UA Finance header Logo
(AAPL) شركة آبل‪$ 309.35‬-1.95‪-0.63%‬جوجل‪$ 344.82‬4.15‪+1.22%‬(MSFT) مايكروسوفت‪$ 483.24‬2.09‪+0.43%‬تسلا‪$ 362.86‬17.73‪+5.14%‬بيتكوين (BTC)‪$ 77,600.05‬-133.95‪-0.17%‬إيثريوم (ETH)‪$ 2,463.01‬-0.40‪-0.02%‬الذهب‪$ 4,646.02‬42.10‪+0.91%‬الفضة‪$ 68.90‬-0.08‪-0.12%‬النفط الخام‪$ 84.79‬-1.58‪-1.83%‬الغاز الطبيعي‪$ 2.77‬0.02‪+0.62%‬شركة الراجحي للتأمين التعاوني‪SAR 53.70‬0.20‪+0.37%‬سبيس إكس‪$ 136.97‬2.97‪+2.22%‬

لماذا تراجعت أسعار النفط رغم اشتعال الحرب؟ 5 أسباب تكشف ما يحدث في الأسواق العالمية

بقلم:ندي أحمد
21 يوليو 2026
السلع والعقود الآجلة
لماذا تراجعت أسعار النفط رغم اشتعال الحرب؟ 5 أسباب تكشف ما يحدث في الأسواق العالمية
© AI

رغم استمرار المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران وتصاعد المخاطر في منطقة الشرق الأوسط، تراجعت أسعار خام برنت إلى نحو 88.5 دولارًا للبرميل بعد موجة صعود قوية تجاوز خلالها مستوى 90 دولارًا، في تحرك يبدو متناقضًا مع التطورات الجيوسياسية، لكنه يعكس طريقة تسعير الأسواق للمخاطر أكثر من كونه تجاهلًا للأحداث.

أولًا: الأسواق سبقت الأحداث وسعرت المخاطر مبكرًا

بدأت أسعار النفط في الارتفاع منذ الأيام الأولى للتصعيد العسكري، مع إدخال المستثمرين ما يعرف بـ"علاوة المخاطر الجيوسياسية" إلى الأسعار، وبعد وصول خام برنت إلى مستويات مرتفعة، اتجه عدد من المستثمرين إلى جني الأرباح، خاصة مع عدم حدوث انقطاع فعلي واسع في إمدادات النفط العالمية حتى الآن.

ثانيًا: لا يوجد تعطل كبير للإمدادات حتى الآن

ورغم التصريحات المتبادلة والتهديدات المرتبطة بمضيق هرمز، فإن السوق لا يزال يراقب التدفقات الفعلية للنفط، وحتى اللحظة، لم يحدث توقف شامل للصادرات الخليجية أو إغلاق كامل للمضيق، وهو ما يقلل من احتمالات استمرار موجة الصعود الحادة، بحسب ما ذكرت رويترز في الساعات الأخيرة.

ثالثًا: ترقب بيانات المخزونات الأمريكية

يتجه اهتمام المستثمرين أيضًا إلى بيانات مخزونات النفط الأمريكية المنتظر صدورها، والتي تعد من أهم المؤشرات على قوة الطلب داخل أكبر اقتصاد مستهلك للطاقة في العالم، وإذا أظهرت البيانات ارتفاعًا في المخزونات أو تباطؤًا في الاستهلاك، فقد يزيد ذلك الضغوط على أسعار النفط حتى مع استمرار التوترات.

رابعًا: مخاوف الاقتصاد العالمي تكبح المكاسب

في المقابل، تزداد المخاوف من أن يؤدي استمرار أسعار الفائدة المرتفعة عالميًا إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وهو ما قد ينعكس سلبًا على الطلب العالمي على الطاقة، لذلك يوازن المستثمرون بين المخاطر الجيوسياسية واحتمالات تراجع الاستهلاك، وهو ما يحد من قدرة النفط على مواصلة الارتفاع.

خامسًا: التقلبات الفنية بعد المكاسب القوية

شهد النفط ارتفاعات متتالية خلال الجلسات الماضية، ما دفع العديد من الصناديق والمتداولين إلى تقليص مراكزهم وتحقيق الأرباح، وهو سلوك طبيعي بعد أي موجة صعود قوية، خاصة مع اقتراب الأسعار من مستويات مقاومة فنية مهمة.

ما تداعيات تراجع النفط؟

إذا استقر خام برنت دون مستوى 90 دولارًا، فقد يخفف ذلك الضغوط التضخمية عالميًا ويقلل من مخاطر ارتفاع تكاليف الوقود والشحن، كما قد يمنح البنوك المركزية مساحة أكبر في تقييم مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

لكن في المقابل، يبقى هذا التراجع هشًا؛ إذ إن أي تطور عسكري يؤدي إلى تعطيل صادرات النفط أو إغلاق مضيق هرمز قد يعيد الأسعار سريعًا إلى مسار الصعود، مع احتمال تجاوز مستويات 90 دولارًا مجددًا.

ماذا تراقب الأسواق الآن؟

يركز المستثمرون خلال الساعات المقبلة على ثلاثة عوامل رئيسية،  تطورات المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، وبيانات مخزونات النفط الأمريكية، وحركة الناقلات عبر مضيق هرمز، باعتبارها المؤشرات الأكثر تأثيرًا في تحديد الاتجاه المقبل لأسعار الخام.

شارك هذا المقال

اقرأ المزيد

تطبيق UA Finance لمتابعة الأسواق لحظة بلحظة

حمّل التطبيق لمتابعة الأسعار المباشرة، الأخبار الاقتصادية، التحليلات، الأسهم، العملات، الذهب والعملات الرقمية بسهولة.
لماذا تراجعت أسعار النفط رغم اشتعال الحرب؟ 5 أسباب تكشف ما يحدث في الأسواق العالمية