توقعات الذهب للأسبوع المقبل.. انقسام بين المحللين حول اختراق 4,200 دولار

أنهى الذهب تداولات الأسبوع عند نحو 4,165.40 دولار للأوقية، متراجعًا بنسبة 0.69% مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق، بعد تحركات حادة عكست تضارب تأثيرات التضخم الأمريكي والدولار وعوائد سندات الخزانة.
وسجل المعدن النفيس قمة أسبوعية عند 4,216.91 دولار يوم الاثنين، قبل أن يتعرض لضغوط دفعته إلى الهبوط نحو 4,073.35 دولار يوم الأربعاء، عقب صدور بيانات أظهرت ارتفاع التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 3.7%، بأعلى من التوقعات.
لكن الذهب استعاد جزءًا كبيرًا من خسائره خلال النصف الثاني من الأسبوع، مستفيدًا من تراجع عوائد الخزانة وضعف الدولار، ليقترب مجددًا من مستوى 4,200 دولار دون أن يتمكن من اختراقه بصورة حاسمة.
 ومع دخول الأسبوع الجديد، يظل اتجاه الأسعار غير محسوم، خصوصًا مع ترقب المستثمرين تطورات السياسة النقدية الأمريكية وأرباح الشركات الكبرى.

استطلاع كيتكو يكشف انقسامًا واضحًا بشأن اتجاه الذهب

وتعكس نتائج استطلاع كيتكو الأسبوعي حالة من الحذر بين المحللين، إذ توقع 4 محللين من أصل 12 ارتفاع أسعار الذهب خلال الأسبوع المقبل، بنسبة 33%، بينما رجّح محللان تراجع المعدن بنسبة 17%، في حين توقع 6 محللين، يمثلون 50% من المشاركين، استمرار التحركات العرضية دون اتجاه واضح.
 وعلى الجانب الآخر، أظهر استطلاع المستثمرين الأفراد ميلًا محدودًا نحو الهبوط، بعدما توقع 45% من إجمالي 139 مشاركًا انخفاض الأسعار، مقابل 43% رجحوا الصعود، فيما توزعت بقية الآراء على احتمالات أخرى.
ويرتبط هذا التباين بفشل الذهب المتكرر في تجاوز حاجز 4,200 دولار، إلى جانب استمرار المخاوف من بقاء التضخم مرتفعًا وتأثير ذلك على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
وفي المقابل، يرى المتفائلون أن تراجع الدولار وانخفاض عوائد السندات قد يمنحان الذهب فرصة لاستعادة الزخم الصاعد.

 العوائد والدولار يحددان المسار.. ومستوى 4,200 دولار في الواجهة

ويرى عدد من المحللين أن حركة الذهب خلال الأسبوع المقبل ستعتمد بدرجة كبيرة على اتجاه عوائد سندات الخزانة الأمريكية والعوائد الحقيقية، وليس على بيانات التضخم وحدها، وهو ما ظهر خلال تعافي المعدن رغم صدور مؤشرات تضخمية أعلى من المتوقع
. ويُعد ضعف الدولار عامل دعم إضافيًا، خصوصًا إذا استمر تراجع العملة الأمريكية بالتزامن مع انخفاض عوائد السندات، بما قد يعزز جاذبية الذهب للمستثمرين.
 فنيًا، تمثل منطقة 4,200 إلى 4,217 دولارًا المقاومة الأبرز، بينما يقع الدعم القريب عند 4,154 دولارًا، تليه منطقة 4,121–4,100 دولار، ثم القاع الأسبوعي قرب 4,073 دولارًا.
وقد يفتح الاختراق الواضح فوق 4,200 دولار المجال لاختبار 4,265 دولارًا، بينما قد يؤدي كسر 4,074 دولارًا إلى زيادة الضغوط البيعية ودفع الأسعار نحو 4,000 دولار.
 وتظل هذه المستويات مؤشرات فنية محتملة وليست ضمانًا لاتجاه السوق.

ما السيناريوهات المتوقعة للذهب خلال الأسبوع المقبل؟

ويتوقف السيناريو الإيجابي على نجاح الذهب في تجاوز 4,200 دولار والثبات فوقها، مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وضعف الدولار، وهو ما قد يدعم التحرك نحو 4,265 دولارًا، ثم مستويات 4,400–4,500 دولار إذا استمرت العوامل المساندة.
 أما السيناريو المحايد، فيتمثل في استمرار التداول داخل نطاق تقريبي بين 4,121 و4,210 دولارات، خصوصًا مع محدودية البيانات الاقتصادية الأمريكية وتركيز الأسواق على نتائج أعمال الشركات.
وفي المقابل، قد يؤدي ارتفاع العوائد مجددًا وتجدد المخاوف من تشديد السياسة النقدية إلى اختبار مستويات 4,074 و4,000 دولار.
 وستراقب الأسواق خلال الأسبوع بيانات الإسكان الأمريكية وطلبات إعانة البطالة ومؤشرات مديري المشتريات، إلى جانب نتائج شركات التكنولوجيا وتطورات التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز.
 وبذلك، يبقى اختراق 4,200 دولار أو كسر 4,074 دولارًا الإشارة الأهم لتحديد اتجاه الذهب على المدى القصير، مع ضرورة متابعة الدولار والعوائد قبل ترجيح أي من السيناريوهات.