سهم أبوظبي التجاري عند 16.08 درهم..تراجع صعب لكن السهم ما زال قوياً

أغلق سهم بنك أبوظبي التجاريعند 16.08 درهم متراجعاً بنسبة 3.71%  بنهاية تعاملات الأسبوع، مقارنة بأعلى مستوى له خلال آخر 52 أسبوعًا عند 17.04 درهم، وأدنى مستوى عند 11.58 درهم.
وبذلك يتداول السهم على بُعد نحو 5.6% من قمته السنوية، رغم تراجعه خلال الشهر الأخير بنحو 3.37%.
 وعلى أساس سنوي، لا يزال السهم مرتفعًا بنحو 4%، بينما سجل مكاسب تقارب 11.5% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، ما يعكس احتفاظه بجزء من مكاسبه السابقة.
وجاءت هذه التحركات بالتزامن مع إعلان البنك نتائج مالية قوية للربع الثالث والأشهر التسعة الأولى من العام، في وقت يراقب فيه المستثمرون قدرة المصرف على مواصلة النمو وسط ضغوط هوامش الفائدة وتنافس البنوك على الودائع.

أرباح أبوظبي التجاري ترتفع 27% خلال تسعة أشهر

وسجل بنك أبوظبي التجاري صافي أرباح بعد الضريبة بلغ 10.3 مليار درهم خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، بزيادة 27% على أساس سنوي، فيما ارتفعت أرباح الربع الثالث بنسبة 15% إلى 3.56 مليار درهم.
كما زاد الربح قبل الضريبة خلال الربع الثالث بنسبة 28% إلى 4.06 مليار درهم، وارتفع إجمالي الدخل التشغيلي خلال الأشهر التسعة الأولى بنسبة 10% إلى 18.31 مليار درهم.
وجاء نمو الأرباح مدعومًا بزيادة الدخل من الرسوم والعمولات والتداول، إذ ارتفع الدخل من غير الفوائد بنسبة 21% إلى 6.96 مليار درهم، ليسهم بنحو 38% من إجمالي الدخل التشغيلي.
وفي المقابل، ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 4% إلى 11.34 مليار درهم، مع استمرار الضغوط على هامش الفائدة.
وتعكس النتائج استمرار توسع أعمال البنك وتحسن تنوع مصادر الدخل، مع تسجيل نمو في الأرباح للربع الحادي والعشرين على التوالي.

نمو التمويل والودائع وتحسن جودة الأصول

واصل البنك توسيع ميزانيته خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، إذ ارتفعت القروض بنحو 16%، بما يعادل 66 مليار درهم، بينما زادت ودائع العملاء بنسبة 12%، أو نحو 58 مليار درهم.
 كما تحسنت مؤشرات جودة الأصول، مع تراجع تكلفة المخاطر إلى 36 نقطة أساس، مقارنة بـ73 نقطة أساس قبل عام، وانخفاض نسبة القروض المتعثرة إلى 1.6% بنهاية سبتمبر.
وانعكس هذا التحسن على توقعات الإدارة، التي خفضت تقديرات تكلفة المخاطر لعام 2026 إلى أقل من 50 نقطة أساس بدلًا من المستوى السابق البالغ أقل من 60 نقطة أساس.
كذلك تحسنت نسبة التكلفة إلى الدخل إلى 27.3%، بعدما نمت الإيرادات بوتيرة أسرع من المصروفات التشغيلية.
ومع ذلك، تظل ضغوط هوامش الفائدة والمنافسة على الودائع من أبرز العوامل التي قد تحد من تسارع الأرباح خلال الفصول المقبلة.

مستقبل سهم أبوظبي التجاري بين قوة الأرباح وضغوط التقييم

وتدعم النتائج المالية القوية النظرة الأساسية لسهم أبوظبي التجاري، خصوصًا مع نمو الأرباح وتحسن جودة الأصول وتنوع الإيرادات. وتشير البيانات المتاحة إلى أن مكرر ربحية السهم يبلغ نحو 10.3 مرة، فيما يصل العائد على حقوق الملكية إلى قرابة 15%، وهي مؤشرات تساعد في تقييم السهم مقارنة بمستوى أرباحه ونموه المتوقع.
 لكن استمرار الأداء الإيجابي يعتمد على قدرة البنك على الحفاظ على نمو الإقراض، وتحقيق إيرادات غير قائمة على الفوائد، واحتواء أثر تراجع هوامش الفائدة.
كما أن تداول السهم قرب قمته السنوية يعني أن جزءًا من التوقعات الإيجابية قد يكون منعكسًا بالفعل في السعر، ما يجعل استمرار الصعود مرتبطًا بتحقيق نتائج قوية إضافية.
وبناءً على ذلك، تظل النتائج التشغيلية داعمة للسهم على المدى المتوسط، بينما تحتاج التوقعات السعرية إلى مراعاة اتجاه السوق الإماراتية وحركة السيولة ومستويات التقييم.