سهم بنك دبي التجاري.. أرباح قوية وتقييم متماسك مع السهم قرب 10 درهم

يتداول سهم بنك دبي التجاري عند 9.51 درهم، بعدما أنهى جلسة 8 سبتمبر منخفضًا بنحو 3.16%، لكنه لا يزال يتحرك بالقرب من النطاق المرتفع خلال العام، حيث يتراوح نطاق 52 أسبوعًا بين 8.45 و10.20 درهم.
 ويأتي التراجع الأخير بعد جلسة قوية في 7 سبتمبر ارتفع خلالها السهم 3.37%، ما يعكس استمرار التذبذب حول هذه المستويات.
وعلى مدى العام، حقق السهم مكاسب محدودة نسبيًا بنحو 2.6%، بينما تظهر الصورة طويلة الأجل أداءً أقوى بكثير.

نتائج النصف الأول ترسم صورة إيجابية.

أساسيًا، يتمتع البنك بأداء مالي قوي؛ فقد سجل خلال النصف الأول من 2026 صافي ربح بعد الضريبة بلغ 1.716 مليار درهم، بزيادة 1.2% على أساس سنوي، بينما ارتفع الربح قبل الضريبة إلى 1.885 مليار درهم.
 كما تجاوز صافي القروض 104.2 مليار درهم، بزيادة 3.1% مقارنة بنهاية 2025، مع عائد على حقوق الملكية عند 20.92% ونسبة تكلفة إلى دخل بلغت 26.72%.
 والأهم أن جودة الأصول واصلت التحسن، مع انخفاض نسبة القروض المتعثرة إلى 3.60%، ما يعكس قدرة البنك على الجمع بين النمو والانضباط في إدارة المخاطر.

التوزيعات وقوة المركز المالي تضيف جاذبية

يستفيد السهم أيضًا من مركز مالي قوي نسبيًا وقدرة جيدة على تحقيق عوائد للمساهمين، إذ بلغت نسبة كفاية رأس المال الأساسية 13% بنهاية النصف الأول، وهي أعلى من المتطلبات التنظيمية. كما أن تجاوز صافي القروض حاجز 100 مليار درهم يؤكد توسع قاعدة الأعمال، بينما يستهدف البنك مواصلة النمو من خلال تمويل الشركات والأفراد والخدمات الرقمية. وأطلق البنك كذلك منصة «يو بي باي سي بي دي» المصرفية الرقمية الموجهة للمشروعات متناهية الصغر والصغيرة، ما قد يفتح مصدرًا إضافيًا لنمو العملاء والإيرادات على المدى المتوسط.

التقييم.. السهم ليس رخيصًا لكنه ليس مبالغًا فيه

وعند 9.51 درهم، يتداول سهم بنك دبي التجاري عند مضاعف ربحية يقارب 8.65 مرة ومضاعف قيمة دفترية يبلغ نحو 1.73 مرة، مع ربحية للسهم عند حوالي 1.13 درهم وعائد توزيعات يقارب 6% وفق بيانات السوق.
 وهذه الأرقام تمنح السهم مزيجًا جيدًا من التقييم المعقول والدخل النقدي، لكن قربه من أعلى مستوياته السنوية يعني أن استمرار الصعود سيحتاج إلى محفزات جديدة، مثل تسارع الأرباح أو نمو القروض أو تحسن توقعات القطاع المصرفي الإماراتي.

فنيًا.. 10 دراهم هي بوابة الاتجاه الجديد

فنيًا، يمثل نطاق 9.40–9.50 درهم منطقة دعم مهمة بعد التحركات الأخيرة، بينما يشكل مستوى 10 دراهم حاجزًا نفسيًا وفنيًا قبل الوصول إلى قمة 52 أسبوعًا عند 10.20 درهم.
اختراق 10 دراهم ثم 10.20 بثبات قد يعطي السهم إشارة صعود جديدة، بينما العودة دون 9.40 قد تعني دخول السهم في تصحيح أوسع.
 وبالنظر إلى قوة الربحية وجودة الأصول والتوزيعات، تبدو الصورة الأساسية إيجابية، لكن السهم يحتاج الآن إلى محفز تشغيلي جديد حتى يتحول من مجرد التداول قرب القمة إلى اختراقها