BCA تحذر: التوترات التجارية الأمريكية قد تتصاعد في عهد ترامب بحلول 2027
تتوقع BCA Research أن تظل التوترات التجارية الأمريكية محدودة نسبياً حتى نهاية 2026، قبل أن تشهد تصاعداً ملحوظاً في 2027، نتيجة للقيود السياسية والقانونية التي تحد من قدرة الإدارة على فرض زيادات كبيرة في التعريفات على المدى القصير.
وجاء في التقرير أن الأحكام القضائية الأخيرة حدّت من صلاحيات الرئيس دونالد ترامب لاستخدام الإجراءات الطارئة لفرض تعريفات واسعة، مما عزز دور الكونغرس في تحديد السياسة التجارية وحصر نطاق التصعيد التجاري في حدود متوسطة.
قيود قانونية وسياسية تحد من التعريفات
توضح BCA أن صناع السياسات سيعتمدون على أدوات محدودة النطاق مثل التعريفات المؤقتة وفق قوانين التجارة القائمة، ما يعني أن المعدل الفعلي للتعريفات الأمريكية قد يرتفع بشكل متواضع ثم يتراجع مجدداً مع ظهور عقبات الموافقة من الكونغرس، ما يحد من تأثير الحرب التجارية على الأسواق خلال 2026.
المخاطر الجيوسياسية مع إيران وتأثيرها على الأسواق
أشار التقرير إلى أن التوترات مع إيران تشكل تهديداً أكبر للأسواق مقارنة بالسياسة التجارية الحالية، خصوصاً مع احتمال حدوث صدمة نفطية تصل إلى 38%، قد تتسبب في تقلبات حادة بأسعار الطاقة وتدفع المستثمرين للتركيز على أسواق النفط والديناميكيات التضخمية. وتزامن ذلك مع تحركات واشنطن العسكرية في الخليج وتصاعد المخاطر الإقليمية.
فرص واستقرار الأسواق الأمريكية
رغم مخاطر التعريفات المستقبلية، ترى BCA أن القيود السياسية والقضائية يمكن أن تدعم الأصول الأمريكية مثل الدولار وسندات الخزانة، عبر تقليل حالة عدم اليقين مقارنة بالفترات السابقة من الحرب التجارية. وتضيف الشركة أن المستثمرين ينبغي أن يركزوا على التطورات الجيوسياسية في قطاع الطاقة والظروف الاقتصادية الكلية، مع متابعة أداء الأسهم الأمريكية وأسواق النفط عن كثب.
في النهاية، يحذر تقرير BCA Research من أن تصاعد التوترات التجارية في 2027 قد يكون حتمياً، لكنه يظل مرتبطاً بالمتغيرات السياسية والقضائية، بينما تستمر المخاطر الجيوسياسية لإيران في لعب دور محوري في تحديد تحركات الأسواق المالية العالمية.
