نتفلكس تحت ضغط المستثمرين.. رفع الأسعار وتوقعات النمو يضعان السهم أمام اختبار جديد

تواجه شركة نتفلكس اختبارًا جديدًا في الأسواق، مع تعرض سهمها لضغوط قوية في ختام تعاملات الأسبوع، بالتزامن مع استمرار مخاوف المستثمرين بشأن آفاق النمو ورفع أسعار الاشتراكات في عدد من الأسواق، في الوقت الذي تحاول فيه الشركة تعزيز الإيرادات من خلال الإعلانات والمحتوى الرياضي والاستثمار في أعمالها الترفيهية.

سهم نتفلكس يتراجع بأكثر من 5%

أنهى سهم نتفلكس تعاملات الجمعة 4 سبتمبر عند 78.25 دولار، منخفضًا بنسبة 5.35%، في واحدة من أكبر تحركات السهم اليومية خلال الفترة الأخيرة. وبلغ حجم التداول نحو 39.5 مليون سهم.

ويأتي هذا التراجع في وقت تعرضت فيه  أسهم التكنولوجيا لضغوط، بعدما عززت بيانات الوظائف الأمريكية القوية التوقعات بشأن أسعار الفائدة، وهو ما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع وأثر على أسهم النمو والتكنولوجيا.

رفع الأسعار في بريطانيا يثير مخاوف المستثمرين

أعلنت نتفلكس رفع أسعار اشتراكاتها في المملكة المتحدة للمرة الثانية خلال عام 2026 , وارتفع سعر الباقة المدعومة بالإعلانات بنسبة 33.4%، من 5.99 إلى 7.99 جنيه إسترليني شهريًا، بينما ارتفع سعر الباقة القياسية دون إعلانات من 12.99 إلى 13.99 جنيه، وزادت الباقة المميزة من 18.99 إلى 20.99 جنيه إسترليني.

وتستهدف الشركة من خلال زيادة الأسعار دعم نمو الإيرادات وتحسين العائد من قاعدة المشتركين، لكن المستثمرين يراقبون في المقابل مدى تأثير هذه الخطوة على معدلات الاشتراك والاحتفاظ بالعملاء.

توقعات الربع الثالث أقل من تقديرات وول ستريت

تعود الضغوط على السهم أيضًا إلى نتائج وتوقعات الربع الثاني، بعدما أعلنت نتفلكس في يوليو توقعات لإيرادات الربع الثالث عند 12.86 مليار دولار، وأرباح معدلة للسهم عند 82 سنتًا، مقابل توقعات للمحللين بلغت نحو 13 مليار دولار و84 سنتًا على التوالي.

وأدى ذلك حينها إلى هبوط السهم بنحو 8.6% في تعاملات ما بعد الإغلاق، ما كشف عن ارتفاع حساسية المستثمرين تجاه أي تباطؤ في معدلات النمو.

الإعلانات والرياضة.. رهان نتفلكس على مصادر نمو جديدة

تحاول الشركة تقليل اعتمادها على نمو الاشتراكات التقليدي من خلال توسيع نشاط الإعلانات والاستثمار في المحتوى المباشر والرياضي.

ويُنظر إلى قطاع الإعلانات باعتباره أحد أهم محركات النمو المستقبلية لنتفلكس، خصوصًا مع قدرة الشركة على الاستفادة من قاعدة مستخدميها الضخمة لزيادة الإيرادات لكل مستخدم.

كما تواصل المنصة توسيع حضورها في البث الرياضي والمحتوى المباشر، في محاولة لجذب جمهور جديد وتعزيز جاذبيتها أمام المعلنين.

المنافسة وتقييم السهم تحت المجهر

ولا تواجه نتفلكس تحدي النمو فقط، بل تتحرك أيضًا في سوق شديدة المنافسة تضم شركات بث وترفيه كبرى، بينما أصبح المستثمرون أكثر اهتمامًا بمستويات التقييم وهوامش الربحية وقدرة الشركة على مواصلة تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات.

وتشير بيانات السوق إلى أن السهم أنهى الأسبوع عند 78.25 دولار، ضمن نطاق تداول سنوي يتراوح بين 65.08 و126.70 دولارًا، ما يعكس اتساع نطاق التقلبات التي يواجهها السهم خلال الفترة الحالية.

هل تستطيع نتفلكس استعادة ثقة المستثمرين؟

يبقى التحدي الأساسي أمام نتفلكس هو تحقيق التوازن بين رفع الأسعار وزيادة الإيرادات من جهة، والحفاظ على نمو قاعدة المستخدمين ورضا المشتركين من جهة أخرى , وفي الوقت نفسه، قد يوفر توسع الشركة في الإعلانات والمحتوى الرياضي مصادر جديدة للنمو، لكن الأسواق ستظل تركز بصورة أكبر على الأرقام الفعلية للإيرادات والأرباح خلال الأرباع المقبلة.

وبالتالي، يدخل سهم نتفلكس المرحلة المقبلة تحت ضغط مزدوج حيث تباطؤ توقعات النمو وارتفاع تكلفة رأس المال، مقابل رهانات الشركة على الإعلانات ورفع الأسعار والمحتوى الجديد لتعزيز الإيرادات.