ستوكس 600 الأوروبي يتراجع .. والنفط فوق 90 دولارًا

أغلق مؤشر ستوكس 600 الأوروبي منخفضًا بنسبة 0.12% عند 650.35 نقطة، مسجلًا بذلك سابع جلسة متتالية من الخسائر، وهي أطول سلسلة هبوط للمؤشر منذ سبتمبر 2023.

النفط يعيد شبح التضخم

جاء الضغط الرئيسي على الأسهم الأوروبية من ارتفاع أسعار الطاقة، بعدما تجاوز خام برنت مستوى 90 دولارًا للبرميل خلال الأيام الماضية.

وتفاقمت مخاوف المستثمرين بعد تعثر المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران الرامية إلى إنهاء الصراع المستمر منذ ستة أشهر في الشرق الأوسط، ما قلص الآمال بشأن استئناف تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز , حيث المضيق نقطة حيوية لتجارة النفط العالمية، وبالتالي فإن استمرار اضطرابات الملاحة فيه يرفع المخاوف من حدوث نقص في الإمدادات، وهو ما قد يدفع أسعار الطاقة إلى مستويات أعلى ويزيد تكاليف الشركات والمستهلكين.

وقالت إيبيك أوزكارديسكايا، كبيرة محللي السوق لدى بنك سويسكوت، إن ضغوط الأسعار قد ترتفع في القراءات المقبلة، مشيرة إلى أن الانخفاض السابق في أسعار الطاقة خلال يوليو كان مؤقتًا، في ظل استمرار مخاطر الأزمة في الشرق الأوسط.

أسهم الطاقة تربح والسفر يتراجع

انعكست قفزة أسعار النفط بشكل متفاوت على القطاعات الأوروبية , حيث ارتفعت أسهم شركات الطاقة بنحو 0.9%، بالتزامن مع صعود العقود الآجلة لخام برنت بنحو 2.2% , في المقابل، تضررت الشركات الأكثر حساسية لتكاليف الوقود، حيث تراجعت أسهم قطاع السفر والترفيه بنسبة 0.7% , كما يخشى المستثمرون من أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط لفترة طويلة إلى زيادة تكاليف النقل والطيران والسياحة، بما قد يضغط على هوامش أرباح الشركات ويضعف الإنفاق الاستهلاكي.

السندات تحد من خسائر الأسهم

رغم الضغوط التضخمية، حصلت الأسواق الأوروبية على بعض الدعم من استقرار عوائد سندات منطقة اليورو خلال تعاملات الخميس، بعد وصولها إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات , وجاء ذلك عقب تحرك وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء لتعزيز دعم السيولة في سوق الديون طويلة الأجل، الأمر الذي ساعد على تهدئة المخاوف في أسواق السندات العالمية , ويولي المستثمرون أهمية كبيرة لتحركات عوائد السندات، نظرًا لتأثيرها المباشر على تكلفة الاقتراض وتقييمات الأسهم، خصوصًا أسهم شركات النمو.

كاك 40 يتراجع مع ضغوط أسهم الرفاهية

كان المؤشر الفرنسي كاك 40 من بين الأضعف أداءً في أوروبا، بعدما تراجع بنسبة 0.6% , وتعرض المؤشر لضغوط من أسهم شركات السلع الفاخرة، حيث انخفض سهم كيرينج، المالكة لعلامة غوتشي، بنسبة 3.6%، بينما تراجع سهم إل.في.إم.إتش، المالكة لعلامة لوي فويتون، بنسبة 2.8% , وتأتي خسائر قطاع السلع الفاخرة في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب أداء الطلب الاستهلاكي العالمي، خصوصًا في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي.

التضخم الألماني يضيف ضغطًا جديدًا

على صعيد البيانات الاقتصادية، أظهرت بيانات حديثة ارتفاع أسعار المنتجين في ألمانيا خلال يوليو بأسرع وتيرة في أكثر من ثلاث سنوات، مدفوعة بزيادة تكاليف السلع الوسيطة والطاقة , كما يشكل ارتفاع أسعار المنتجين مؤشرًا مهمًا للأسواق، لأنه قد ينتقل لاحقًا إلى أسعار السلع والخدمات التي يدفعها المستهلكون، بما يزيد المخاوف من عودة الضغوط التضخمية في أكبر اقتصاد أوروبي , وقد يزيد ذلك من صعوبة مهمة البنك المركزي الأوروبي إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع.

سهم JD Sports يتصدر الخاسرين

على مستوى الأسهم الفردية، هبط سهم شركة JD Sports البريطانية بنسبة حادة بلغت 14.3%، ليتصدر قائمة الأسهم الأكثر تراجعًا على مؤشر ستوكس 600 , وجاء الهبوط بعدما خفضت شركة بيع الملابس الرياضية توقعاتها للأرباح، عقب تراجع مبيعات الربع الثاني الأساسية بأكثر من المتوقع، خصوصًا في أمريكا الشمالية , ويعكس أداء السهم المخاوف بشأن قدرة المستهلكين على الحفاظ على مستويات الإنفاق في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة والضغوط التضخمية.

الأسواق أمام اختبار النفط والفائدة

تدخل الأسهم الأوروبية المرحلة المقبلة تحت تأثير عاملين رئيسيين: أسعار النفط ومسار التضخم , فاستمرار خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل قد يزيد تكاليف الشركات والنقل والطاقة، ويعيد الضغط على أسعار المستهلكين، في حين قد يدفع استمرار التضخم البنوك المركزية إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة أو التفكير في تشديد السياسة النقدية.

وبالتالي، فإن أي انفراجة في أزمة الشرق الأوسط قد تمنح الأسواق الأوروبية متنفسًا عبر خفض علاوة المخاطر على النفط، بينما استمرار التوترات قد يعني مزيدًا من الضغوط على الأسهم، خصوصًا قطاعات السفر والنقل والاستهلاك.

وتظل أسعار الطاقة وتطورات مضيق هرمز المحرك الأبرز لاتجاه الأسواق الأوروبية خلال الفترة المقبلة، مع ترقب المستثمرين لبيانات التضخم وقرارات البنوك المركزية لتحديد مسار الأسهم والسندات.