سهم أوراكل قبل إعلان النتائج ..سعر مستهدف قوي هل يمكن الوصول إليه ؟

أنهى سهم أوراكل تداولات أمس الجمعة عند 158.78 دولارًا، مرتفعًا بنحو 3.08%، في أداء لافت على الرغم من تراجع المؤشرات الأمريكية خلال الجلسة.
 ويأتي صعود السهم قبل إعلان نتائج الربع الأول من السنة المالية 2027 المقرر في 10 سبتمبر، في وقت تزايدت فيه التوقعات بأن تكشف النتائج عن تسارع جديد في أعمال الحوسبة السحابية والبنية التحتية.
 ورغم أن أوراكل لا يزال منخفضًا بشكل كبير عن قمته التاريخية، فإن السهم بدأ يستعيد اهتمام المستثمرين بعدما ارتفع بنحو 5% خلال الأسبوع، مع تحول التركيز من مخاوف الديون والإنفاق الرأسمالي إلى حجم الطلب الفعلي على خدماتها السحابية.

نتائج قوية.. والحوسبة السحابية تقود النمو.

وجاءت آخر نتائج معلنة لأوراكل قوية، بعدما سجلت في الربع الرابع من السنة المالية 2026 إيرادات بلغت 19.2 مليار دولار بنمو 21% على أساس سنوي، بينما قفزت إيرادات السحابة بنسبة 47% إلى 9.9 مليار دولار، مدفوعة بارتفاع إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة هائلة بلغت 93% إلى 5.8 مليار دولار.
 كما ارتفع صافي الربح المتاح للمساهمين إلى 4.2 مليار دولار، وزادت ربحية السهم المعدلة 24% إلى 2.11 دولار.
والأهم بالنسبة للمستثمرين كان وصول التزامات الأداء المتبقية، التي تعكس الإيرادات التعاقدية المستقبلية، إلى مستوى قياسي بلغ 638 مليار دولار، بزيادة 85 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر فقط، وهو ما يمنح الشركة قاعدة ضخمة من الإيرادات المستقبلية.

عقود ضخمة تدعم الرؤية المستقبلية.

وتستفيد أوراكل من زيادة الطلب على قدرات مراكز البيانات والحوسبة السحابية، حيث أكدت الشركة أن جزءًا كبيرًا من الزيادة في الالتزامات التعاقدية جاء من عقود ضخمة مرتبطة بالبنية التحتية للحوسبة المتقدمة.
كما رفعت الشركة توقعاتها للسنة المالية 2027 إلى 90 مليار دولار للإيرادات، مع توقع وصول ربحية السهم المعدلة إلى 8.05 دولار بنمو 18% بعد استبعاد بعض البنود غير المتكررة.
وفي الوقت نفسه، تشير التقديرات الحديثة إلى إمكانية نمو إيرادات البنية التحتية السحابية بنحو 63% خلال الفترة المقبلة، ما يعزز الرهان على استمرار تحول أوراكل من شركة برمجيات وقواعد بيانات تقليدية إلى منافس أكبر في سوق السحابة.

الديون والإنفاق الرأسمالي.. الجانب الذي يقلق السوق.

ورغم التحسن التشغيلي، لا تخلو قصة أوراكل من المخاطر، إذ تتطلب خطط التوسع في مراكز البيانات استثمارات رأسمالية ضخمة، ما دفع الشركة إلى جمع عشرات المليارات من الدولارات عبر أسواق الدين والملكية.
وكانت أوراكل قد أعلنت أنها تتوقع جمع نحو 40 مليار دولار خلال السنة المالية 2027 لتمويل برنامجها الاستثماري، بينما تضغط هذه الاستثمارات على التدفقات النقدية الحرة وتزيد حساسية السهم تجاه تكاليف الاقتراض.
 وفي المقابل، ترى بعض التحليلات أن جزءًا من المخاوف بدأ ينعكس بالفعل في السعر، خصوصًا مع ارتفاع قيمة العقود المستقبلية بشكل كبير، بينما يبقى السؤال الأهم هو قدرة أوراكل على تحويل هذه الالتزامات الضخمة إلى إيرادات وأرباح فعلية بالسرعة التي يتوقعها السوق.

السوق يترقب 10 سبتمبر.

ويستعد المستثمرون الآن لاختبار مهم مع إعلان نتائج أوراكل في 10 سبتمبر، إذ يتوقع المحللون أن تكون سرعة نمو السحابة وحجم العقود الجديدة والتدفقات النقدية هي العناصر الأكثر تأثيرًا في حركة السهم.
 ورفعت «مورجان ستانلي» مؤخرًا سعرها المستهدف إلى 210 دولارات مع الإبقاء على تصنيف محايد، بينما تتمسك «بنك أوف أمريكا» بنظرة أكثر تفاؤلًا مع سعر مستهدف عند 240 دولارًا.
وعند 158.78 دولارًا، يواجه السهم مقاومة نفسية مهمة حول 160 دولارًا، لكن تجاوزها مع نتائج قوية قد يعزز موجة التعافي ويعيد الأنظار إلى مستويات أعلى؛ أما أي خيبة بشأن نمو السحابة أو استمرار تضخم الإنفاق والديون فقد تعيد الضغوط سريعًا