون برميل يوميًا، تؤدي إلى: • انخفاض قياسي في المخزونات العالمية يتراوح بين 11 و12 مليون برميل يوميًا خلال أبريل في المقابل، من المتوقع أن يتراجع الطلب العالمي على النفط بسبب ارتفاع الأسعار، وذلك عبر: • انخفاض بنحو 1.7 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني • تراجع إضافي محدود خلال عام 2026 وأشار المحللون إلى أن استمرار السحب الكبير من المخزونات ليس حلًا مستدامًا، وقد يؤدي استمرار نقص المعروض إلى تراجع أكبر في الطلب مستقبلًا.
UA Finance•27 أبريل
جولدمان ساكس يحذر من تقلبات حادة في أسعار النفط 2026.. مضيق هرمز يهدد استقرار الإمدادات العالمية
حذر بنك جولدمان ساكس من استمرار حالة عدم اليقين في أسواق النفط خلال عام 2026، في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بمنطقة الشرق الأوسط، وتأثيرها المباشر على تدفقات الخام العالمية عبر الممرات الحيوية. توقعات أسعار النفط في 2026 أوضح البنك أن توقعاته لمتوسط أسعار النفط في عام 2026 لا تزال مستقرة نسبياً، عند 83 دولاراً لخام برنت و78 دولاراً لخام غرب تكساس الوسيط، لكنها محاطة بمخاطر صعودية وهبوطية في الوقت نفسه. وأشار إلى أن هذه التوقعات تعتمد بشكل كبير على استقرار الإمدادات العالمية وتوازن الطلب، وهو ما يظل غير مضمون في المرحلة الحالية. مضيق هرمز في قلب الأزمة أكد البنك أن المخاطر الأكبر على أسعار النفط ترتبط بتدفقات الخام عبر مضيق هرمز، الذي يمثل أحد أهم شرايين الطاقة عالمياً. وأشار إلى أن حجم التدفقات عبر المضيق تراجع إلى نحو 10% من مستوياته الطبيعية، بما يعادل قرابة 2.1 مليون برميل يومياً، ما يزيد من حالة القلق في الأسواق. تراجع الإنتاج وتباين التقديرات لفت التقرير إلى أن انخفاض إنتاج النفط في الشرق الأوسط جاء أقل من توقعات البنك السابقة، وهو ما يشكل عاملاً ضاغطاً على الأسعار في الاتجاه الهبوطي، كما قدر البنك حجم تعطل إنتاج النفط في منطقة الخليج بنحو 8 ملايين برميل يومياً خلال مارس، مقارنة بتقديرات أعلى صادرة عن وكالة الطاقة الدولية. تباطؤ سحب المخزونات العالمية أوضح التقرير أن وتيرة السحب من المخزونات النفطية العالمية شهدت تباطؤاً ملحوظاً، حيث تراجعت إلى نحو مليوني برميل يومياً، مقارنة بمتوسط 7 ملايين برميل يومياً في بداية الشهر، ويعكس هذا التباطؤ حالة من التوازن الهش بين العرض والطلب في الأسواق العالمية. تداعيات التوترات الجيوسياسية تسببت الحرب الأميركية الإسرائيلية على إيران في اضطراب كبير في أسواق الطاقة، نتيجة التأثير المباشر على حركة الملاحة عبر مضيق هرمز. وتشير تقديرات محللين في بنك بنك آي إن جي إلى أن أي إغلاق فعلي للمضيق قد يؤدي إلى تعطيل تدفقات تتجاوز 13 مليون برميل يومياً من النفط. في الوقت الحالي السوق النفطية تتجه نحو مزيد من الشح في الإمدادات، ما لم تتم إعادة استقرار حركة الشحن عبر المضيق خلال الفترة المقبلة، ويؤكد الخبراء أن استمرار التوترات قد يبقي الأسعار تحت ضغط تقلبات حادة خلال عام 2026.
UA Finance•16 أبريل
غولدمان ساكس يخفض توقعات أسعار النفط للربع الثاني 2026
خفض بنك غولدمان ساكس توقعاته لأسعار النفط خلال الربع الثاني من عام 2026، في ظل تراجع علاوة المخاطر وتحسن نسبي في تدفقات الإمدادات. وخفض البنك توقعاته لخام برنت إلى 90 دولارًا للبرميل، ولخام غرب تكساس الوسيط إلى 87 دولارًا، بعد أن كانت التقديرات السابقة عند 99 و91 دولارًا على التوالي. تحسن تدفقات مضيق هرمز يخفف الضغط أوضح البنك أن انخفاض علاوة المخاطر في الأسواق، إلى جانب تحسن تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، دفع إلى تعديل التوقعات نحو مستويات أقل. ورغم ذلك، لا تزال الأسواق حذرة في تقييم المخاطر المرتبطة بالإمدادات. تراجع أسبوعي ملحوظ سجلت أسعار خام برنت تراجعًا يتجاوز 11% منذ بداية الأسبوع، مع توقعات بإعادة فتح تدريجية لمسارات الإمداد. لكن الأسعار عادت للارتفاع لاحقًا مع استمرار المخاوف بشأن استقرار الإمدادات في المنطقة. التوقعات متباينة لبقية العام أبقى غولدمان ساكس توقعاته للربع الثالث دون تغيير عند 82 دولارًا لبرنت و77 دولارًا لخام غرب تكساس، وللربع الرابع عند 80 و75 دولارًا على التوالي. وأشار البنك إلى أن المخاطر لا تزال تميل نحو الاتجاه الصعودي في حال استمرار الاضطرابات أو تعطل الإنتاج. سيناريوهات محتملة لارتفاع الأسعار في حال تعثر استقرار الإمدادات أو حدوث اضطرابات إضافية في الإنتاج، قد ترتفع أسعار النفط إلى مستويات أعلى، مدعومة بنقص المعروض. كما خفض البنك توقعاته لأسعار الغاز الأوروبية، متوقعًا تحسن تدفقات الغاز الطبيعي المسال مع استقرار الإمدادات عبر مضيق هرمز. ويبدو أن السوق بدأ يعيد تسعير المخاطر بشكل أسرع من المعتاد، في ظل حساسية عالية لأي تغير في تدفقات الإمدادات، خصوصًا عبر مضيق هرمز
UA Finance•09 أبريل
آخر أخبار السلع والعقود الآجلة
هبوط حاد للذهب بدعم من بيانات البطالة الأمريكية ..هل يعود لاختبار مستويات 3900 دولار؟
محمد عاطف•منذ ساعتين
-1784786715550_320.webp)
النفط يقترب من 100 دولار.. هل تدفع الحرب في الشرق الأوسط الأسعار إلى قفزة جديدة؟
ندي أحمد•منذ 13 ساعة
الذهب يفاجئ الأسواق.. لماذا تراجع المعدن النفيس رغم اشتعال الحرب؟
ندي أحمد•منذ 13 ساعة
بعد إرتفاع قوي للذهب اليوم ..هل حان الوقت للشراء أم أن التريث هو الخيار الأذكى؟ هكذا أجاب الخبراء
محمد عاطف•22 يوليو
النفط يقفز لأعلى مستوياته في 6 أسابيع..واضطراب خطوط الإمداد يرفع أسواق الطاقة
محمد عاطف•22 يوليو
