سهم موديرنا يواصل التحليق فوق 150 دولار.. صعود قوي يتحول إلى بداية تعافٍ مستدام

هبط سهم موديرنا إلى 149.47 دولار في  إفتتاح جلسة اليوم الأربعاء، وذلك بعدما كان محققًا قفزة قوية بلغت 9.93% خلال جلسة أمس الثلاثاء، في أداء لافت جاء رغم تراجع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية.
وتعيد هذه القفزة السهم إلى دائرة اهتمام المستثمرين، خصوصًا مع توسع الشركة في اللقاحات الجديدة وعلاجات السرطان، بعد سنوات من الاعتماد الكبير على لقاحات كوفيد-19.
ومع ذلك، لا يزال السهم يواجه تحديًا أساسيًا يتمثل في ضعف الإيرادات الحالية مقارنة بحجم التقييم، إلى جانب استمرار خسائر الشركة وارتفاع المخاطر المرتبطة بنتائج التجارب السريرية.

النتائج.. الإيرادات مستقرة لكن الشركة ما زالت خاسرة.

وأعلنت موديرنا إيرادات بلغت 145 مليون دولار خلال الربع الثاني من 2026، مقارنة بنحو 142 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة نحو 103 ملايين دولار.
 وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 800 مليون دولار، أو 1.97 دولار للسهم، لكنها قلصت خسائرها بنحو 5% على أساس سنوي، في حين تراجعت نفقات البحث والتطوير 7% إلى 651 مليون دولار.
 وتستهدف موديرنا تحقيق نمو يصل إلى 10% في الإيرادات خلال 2026، مع خفض توقعاتها لمصروفات التشغيل وتحسين تقديرات النقد بنهاية العام إلى نطاق بين 4.7 و5.2 مليار دولار.

ما بعد كوفيد.. لقاحات جديدة وقطاع السرطان في الواجهة.

أهم ما يحدد مستقبل موديرنا حاليًا هو قدرتها على تحويل قاعدة التكنولوجيا القائمة على الحمض النووي الريبي المرسال إلى مجموعة متنوعة من المنتجات بعيدًا عن لقاحات كوفيد.
 وقد حصلت الشركة على دفعة مهمة مع الموافقة الأمريكية على لقاح إم فلوسيفا للإنفلونزا، وهو أول لقاح إنفلونزا موسمي قائم على تقنية الحمض النووي الريبي المرسال في الولايات المتحدة، بينما تواصل تطوير لقاحات أخرى، إلى جانب برنامج علاجات السرطان بالتعاون مع ميرك.
وفي المقابل، تعرض برنامج لقاح فيروس نورو ضربة بعد عدم تحقيقه معايير النجاح الإحصائية في التحليل المرحلي، ما يوضح أن قصة النمو المستقبلية لا تزال مرتبطة بدرجة كبيرة بنتائج التجارب والموافقات التنظيمية.

تقييم المحللين.. الصعود أصبح أكبر من متوسط المستهدفات.

ورغم القفزة الأخيرة، تبدو نظرة المحللين أكثر تحفظًا من حركة السهم نفسها؛ إذ يبلغ متوسط السعر المستهدف لموديرنا نحو 106.63 دولار وفق بيانات 22 محللًا، مع تصنيف إجماعي عند الاحتفاظ، بينما يتراوح نطاق المستهدفات بين 40 و170 دولارًا.
وهذا يعني أن سعر 154.27 دولار أصبح أعلى بنحو 45% من متوسط التقييم، ما يرفع حساسية السهم لأي نتائج سلبية جديدة.
وفي المقابل، قد يدفع نجاح المنتجات الجديدة وتسارع الإيرادات في النصف الثاني من العام بعض المحللين إلى إعادة تقييم الشركة، خاصة مع تحسن السيولة وخفض النفقات.

فنيًا.. 150 دولار نقطة محورية.

فنيًا، يمثل مستوى 150 دولارًا منطقة مهمة بعد القفزة الكبيرة التي سجلها السهم، إذ إن الحفاظ عليه قد يدعم استمرار الزخم واستهداف منطقة 160–170 دولارًا، وهي المنطقة التي تقترب من أعلى المستهدفات الحالية للمحللين.
 أما فقدان 150 دولارًا بعد هذه القفزة فقد يكون إشارة إلى بدء جني الأرباح والعودة لاختبار مستويات أدنى.
 وبشكل عام، صعود موديرنا إلى 154.27 دولار يعكس تحسنًا واضحًا في شهية المستثمرين تجاه قصة الشركة، لكن استمرار الصعود يحتاج إلى دليل على أن المنتجات الجديدة قادرة فعلًا على تعويض تراجع أعمال كوفيد وتحويل موديرنا إلى شركة دوائية أكثر تنوعًا وربحية.