سهم "SanDisk" قد يرتفع 35% هذا العام ..والهدف القادم يتخطى 2400 دولار

رغم أن سهم SanDisk قفز بأكثر من 1600% خلال العام الماضي وارتفع بنحو 540% منذ بداية 2026، فإن مؤسسة روزنبلات ترى أن رحلة الصعود قد لا تكون انتهت بعد. فالشركة بدأت تغطيتها للسهم بتصنيف "شراء" وهدف سعري يبلغ 2400 دولار مقارنة بمستويات تداول قرب 1766 دولاراً، ما يعكس إمكانية ارتفاع إضافية تتجاوز 35%.
وتستند هذه الرؤية إلى فكرة أن ذاكرة NAND Flash لم تعد مجرد وسيلة تخزين منخفضة التكلفة كما كان ينظر إليها سابقاً، بل أصبحت جزءاً أساسياً من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تزداد أهمية الأداء والكثافة وسرعة الوصول إلى البيانات مع توسع نماذج الذكاء الاصطناعي وتزايد أحجامها.

خريطة التكنولوجيا تدعم الرهان طويل الأجل

ويرى المحلل كيفن كاسيدي من روزنبلات أن موقع SanDisk أصبح أقرب إلى "محرك الحوسبة" منه إلى شركة تخزين تقليدية.
ويستند هذا الرأي إلى التطور التقني الذي حققته الشركة عبر منصات BiCS8 وBiCS10، إضافة إلى خبرة تمتد لنحو 25 عاماً في تطوير تقنيات NAND بالتعاون مع شريكتها اليابانية Kioxia.
كما تركز الشركة حالياً على تقنيات مثل High Bandwidth Flash المصممة لتلبية احتياجات تطبيقات واستدلالات الذكاء الاصطناعي، وهو ما يمنحها فرصة للاستفادة من موجة الإنفاق الضخمة على البنية التحتية الرقمية خلال السنوات المقبلة.

الطفرة المالية تؤكد أن النمو ليس مجرد قصة نظرية

الأرقام التشغيلية الأخيرة تمنح المستثمرين أسباباً إضافية لمتابعة السهم. فقد قفزت إيرادات مراكز البيانات من 325 مليون دولار في السنة المالية 2024 إلى 5.2 مليار دولار في 2026، وهو نمو يتجاوز 437% خلال عام واحد فقط.
كما ارتفعت الإيرادات السنوية الإجمالية إلى 20.3 مليار دولار بنمو 175%، بينما سجلت الشركة في الربع الأخير إيرادات بلغت 9 مليارات دولار مع نمو سنوي وصل إلى 372%.
 والأهم أن ربحية السهم تحولت من خسارة قبل عام إلى 43.97 دولاراً للسهم، ما يعكس التحسن الكبير في الربحية مع استمرار الطلب القوي على حلول الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ما الذي يراقبه المستثمرون بعد هذا الصعود القوي؟

رغم التفاؤل الكبير، لا يخلو المشهد من إشارات تستحق المتابعة. فالمحلل مهدي حسيني من Susquehanna يتوقع ارتفاع أسعار NAND بنحو 25% إضافية خلال الربع المقبل بعد قفزة كبيرة في الربع الحالي، وهو عامل قد يدعم الأرباح مستقبلاً.
في المقابل، أثارت مبيعات أسهم قام بها الرئيس التنفيذي David Goeckeler بقيمة تجاوزت 100 مليون دولار بعض التساؤلات، رغم أنها تمت ضمن خطة تداول مجدولة مسبقاً.
 لذلك يبقى التحدي الحقيقي أمام SanDisk هو إثبات قدرتها على تحويل طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية إلى نمو مستدام في الإيرادات والهوامش خلال السنوات المقبلة، وهو العامل الذي سيحدد ما إذا كانت الأهداف الطموحة التي تضعها مؤسسات مثل روزنبلات وجولدمان ساكس قابلة للتحقق أم لا.