بلاك روك تتوقع استمرار صعود الأسهم حتى 2027..إنجاز نادر لـ S&P 500 خلال 100 عام

تدخل الأسهم الأمريكية الربع الأخير من عام 2026 بعد موجة صعود قوية، إذ يسير مؤشر «إس آند بي 500» على مسار تحقيق مكاسب سنوية مزدوجة الرقم للعام الرابع على التوالي، في تسلسل نادر لم يتكرر سوى ثلاث مرات خلال المئة عام الماضية، وفقًا لتحليلات «بلاك روك».
 وترى الشركة أن الأداء القوي للأسهم خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام قد يدعم استمرار المكاسب في الربع الأخير، الذي يُعد تاريخيًا من الفترات القوية للأسهم الأمريكية.
 ومع ذلك، لا تعتبر هذه الأنماط التاريخية ضمانًا لاستمرار الصعود، إذ تظل حركة السوق مرتبطة بالظروف الاقتصادية وتقييمات الأسهم وقدرة الشركات على تحقيق توقعات الأرباح.
 وتضع «بلاك روك» عدة عوامل في صدارة المشهد الاستثماري، أبرزها مدى قدرة استثمارات الذكاء الاصطناعي على تحقيق عوائد ملموسة، واستمرار نمو أرباح الشركات، وظهور فرص استثمارية خارج شركات التكنولوجيا الكبرى.
 كما ترى أن تنويع المحافظ بين القطاعات والأسواق الدولية قد يساعد المستثمرين على التعامل مع التقلبات، خاصة مع استمرار المخاوف المتعلقة بأسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية.

عوائد الذكاء الاصطناعي ونمو الأرباح يدعمان التوقعات حتى 2027

وترى «بلاك روك» أن الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تُظهر مؤشرات على تحقيق عوائد مالية، بعدما تسارع نمو إيرادات مزودي الخدمات السحابية الرئيسيين خلال الربع الثاني.
وتشير تقديرات فريق التكنولوجيا بالشركة إلى أن بعض الاستثمارات في قدرات الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي باتت قادرة على استرداد تكاليفها خلال أقل من ثلاث سنوات، مقارنة بفترات أطول في السابق.
ولا تقتصر الفوائد المحتملة على شركات الرقائق ومراكز البيانات، إذ يتزايد عدد الشركات التي تشير إلى تحسن نتائجها المالية بفضل استخدام تطبيقات الذكاء الاصطناعي في الإنتاجية وخفض التكاليف وتطوير الخدمات.
وعلى مستوى الأرباح، تشير التوقعات الواردة في تحليل الشركة إلى إمكانية تحقيق مؤشر «إس آند بي 500» عامه الثالث على التوالي من نمو الأرباح بمعدلات مزدوجة الرقم في 2026، مع احتمال امتداد الاتجاه إلى 2027.
كما تقدر توقعات نمو الأرباح للشركات الأمريكية خلال السنوات الخمس المقبلة بنحو 18%، مقابل متوسط تاريخي يبلغ 12%.
ورغم هذه المؤشرات الإيجابية، يبقى استمرار الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مرتبطًا بقدرة الشركات على تحويل الاستثمارات الكبيرة إلى إيرادات وأرباح فعلية، بدلًا من الاعتماد على توقعات النمو وحدها.

القطاعات المالية والصناعية تفتح فرصًا جديدة خارج أسهم التكنولوجيا

وتعتقد «بلاك روك» أن فرص الاستثمار قد تتسع خلال الفترة المقبلة لتشمل قطاعات تقليدية بدأت تظهر علامات على تحسن الأرباح، بدلًا من تركيز الاستثمارات في الشركات المرتبطة مباشرة بالذكاء الاصطناعي.
وتشمل هذه الفرص قطاعات الصناعة والخدمات اللوجستية والطيران والتغليف، إلى جانب شركات أشباه الموصلات التناظرية التي قد تستفيد من تعافي النشاط الصناعي وتحسن دورات المخزون.
كما ترى الشركة أن القطاع المالي الأمريكي قد يحصل على دعم من تحسن نشاط بنوك الاستثمار والتداول وأسواق رأس المال، إلى جانب نمو القروض وتراجع بعض ضغوط الائتمان.
 وقد تستفيد شركات التمويل الاستهلاكي أيضًا من تحسن ظروف التمويل واستمرار إنفاق المستهلكين، إذا حافظ الاقتصاد على قدرته على النمو.
 ويكتسب اتساع قاعدة الأرباح أهمية خاصة، لأنه قد يقلل اعتماد السوق الأمريكية على عدد محدود من شركات التكنولوجيا الكبرى في تحقيق المكاسب.
لكن هذه الفرص تظل مرتبطة بقدرة الاقتصاد على تجنب تباطؤ حاد، وباستمرار تحسن نتائج الشركات، فضلًا عن مستويات التقييم التي يدخل عندها المستثمرون إلى هذه القطاعات.

اليابان وأوروبا تعززان فرص التنويع وسط مخاطر السوق

وتلفت «بلاك روك» إلى أسواق اليابان وأوروبا باعتبارها خيارات لتنويع المحافظ الاستثمارية التي تتركز بدرجة كبيرة في الأسهم الأمريكية وشركات التكنولوجيا.
 ووفق الأرقام الواردة في تحليل الشركة، حققت الأسهم اليابانية مكاسب بنحو 21% منذ بداية عام 2026، مقارنة بمكاسب تقارب 13% لكل من الأسهم الأمريكية والأوروبية خلال الفترة المشار إليها.
 وتستند النظرة الإيجابية لليابان إلى إصلاحات هيكلية ومبادرات لتحسين كفاءة الشركات، فضلًا عن وجود أسهم تتداول دون قيمتها الدفترية، وهو ما قد يتيح فرصًا انتقائية للمستثمرين.
أما في أوروبا، فتشير الشركة إلى تحسن توقعات الأرباح، مع أهمية قطاع الطاقة والشركات المستفيدة من الاستثمارات في البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، تحذر «بلاك روك» من أن التوترات الجيوسياسية ومسار السياسة النقدية الأمريكية واستدامة نمو الأرباح قد تؤدي إلى استمرار التقلبات خلال الربع الأخير وما بعده.