UA Finance header Logo
(AAPL) شركة آبل‪$ 343.76‬3.68‪+1.08%‬جوجل‪$ 341.01‬7.31‪+2.19%‬(MSFT) مايكروسوفت‪$ 400.43‬7.08‪+1.80%‬تسلا‪$ 305.81‬-1.63‪-0.53%‬بيتكوين (BTC)‪$ 64,575.90‬660.90‪+1.03%‬إيثريوم (ETH)‪$ 1,927.17‬4.94‪+0.26%‬الذهب‪$ 4,082.69‬54.11‪+1.34%‬الفضة‪$ 58.78‬1.67‪+2.92%‬النفط الخام‪$ 83.58‬4.41‪+5.57%‬الغاز الطبيعي‪$ 2.73‬0.09‪+3.44%‬شركة الراجحي للتأمين التعاوني‪SAR 49.20‬-1.30‪-2.57%‬سبيس إكس‪$ 114.74‬-1.67‪-1.43%‬

الفيدرالي يُثبت الفائدة وسط انقسام تاريخي.. ثلاثة أصوات تطالب بالرفع وكيفن وارش يعيد سحر الغموض البنّاء

بقلم:محمد عاطف
29 يوليو 2026
اخبار اليوممؤشر
الفيدرالي يُثبت الفائدة وسط انقسام تاريخي.. ثلاثة أصوات تطالب بالرفع وكيفن وارش يعيد سحر الغموض البنّاء
© AI


أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه، لكن القرار لم يخلُ من انقسام داخلي واضح؛ حيث صوت ثلاثة من رؤساء البنوك الإقليمية لصالح رفع الفائدة لمواجهة الضغوط التضخمية المستمرة.
 وصوتت لجنة السوق المفتوحة الفدرالية بنتيجة 9 مقابل 3 للإبقاء على معدل الفائدة في نطاق 3.5% إلى 3.75%.
 وجاءت الأصوات المعارضة من رئيسة بنك كليفلاند الفدرالي بيث هاماك (Beth Hammack)، ورئيس بنك مينيابوليس الفدرالي نيل كاشكاري (Neel Kashkari)، ورئيسة بنك دالاس الفدرالي لوري لوغان (Lorie Logan)، الذين أكدوا الحاجة إلى رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية للحد من التضخم الذي ظل أعلى من هدف 2% لأكثر من خمس سنوات.
ويُعد هذا القرار هو الخامس على التوالي الذي يبقي فيه البنك المركزي الأميركي على سياسته النقدية دون تحريك.

توقعات الأسواق لمسار الفائدة وأداة فيد ووتش.

وتُسعّر الأسواق حالياً احتمال رفع معدلات الفائدة بنسبة 73% خلال اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل، بينما ترتفع التوقعات إلى شبه مؤكدة لتمرير زيادة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، وذلك وفقاً لقراءات أداة (FedWatch).
وأشار البيان الصادر عقب الاجتماع إلى أن النشاط الاقتصادي الأميركي ما زال يتوسع بوتيرة قوية رغم حالة عدم اليقين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، فيما ظل سوق العمل متماسكاً مع استقرار معدلات البطالة.
ويأتي هذا الانقسام ليعكس تباين الرؤى بين من يرون أن التضخم ما زال يشكل عبئاً على الأسر الأميركية، وبين من يعتقدون أن السياسة الحالية كافية لإعادته تدريجياً نحو المستهدف، مع ترجيح معظم أعضاء اللجنة رفعاً واحداً للفائدة قبل نهاية العام إذا لم تظهر مؤشرات واضحة على تراجع المعدلات.

التحديات التي تواجه كيفن وارش والعودة إلى "الغموض البنّاء".

يواجه رئيس الفيدرالي كيفن وارش (Kevin Warsh) تحدياً مبكراً في ظل رفضه تقديم إشارات استباقية للأسواق بشأن توجهات السياسة النقدية، وهو ما زاد من حالة الغموض قبيل الاجتماع.
 ومنذ توليه رئاسة البنك خلفاً لجيروم باول، حرص وارش على تبنّي نهج تواصلي أكثر اقتضاباً يعيد إلى الأذهان مرحلة "الغموض البنّاء" التي اشتهر بها آلان غرينسبان.
ويواجه وارش معادلة معقدة تتمثل في التنسيق بين ضغوط سياسية متواصلة من الرئيس دونالد ترامب والتزامه المعلن بمبادئ التشدد النقدي واستقلالية القرار، في وقت يترقب فيه المستثمرون تفاصيل المؤتمر الصحفي للوقوف على توقيت أول تحرك محتمل في مسار الفائدة.

شارك هذا المقال

اقرأ المزيد

آخر أخبار مؤشر

تطبيق UA Finance لمتابعة الأسواق لحظة بلحظة

حمّل التطبيق لمتابعة الأسعار المباشرة، الأخبار الاقتصادية، التحليلات، الأسهم، العملات، الذهب والعملات الرقمية بسهولة.