عملاق المعدات الثقيلة.. سهم كاتربيلر يهبط في وول ستريت بعد خفض تصنيفه بسبب تهديدات تنظيمية

خفضت شركة الوساطة «بيرد» (Baird) تصنيف شركة «كاتربيلر» (Caterpillar) من «أفضل من السوق» إلى «محايد»، كما خفضت سعرها المستهدف بشكل ملحوظ من 1,200 دولار إلى 900 دولار، مستندةً إلى أن اللوائح التنظيمية المتصاعدة على مستوى الولايات والحكومات المحلية الأميركية التي تستهدف تطوير مراكز البيانات قد تُبطئ الطلب على المعدات اعتباراً من عام 2027.
 وتزامن هذا القرار مع هبوط سهم الشركة بما يقرب من 7% (مسجلاً تراجعاً بنسبة 6.29% ليتداول عند 787.97 دولار) في منتصف تعاملات اليوم الأربعاء  في وول ستريت.
وأشارت شركة الوساطة إلى أن مسار الاستثمار يشهد تحولاً ملحوظاً مع تصاعد القيود الحكومية على إنشاء مراكز البيانات الجديدة، مستشهدة بالوقف المؤقت الذي فرضته ولاية نيويورك باعتباره مثالاً بارزاً على هذا التوجه الأشمل الذي قد يُلجم نمو الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية الكبرى.

التشديد التنظيمي وتحول السياسات الأميركية تجاه مراكز البيانات.

وأوضحت «بيرد» أن السياسات في الولايات المتحدة باتت تتحول بشكل متزايد من استقطاب الاستثمار في مراكز البيانات عبر الحوافز الضريبية، إلى فرض القيود والضرائب والرقابة التنظيمية المشددة؛ حيث درست أكثر من 40 ولاية أميركية ما يزيد على 260 مشروع قانون يتعلق بمراكز البيانات في عام 2025، وقُدّمت أكثر من 300 مقترح إضافي في 30 ولاية خلال الربع الأول من عام 2026 وحده.
وأكدت أن تشديد اللوائح، وعقبات الحصول على التصاريح، وتراجع توافر المواقع، وارتفاع تكاليف التطوير، ستضع ضغوطاً على الطلب المستقبلي على معدات توليد الطاقة لدى كاتربيلر، مما قد يحيّد طفرة الطلب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ويحول السوق تدريجياً من حالة «شُح المعروض» إلى «فائض في الطاقة الإنتاجية» في وقت لاحق من العقد الحالي.

متانة الأساسيات قصيرة الأجل وإزالة الشركة من قائمة "الاختيار المميز".

على الرغم من النظرة الحذرة للمدى البعيد، أكدت «بيرد» أن الأساسيات قصيرة الأجل لشركة كاتربيلر لا تزال متينة وقوية للغاية، مع توقعات بطلبات قوية وأحجام متراكمة وزخم في الأرباح خلال النصف الثاني من عام 2026، مع وجود احتمال مرتفع لتجاوز تقديرات المحللين.
 غير أنها حذّرت من أن المستثمرين سيميلون على الأرجح إلى تحويل تركيزهم نحو تباطؤ محتمل في الطلبات خلال عامَي 2027 و2028 مع توسع المعروض.
 وفي هذا السياق، أزالت شركة الوساطة شركة كاتربيلر من قائمة «الاختيار المميز» الصعودية لديها، مع إبقائها على تقديراتها بأن تطبيع مخزونات الموزعين، والتحسينات التشغيلية، والانكشاف على أسواق البنية التحتية والطاقة، ستواصل دعم أداء الشركة على المدى القريب.