.غولدمان ساكس يعلنها.. صناديق التحوط والصناديق المشتركة تُعيد هندسة أسهم الذكاء الاصطناعي

كشف تقرير فصلي صادر عن مجموعة «غولدمان ساكس» (Goldman Sachs) عن قيام صناديق التحوط والصناديق المشتركة بتعديل انتقائي واسع النطاق لانكشافها على استثمارات الذكاء الاصطناعي خلال الربع الثاني من عام 2026، مستنداً إلى تحليل محافظ 991 صندوق تحوط بأصول إجمالية تبلغ 5.4 تريليون دولار، و504 صناديق استثمار مشتركة نشطة تدير 4.6 تريليون دولار.
 وأظهرت البيانات تركيزاً مشتركاً على بناء مراكز في 12 سهماً متخصصاً في البنية التحتية للطاقة وتجهيزات مراكز البيانات وتقنيات التخزين، أبرزها «Bloom Energy» و«Flex» و«Seagate Technology» إلى جانب «CoreWeave» و«Talen Energy».
 في المقابل، تباينت استراتيجيات الجانبين بحدة في أسهم الرقائق الكبرى؛ إذ اتجهت الصناديق المشتركة لشراء «AMD» و«Micron» و«SanDisk»، بينما نفذت صناديق التحوط مبيعات مكثفة على هذه الأسهم الثلاثة، مع احتفاظها فقط بمشتريات في عملاقي التكنولوجيا «Microsoft» و«Amazon» اللتين قابلتهما الصناديق المشتركة بالتخارج والبيع.

إقبال مؤسسي قياسي على القطاع المالي وتباين استراتيجي في السلع الاستهلاكية.

وسجلت البيانات التاريخية لـ«غولدمان ساكس» انتقال كلا المجموعتين الاستثماريتين معاً إلى امتلاك "وزن زائد" (Overweight) في قطاع الخدمات المالية للمرة الثالثة فقط على الإطلاق؛ حيث رفعت صناديق التحوط صافي انكشافها المالي بأكثر من 300 نقطة أساس مسجلة أعلى مستوى منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية لعام 2008، في حين سجلت الصناديق المشتركة أعلى وزن زائد لها في القطاع منذ 2012.
وتركزت السيولة المشتركة على أسهم مصرفية ومدفوعات كبرى مثل «Capital One Financial» و«Corpay» و«Fiserv» و«Interactive Brokers»، بالتوازي مع الاحتفاظ بأوزان زائدة في قطاع الرعاية الصحية.
في المقابل، ظهر تباين جذري في الإنفاق الاستهلاكي؛ حيث راهنت صناديق التحوط على السلع الاستهلاكية التقديرية (الكمالية) على حساب الأساسية، بينما فضلت الصناديق المشتركة النهج الدفاعي المعاكس.

«المفضلات المشتركة الستة» تحقق عائداً بـ 29% وتتفوق باكتساح على مؤشر «S&P 500»

وحددت المذكرة قائمة تضم 6 أسهم شكلت "المفضلات المشتركة" (Shared Favorites) الأكثر حضوراً وقوة في محافظ كلا الطرفين لهذا الربع، وهي: «Boeing» و«Mastercard» و«Visa»، إلى جانب ثلاثة وافدين جدد هم «SpaceX» و«Capital One» و«Thermo Fisher Scientific»، وذلك بعد استبعاد شركة «Marvell».
وحققت محفظة هذه الأسهم المفضلة عائداً استثنائياً بلغ 29% منذ بداية عام 2026، متفوقة بوضوح على عائد مؤشر «S&P 500» المتساوي الأوزان البالغ 16%.
وتتداول هذه النخبة من الأسهم حالياً بعلاوة تقييم تبلغ 25 ضعفاً للأرباح المستقبلية مقارنة بمتوسط المؤشر البالغ 19 ضعفاً، مواصلة سجلها التاريخي القوي الذي سجل عائداً سنوياً مركباً بنسبة 17% منذ عام 2013.