أسهم الزخم الأوروبية تتراجع في يوليو مع تصاعد الشكوك حول عوائد الذكاء الاصطناعي

تراجعت الأسهم الأوروبية ذات الزخم المرتفع بنسبة 14% مقارنةً بالسوق الأوسع خلال شهر يوليو، متخليةً عن التفوق الذي حققته في النصف الأول من العام والبالغ 23%. وأرجعت مذكرة حديثة صادرة عن "BofA Securities" هذا الانخفاض إلى الشكوك حول قدرة تقنيات الذكاء الاصطناعي على تحقيق عوائد مالية مجزية، إلى جانب الارتفاع الحاد في تكاليف تمويل شركات الحوسبة السحابية الكبرى. وعكس هذا التصحيح العنيف اتجاهات هبوطية عالمية، حيث تراجع مؤشر "KOSPI" الكوري الجنوبي بنسبة 38% من ذروته، بالإضافة إلى الضغوط الناتجة عن ارتفاع عائدات السندات الأمريكية الحقيقية بمقدار 50 نقطة أساس منذ مايو.

تراجع كبرى منصات السحاب وتضارب الرؤى حول انتهاء موجة الهبوط .

وأثقلت عدة عوامل على أسهم النمو، أبرزها عدم وضوح مدى استعداد المستهلكين للدفع مقابل خدمات الذكاء الاصطناعي، وتصاعد المنافسة في النماذج، وارتفاع تكاليف التشغيل والاقتراض.
ورغم التعافي الجزئي لأسهم التكنولوجيا مؤخراً، انقسم التحليل بين رؤية متفائلة تستند إلى تعديل توقعات الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية صعوداً بوتيرة تتجاوز 100% سنوياً، ورؤية متشائمة تعتمد على انخفاض مؤشر "Silicon Data Token Expenditure" الذي يشير إلى تحول العملاء بعيداً عن النماذج المتقدمة المكلفة، مما أدى إلى تراجع كبرى شركات الحوسبة السحابية بنسبة 25% مقارنة بالسوق الأوسع.

موقف حذر لـ BofA وتعديل استثماري نحو قطاعي التعدين والبناء.

وأفاد بنك "BofA" بأنه يتبنى موقفاً متشائماً بشكل معتدل تجاه استراتيجية أسهم الزخم، متوقعاً أن يكون الهبوط الإضافي محدداً بعد التراجعات الحادة في يوليو، مع الإبقاء على توصية "أقل من الوزن" لأسهم أشباه الموصلات تحسباً لضغوط إضافية قد تنتقل من كبرى الشركات السحابية إلى الموردين الأوروبيين.
 وفي المقابل، واستفادةً من تحسن النمو العالمي ووصول المفاجآت الاقتصادية لأعلى مستوياتها في ثلاث سنوات، قام البنك برفع تصنيف قطاعي التعدين ومواد البناء من "أقل من الوزن" إلى "محايد" بعد تأثرهما بموجة البيع الأخيرة.