أسهم تحت المجهر (8): سهم "صن ديسك".. هل يتحدى تفاؤل المحللين الإشارات الفنية السلبية؟

تعرض سهم "صن ديسك" لضغوط قوية خلال الأسابيع الماضية، بعدما فقد نحو 33% من أعلى مستوياته المسجلة هذا العام، ليدخل رسميًا منطقة السوق الهابطة.
ورغم هذا الأداء الضعيف، لا يزال عدد كبير من بيوت الأبحاث ينظر إلى السهم بإيجابية، مدفوعًا باستمرار الطلب على حلول الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إضافة إلى توقعات بتحقيق الشركة نتائج مالية تاريخية خلال الربع الحالي.
​وفي هذا التقرير الخاص من UA Finance نواصل سلسلة "أسهم تحت المجهر" نلقي من خلالها الضوء علي الأسهم العالمية .​​

بيوت الأبحاث ترفع أهدافها السعرية رغم التراجع

وشهد السهم موجة من التقييمات الإيجابية خلال الأيام الأخيرة، إذ رفع محلل Wells Fargo آرون راكرز السعر المستهدف إلى 1,620 دولارًا، بينما حافظت مؤسسات استثمارية أخرى على نظرتها المتفائلة.
وحددت Evercore ISI هدفًا سعريًا عند 3,100 دولار، في حين رفع Wedbush مستهدفه إلى 2,000 دولار، كما رفعت Bank of America هدفها إلى 2,500 دولار.
وانضمت مؤسسات أخرى مثل Bernstein وCitigroup وCantor Fitzgerald إلى قائمة المحللين الذين يرون أن التراجع الأخير لا يعكس القيمة الحقيقية للشركة، بل يمثل ضغوطًا مؤقتة على قطاع أشباه الموصلات.

الذكاء الاصطناعي والعقود طويلة الأجل يدعمان مستقبل الشركة

ويرى المحللون أن الزخم القوي للذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى، وهو ما يدعم الطلب على شرائح الذاكرة عالية الأداء.
كما عززت SanDisk مركزها عبر توقيع عدة اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع كبار العملاء، تصل قيمة ثلاث منها إلى ما لا يقل عن 42 مليار دولار، وتمتد لفترات تتراوح بين عام وخمسة أعوام.
وتتميز هذه العقود بوجود حدود دنيا وعليا للأسعار والكميات، وهو ما يساعد الشركة على تقليل التقلبات الحادة التي لطالما عانت منها صناعة الذاكرة خلال دورات الازدهار والانكماش.

نتائج مرتقبة قد تحدد الاتجاه المقبل للسهم

وتتجه أنظار المستثمرين إلى نتائج أعمال الشركة المرتقبة، والتي يتوقع أن تكشف عن أفضل ربع مالي في تاريخها.
وتشير تقديرات المحللين إلى ارتفاع الإيرادات الفصلية إلى نحو 8.4 مليار دولار، بزيادة تقارب 349% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما يُنتظر أن تصل الإيرادات السنوية إلى حوالي 19.8 مليار دولار قبل أن تقفز إلى 50.3 مليار دولار في العام المالي التالي إذا استمرت وتيرة الطلب الحالية.
وفي المقابل، يبقى الخطر الرئيسي متمثلًا في احتمال قيام شركات التكنولوجيا الكبرى بخفض إنفاقها الرأسمالي مستقبلًا، وهو ما قد ينعكس مباشرة على الطلب على شرائح الذاكرة.

التحليل الفني.. إشارات تدعو إلى الحذر رغم التفاؤل

ومن الناحية الفنية، لا يزال السهم يواجه ضغوطًا واضحة، بعدما كسر المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا، كما هبط دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%.
والأكثر أهمية أن الرسم البياني يشير إلى تكوّن نموذج الرأس والكتفين، وهو أحد أشهر النماذج السلبية التي قد تسبق موجة هبوط جديدة.
كذلك تظهر مؤشرات مستوحاة من نظرية وايكوف أن السهم قد يكون انتقل من مرحلة التجميع إلى مرحلة التوزيع، ما يعكس تزايد عمليات البيع من جانب المستثمرين الكبار، مع احتمال استهداف مستوى 1,000 دولار إذا استمرت الضغوط الحالية.

هل يمثل الهبوط فرصة أم بداية لموجة أعمق؟

ويقف سهم SanDisk حاليًا بين قوتين متعارضتين؛ فمن ناحية، تدعم الأساسيات القوية، والعقود طويلة الأجل، وتفاؤل بيوت الأبحاث، والطلب المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي، فرص عودة السهم إلى مسار النمو.
ومن ناحية أخرى، لا تزال المؤشرات الفنية ترسل إشارات تحذيرية تستوجب الحذر، خاصة إذا جاءت نتائج الأعمال أو توقعات الإدارة أقل من تطلعات السوق.
ولهذا ستكون نتائج الربع المقبل نقطة فاصلة، إذ قد تحدد ما إذا كان التراجع الحالي يمثل فرصة شراء جذابة، أم بداية مرحلة تصحيح أعمق في السهم.